火電容量電價專題六：廣東省2024年度電力交易落地 簽署結果符合此前市場弱預期判斷
火電電量電價同比下降15.93%，綠電溢價交易且交易量翻倍：成交均價465.62厘/千瓦時，同比下降15.93%。其中年度雙邊協商交易電價465.64 厘/千瓦時，同比下降15.93%。
光伏膠膜行業深度研究報告：N型滲透推動需求結構升級 盈利底部龍頭領先優勢凸顯
光伏膠膜是影響電池組件性能及壽命關鍵封裝材料之一。光伏膠膜是組件生產關鍵封裝材料，對電池片起到保護和增效的作用?；?1 月價格水平，P 型182mm 單面組件中膠膜約占組件成本的8%，單位成本約0.06 元/W。
跨境電商專題報告：出海供需兩旺 產品力和效率為王
行業概覽：出海 高景氣，行業向規范化、精細化發展2C 跨境電商自2012 年亞馬遜全球開店進入中國后開始高速發展，疫情與海外高通脹進一步推動了網購市占率與性價比消費習慣，2022 年2C 跨境電商出口占我國總出口額13%，是國貨出海的重要途徑之一。
通信行業專題研究：光器件光模塊拐點顯現 重點聚焦AI算力+衛星互聯網+光纜海纜三大板塊機遇
從營業收入來看，通信設備行業22Q4-23Q3 營收同比增長6%、5.4%、2.2%和-2.1%，收入增速呈放緩趨勢并且Q3 出現小幅下降。
2023年中國家裝行業研究報告
驅動因素：在政策層面，近年來我國房地產市場的監管和調控力度持續增強，供需兩端政策全面發力，市場整信心有望得到提振；同時城市更新工作持續有序推進，有望進一步打開存量改造市場。
快充行業系列之一：熔斷器
熔斷器：高壓+出海雙輪驅動，新能源市場長期向好
美容護理行業2024年度投資策略：需求側靜待拐點 供給側尋找增量
美容護理板塊2023 年絕對與相對收益均較弱。背后有業績下修+估值下調雙重因素，更多是景氣度走弱下的估值下調。消費偏弱下醫美與美妝業績均有分化，但分化因素各異。醫美分化更多源于需求彈性差異，美妝品牌分化則更多源于個體經營差異，亦有美妝品牌內部積極調整迎來邊際改善。
衛浴地板行業首次覆蓋報告：品類迭代提振需求 細分賽道仍具成長性
衛浴地板行業受下游需求景氣度波動影響較大，但部分國內品牌依托智能化及整裝機遇嶄露頭角，PVC 地板品類迭代提振需求，細分賽道機遇猶存。
數據要素行業點評：政府公共數據授權運營加快 數據要素2024預計突破
國家發改委擬加大中央預算內投資支持力度，實施“數據要素×”試點工程。12 月15 日，國家發改委發布《“數據要素×”三年行動計劃（征求意見稿）》。
化妝品行業雙周專題：歐萊雅、福瑞達入局重組膠原蛋白 看好中國成分崛起
行業筑底，本土集團沿差異化、性價比路線持續攫取市場份額，其中“重組膠原蛋白”為當前紅利賽道，歐萊雅、福瑞達等知名集團陸續入局，有望推動新成分紅利放大。
電池及儲能行業周報：電車需求向好 工商儲市場迎突破
市場表現：本周（12/11-12/17）申萬電池板塊整體下跌4.45%，跑輸滬深300指數2.75個百分點。主力凈流入前五為科士達、德業股份、寧德時代、陽光電源、先導智能；凈流出前五為時代萬恒、億緯鋰能、德方納米、格林美、富臨精工。
小游戲行業深度報告：增量市場 大有可為
①微信從2018年開始發展小游戲業務，經過5年的培育，在平臺承載能力、開發便捷度、開發者生態及支持政策、流量支持及打通、用戶心智及習慣培養、專屬玩法創新方面取得了顯著的進展。經過2019-2021年的沉淀期，2022年開始小游戲市場再次迎來了高速增長。
計算機行業“智能網聯”系列報告36：大模型：多模態引領新篇章
通用大模型追求高泛化能力，可以高質量完成自然語言理解和生成任務?；诘讓覶ransformer，模型形成三大主流技術路線，OpenAI 的GPT 模型采用解碼器路線，得到廣泛關注和認可。
銀行業事項點評：信貸不及預期 未來重點聚焦“盤活存量”
11月社融符合預期，政府債仍為主力。11 月社融新增2.45 萬億元，基本符合市場預期（萬得一致預測2.45 萬億元）。新增社融同比多4556億元，主要得益于政府債券支撐，抵消了信貸等方面的拖累。11 月末社融存量為376.39 萬億元，同比增長9.4%，增速較上月提升0.1pct。
紡織服裝行業報告：出口數據呈現改善 關注紡織制造龍頭
事件：根據海關總署公布的數據，2023 年1-11 月，中國紡織紗線及制品累計出口金額為1233.63 億美元，同比下滑9.2%，據計算11 月份出口額同比下滑約1%，降幅環比收窄明顯；1-11 月服裝累計出口金額為1451.98 億美元，同比下滑8.6%，據計算11 月份出口額同比下滑約4%，下滑幅度亦明顯收窄。
半導體封裝行業深度：先進封裝引領未來 上游設備材料持續受益
半導體封測市場規模穩定增長，中國臺灣與大陸廠商行業領先。半導體封測環節使得芯片能夠可靠、穩定的進行工作，主要作用包括機械連接、機械保護、電氣連接和散熱。
