環保行業周報：政策加碼綠智轉型提速 資源化賽道持續受益

評價標準印發加速制造業綠色轉型，減排補助發展助力新能源產業全面升級。1、近日，生態環境部印發了《關于加強重點行業涉新污染物建設項目環境影響評價工作的意見》。文件明確了綠色工廠的評價準則、指標架構及數據核算機制，突出了能耗限額管理、污染物排放管控、廢舊物資循環利用等核心要點。這一標準將有力促進傳統制造業的綠色轉型，推動產業布局向高端化、集約化演進，夯實行業可持續發展基礎。建議重點關注在綠色工藝研發、工業污染治理設備領域具備領先優勢的企業，如龍凈環保、碧水源。2、近日，財政部正式下達2025 年節能減排補助資金預算（第一批），共135.6518 億元。文件明確了2025 年節能減排補助資金（第一批）的預算下達安排。這一政策將加速新能源汽車產業生態構建，推動企業加大在新能源汽車研發、生產及充換電基礎設施建設等方面的投入，推動行業技術創新與智能化升級。建議重點關注在新能源汽車關鍵技術研發、充換電設備制造及運營服務領域具備領先優勢的企業，如京能電力、寧德時代。

當周碳交易行情：本周（4.21-4.25）全國碳市場綜合價格行情為：最高價80.60 元/噸，最低價75.70 元/噸，收盤價較上周五下跌5.75%。本周掛牌協議交易成交量71.91 萬噸，成交額0.55 億元；大宗協議交易成交量89.50 萬噸，成交額0.70 億元。本周全國碳排放配額總成交量161.41 萬噸，總成交額1.25 億元。截至本周，全國碳市場碳排放配額累計成交量6.41 億噸，累計成交額439.28 億元。

宏觀利率處于歷史低位，關注高股息資產與成長性標的?，F階段宏觀利率處于歷史低位，我們看好技術能力突出、現金流優異的公司及低估值高分紅的優質國企，重點推薦：1）受益碳中和，需求空間打開的資源化賽道：

危廢龍頭高能環境；中標重大危廢項目、進軍廢塑料循環市場的惠城環保。

2）高分紅、管理優異、業績持續增長的環保國企洪城環境。

行業新聞：1）污染防治|《浙江省生活垃圾焚燒廠、超低排放改造技術導則（試行）》印發；2）低碳激勵|四川羅江促進企業高質量發展若干措施（征求意見稿）；3）甲烷排放|《湖南省甲烷排放控制實施方案》印發。

板塊行情回顧：當周環保板塊表現較好，跑贏大盤，跑贏創業板。當周上證綜指漲幅為0.56%、創業板指漲幅為1.74%，環保板塊（申萬）漲幅為2.49%，跑贏上證綜指1.93%，跑贏創業板0.75%；公用事業漲幅為2.00%，跑贏上證綜指1.44%，跑贏創業板0.26%。環保子板塊漲幅：監測（4.30%）、水處理（-0.55%）、水務運營（1.99%）、節能（-0.49%）、大氣（0.80%）、固廢（1.32%）。A 股環保股中漲幅前三的個股為漢威科技（22.97%）、富春環保（19.46%）、云投生態（17.01%），跌幅前三的個股為國中水務（-22.11%）、神霧節能（-10.00%）、華西能源（-8.84%）。

風險提示：環保政策及督查力度不及預期、行業需求不及預期、補貼下降風險。

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轉自國盛證券有限責任公司 研究員：楊心成/胡心源