造紙產業鏈數據每周速遞：本周文化紙價格持平 白卡紙、再生箱板紙價格下跌
本周輕工制造行業指數下跌1.81%，跑輸大盤1.83pct；造紙子板塊下跌0.38%，跑輸大盤0.39pct。本周滬深300 指數上漲0.01%，輕工制造(申萬)指數下跌1.81%，跑輸滬深300 指數1.83pct，在28 個申萬一級行業中位列第16 位；二級行業中，造紙子板塊下跌0.38%，跑輸大盤0.39pct。本周輕工四大子板塊按跌幅由小到大分別為造紙、包裝印刷、文娛用品以及家具板塊，分別下跌0.38%、1.45%、1.86%、2.85%。
醫藥生物行業跟蹤周報：國內創新藥與MNC的BD交易活躍 建議關注三生制藥、新諾威、恒瑞醫藥等
國內創新藥股價持續大漲原因？主要原因體現為：創新藥BD 交易活躍屢創新高、國內創新藥社會地位提升及政策積極回暖、頭部創新藥公司財務報表扭虧。2025 年年初以來僅僅3 個月時間與MNC 發生多款BD交易，恒瑞醫藥口服Lp 抑制劑授權默沙東、聯邦制藥將三靶點GLP1授權給羅氏、和鉑醫藥創新藥平臺授權阿斯利康、信達生物DLL3 授權給羅氏、先聲藥業的先聲再明授權給艾伯維、康諾亞CD38 單抗授權給Timberlyne Therapeutics 等。
靈巧手行業：機器人商業化落地的“功能觸角”
靈巧手是人形機器人的靈魂和核心，人形機器人產業化加速將帶動靈巧手行業技術的快速進步。
國防軍工行業專題研究：航空航天及衛星應用產業鏈分析之河南概況
一、我國航空航天及衛星應用產業鏈概況及政策航空航天及衛星應用產業涵蓋國民經濟、國防安全、科學研究、民生服務等多個方面，是一個國家高端裝備發展的集大成者。航空航天及衛星應用產業鏈上游為衛星制造，中游包括火箭制造及發射服務、衛星地面設備制造、衛星運營服務等，下游則是衛星應用與服務。自“八五”開始，我國就開始布局航空航天產業，至“十四五”時期，我國已經成為全球航天大國，形成了中國特色的航天發展路徑。
垃圾焚燒IDC系列深度2：三種模式盈利彈性測算&合作潛力分析
政策推進IDC 綠色低碳發展，新建IDC 綠電占比要求提高。提升綠電占比&降低PUE 是數據中心綠色低碳發展的關鍵。2024 年7 月，發改委發布《數據中心綠色低碳發展專項行動計劃》，提出到2025 年底，國家樞紐節點數據中心項目電能利用效率不得高于1.2，新建數據中心綠電占比超過80%。2025 年3 月，發改委發布《關于促進可再生能源綠色電力證書市場高質量發展的意見》，強調“國家樞紐節點新建數據中心綠色電力消費比例在80%基礎上進一步提升”。各地明確PUE 上限，超標實行差別電價或強制關停等措施。
信息服務行業專題報告：科技龍珠雷達-上海篇
上海占據科創高地，科技龍珠齊聚“魔都”。近期，杭州在科技領域大放異彩頗受矚目，而上海作為中國的經濟中心和國際化大都市，在科技創新與產業發展方面具有獨特的優勢和引領地位，同樣是科創企業的絕佳孵化地。伴隨人工智能技術的日益進化，上海通過政策引領、全產業鏈布局、強大算力與數據支撐、人才集聚及資本助力，構建了世界級AI 發展環境。近年來，在政策、資金、人才的孵化下，上海在AI 大模型、人形機器人、GPU 芯片等領域涌現出一批具有全球競爭力的獨角獸企業。
中國消費品行業3月成本報告：消費品成本指數普降 包材和棕櫚油跌幅明顯
本月HTI 監測的6 類消費品成本指數全線下跌。軟飲料和方便面成本降幅居前，主要受紙漿等包材價格下降以及棕櫚油價格回落影響。本月軟飲料/方便面/啤酒/乳制品/調味品/速凍食品現貨成本指數分別變動-3.33%/-2.94%/-2.92%/-1.80%/-1.18%/-1.13%，期貨成本指數變動分別為-1.83%/-3.56%/-1.19%/-0.98%/-1.83%/-2.44%。
建筑材料行業月報：風電、新能源汽車需求旺盛 關注玻纖漲價帶來的投資機會
建材行業：2025 年《政府工作報告》指出，持續用力推動房地產市場止跌回穩，因城施策調減限制性措施，加力實施城中村和危舊房改造，充分釋放剛性和改善性住房需求潛力，有望帶動建材需求改善，行業估值有望修復，維持建材行業“推薦”評級。
新能源電力行業周報：光伏硅片、電池片供需偏緊 風電新增裝機規模維持高位
本周（03/17-03/21）申萬光伏設備板塊下跌1.00%，跑贏滬深300指數1.29個百分點，申萬風電設備板塊上漲6.03%，跑贏滬深300指數8.32個百分點。本周光伏板塊漲幅前三個股為帝科股份、固德威、ST中利，跌幅前三個股為同享科技、海優新材、海泰新能。
鋰電材料行業周報：上周鋰電材料需求回暖但價格仍受壓制 干法隔膜受挺價上行
市場行情：上周鋰電材料行業下跌4.03%，跑輸基準1.74pct上周鋰電材料行業下跌4.03%，跑輸基準（滬深300）1.74pct。行業估值（市盈率TTM）回落1.84x 至32.34x，當前處于21.8%1歷史分位。
有機硅行業深度分析：需求增長與擴產放緩推動供需好轉 有機硅行業有望景氣復蘇
有機硅材料簡介：有機硅是指含有硅碳鍵（Si-C）、且至少有一個有機基團是直接與硅原子相連的一大門類化合物的。有機硅材料集有機物的特性與無機物的功能于一身，具有優越的綜合性能，在密封性、耐溫性、耐候性、電氣性能、生理惰性等方面表現優異，廣泛應用于電子電器、電力與新能源、汽車、紡織、個人護理等國民經濟各個領域。
2025年新能源城市公交車補貼政策點評：公交補貼細則落地 政策推動銷量增長
三部委發布2025 新能源城市公交更新補貼細則，補貼加力擴圍。我們認為政策將推動公交銷量增長。
非金屬建材行業點評：新疆煤化工再推進 國能準東煤制氣一期獲核準
近期國家能源集團準東煤制天然氣項目獲得國家發展改革委核準，該項目采用碎煤加壓氣化工藝，年產合成天然氣20 億立方米。
輕工制造行業動態點評：AI落地+政策利好 助力智慧家居前景
居然智家等家居企業積極擁抱AI，智慧家居進展積極。2025 年以來，隨著DeepSeek 的推出，AI 應用進入實踐階段。多家家居企業陸續推出自身的智慧化解決方案，在產品設計、用戶服務、企業管理等方面向智慧家居方向努力。例如，居然智家已宣布完成旗下居然設計家、居然智慧家、洞窩三大產業數智化平臺的DeepSeek 服務接入，并與戰略合作伙伴阿里云、火山引擎共同推進DeepSeek 的私有化部署。近日公司表示，基于在AI 設計領域取得的實踐效果，旗下居然設計家收到英偉達邀請，將參加3 月19 日的英偉達全球開發者大會并做演講。
食品飲料2月電商數據分析：白酒線上消費回暖 重視零食板塊成長性
2025 年2 月阿里系酒類行業線上銷售額達16.2 億元，同比增32.2%，其中銷售量同比降27.7%，銷售均價同比增83.0%。分子行業來看，2025 年2 月清酒燒酒銷售額表現相對較好，同比增56.3%。白酒行業頭部品牌集中度環比+21.6pct 至64.9%。啤酒行業頭部品牌集中度環比-3.3pct 至24.7%。
生豬行業動態跟蹤報告(月度)：1~2月上市豬企出欄量雙位數增長 產能持續向頭部豬企集中
上市豬企25 年2 月出欄量為828.62 萬頭，同比+35.85%，環比-9.93%（剔除牧原股份）。頭部企業中，溫氏股份/新希望分別出欄259.83/114.01 萬頭，同比分別+35.18%/-12.89%，環比分別-10.39%/-23.93%。25 年2 月上市豬企出欄量同比大漲，環比下降，主要原因是春節假期的影響。25 年春節假期較24 年有所變化，造成1、2 月份出欄量波動較大。上市豬企25 年1~2 月累計出欄量為2894.74 萬頭，同比+12.46%。25 年1~2 月上市豬企出欄量同比雙位數增長，顯示產能向頭部豬企集中的趨勢持續。
