環保行業周報：政策加碼綠智轉型提速 資源化賽道持續受益
評價標準印發加速制造業綠色轉型，減排補助發展助力新能源產業全面升級。1、近日，生態環境部印發了《關于加強重點行業涉新污染物建設項目環境影響評價工作的意見》。文件明確了綠色工廠的評價準則、指標架構及數據核算機制，突出了能耗限額管理、污染物排放管控、廢舊物資循環利用等核心要點。這一標準將有力促進傳統制造業的綠色轉型，推動產業布局向高端化、集約化演進，夯實行業可持續發展基礎。建議重點關注在綠色工藝研發、工業污染治理設備領域具備領先優勢的企業，如龍凈環保、碧水源。
軌交設備Ⅱ行業定期報告：全國首趟鐵空聯運跨境班列開行 暢通國際物流新通道
“粵新快線”班列抵烏魯木齊，開辟鐵空聯運跨境物流新路徑近日，全國首趟鐵空聯運跨境班列“粵新快線”完成4500 公里鐵路段旅程，從廣州國際港站始發經66 小時運行后抵達烏魯木齊三坪站，貨物隨后將轉至烏魯木齊天山國際機場航空物流港，通過航空貨運包機發往歐洲。此班列的順利開行，標志著“國內鐵路+國際航空”的跨境物流新通道正式打通，為保障國際產業鏈供應鏈穩定注入新動能。
潮玩行業報告：一季度營收同比大漲超165% 海外營收同增近5倍
事件：北京時間2025 年4 月22 日，泡泡瑪特（9992.HK）發布2025 年第一季度經營數據報告。公司2025 年第一季度整體收入較去年同期同比增長165%-170% ； 分地區來看， 2025 年第一季度公司中國收益同比增長95%-100%；海外收益同比增長475%-480%。
磷酸鐵鋰行業深度報告：行業盈利有望修復 產品升級加速格局分化
新能源汽車和儲能需求有望帶動鐵鋰需求快速增長，頭部鐵鋰企業產能利用率處于高位，價格和成本改善下企業盈利有望得到修復。高壓實鐵鋰加速應用，磷酸錳鐵鋰滲透率有望逐步提升，產品升級迭代有望加速企業盈利和市占率分化。維持行業強于大市評級。
保險行業：推動代理人體系改革 夯實險企基本盤
事件：為貫徹落實《國務院關于加強監管防范風險推動保險業高質量發展的若干意見》精神，改革完善人身保險行業營銷體制，推動行業高質量發展轉型，金融監管總局近日印發了《關于推動深化人身保險行業個人營銷體制改革的通知》。
游戲行業4月版號點評：新發國產版號118款、進口版號9款
4 月21 日，國家新聞出版署公布了118 款國產版號、9 款進口版號。118 款國產版號中，其中“移動”類70 款；“移動-休閑益智”46 款，“客戶端”的有2款，還有6 款同時拿到了移動端與客戶端版號；9 款進口版號中，“移動端”7款，“客戶端”2 款。
體育行業跟蹤報告：加強金融支持力度 推進體育強國建設
中國人民銀行等四部門發布金融支持體育產業發展的指導意見，明確加大體育產業重點領域的支持力度，并鼓勵符合條件的體育企業通過股權和債券融資，有助于激發體育產業的發展活力。
房地產行業2025年一季度樓市政策分析：房地產長效機制研究
2025 年一季度，全國各地出臺的相關金融政策，主要方向以涉及到專項債收儲和公積金支持購房需求的政策相關。
2025年2月財富管理業務月報：權益市場回暖 期待長期資金提振信心
2025 年2 月，居民資產配置方向仍為低風險資產，在權益市場回暖情況下，權益類產品并未獲明顯增持，說明當前居民風險偏好仍較低，期待政策引導長期資金入市對市場信心的提振作用。
國防軍工行業：大飛機國際化進展可期 主賽道中長期確定性高
大飛機國際化進展可期。據貴州省航空學會，越方公布新法令，修訂可進口至越南的飛機機型規定，由巴西、加拿大、俄羅斯、英國、中國等國家航空主管機關核發或承認的飛機機型也將獲越南認可做為引進依據。據中國民用航空雜志，4 月19 日，由成都航空濕租給越捷航空的兩架C909 正式開通“河內=昆島=胡志明”航線。截至目前，印尼翎亞航空、老撾航空、越南越捷航空三家海外航空公司已累計使用C909 飛機在東南亞開通15 條航線，運送旅客超25 萬人次。
新疆周報：富德600萬噸煤制甲醇落地新疆
本周新疆指數99.4， 環比-0.93%； 新疆煤化工投資指數96.37， 環比+0.44%；新疆國企改革指數105.5，環比-2.4%。本周漲幅前三的公司：麥趣爾（002719.SZ）上漲24.09%，準油股份（002207.SZ）上漲6.10%，福斯達（603173.SH）上漲4.39%；新賽股份（600540.SH）下跌-15.45%，西部牧業（300106.SZ）下跌-17.36%，天順股份（002800.SZ）下跌-22.78%。本周福斯達上漲主因此前因外需擔憂形成下跌后本周有所修復；西部牧業下行主因農業概念板塊性回調。
生豬養殖行業202503月報點評：3月行業超賣明顯 豬價底部或仍有支撐
3 月標肥價差季節性收窄，行業超賣明顯，豬價季節性走弱、但整體強于市場預期，而凍品庫存、二次育肥仍有提升空間，預計豬價底部仍有支撐。上市豬企產能仍處釋放期，單月出欄量創歷史新高?？紤]到25 年生豬供給增幅有限，行業成本方差較大，優質豬企或仍可實現可觀盈利，持續修復資產負債表。重點推薦牧原股份、溫氏股份等，建議關注神農集團、東瑞股份等。
建材洞察系列之二：水泥盈利延續改善 格局正逐步優化
水泥盈利：中樞或高于上年，受益內需政策加碼。2024年9月以來長三角等地水泥大幅提價，疊加2024Q4煤炭成本同比降低，促使四季度水泥企業盈利顯著改善。步入2025年，盡管一二月淡季價格回落，但受益煤價持續下行，2025Q1水泥盈利延續改善。同時，二三月長三角重新開啟多輪水泥提價，3月全國散裝P.O42.5水泥市場價環比增11元/噸，同比增32元/噸。
啤酒行業專題暨最新觀點報告：輕裝上陣 加速在即
趨勢與復盤：行業需求平淡場景重構，龍頭表現分化，普遍務實去庫。2024 年消費平淡的同時，消費者質價比要求不改，渠道上餐飲夜場疲軟但即時零售等崛起，行業消費場景與渠道更趨碎片化，龍頭經營面臨挑戰。
2025年3月70個大中城市房價數據點評：70城二手房房價環比跌幅收窄 一線城市新房 二手房房價環比均上漲
70 城新房房價環比跌幅持平，二手房房價環比跌幅收窄。3 月70 大中城市新房房價環比下降0.1%，環比降幅與2 月持平，二手房房價環比下跌0.2%，環比降幅較2 月收窄了0.1 個百分點。從房價下跌的城市數量來看，3 月70 城中新房房價環比下跌的城市數量有41 個，較2 月減少了4 個，新房房價下跌城市平均跌幅為0.29%，較2 月收窄0.02 個百分點；二手房房價環比下跌的城市數量有56 個，較2 月減少了9 個，二手房房價下跌城市平均跌幅為0.34%，較2 月收窄0.04 個百分點。近期部分核心城市土地市場升溫有助于提振居民置業信心，也對房價形成了一定支撐。
建筑與工程：3月基建投資提速 實物工作量有所恢復
3 月，狹義基建投資為1.9 萬億元，同比增加5.9%，增速環比增加0.3pct，廣義基建投資為2.6 萬億元，同比增加10.7%，增速環比增加1.0pct。1-3 月，狹義基建投資為3.2 萬億元，同比增加5.8%，增速環比增加0.2pct，廣義基建投資為4.3 萬億元，同比增加10.3%，增速環比增加0.6pct。
