農產品行業:2025年農業景氣跟蹤系列一:順周期農業買什么?
我們認為,隨著宏觀經濟政策的持續發力,2025 年終端消費或呈現逐步復蘇的態勢。農業板塊兼具周期與消費屬性,周期是以供給為主的邏輯,而經濟復蘇則通過提振需求的方式擴大供需缺口從而帶動農產品價格的提升。農業板塊直接受益于餐飲消費復蘇的是養殖產業鏈,尤其是生豬養殖、禽養殖以及水產飼料板塊,這三大板塊也是順周期農業配置的首選?;陧樦芷诮嵌戎攸c推薦牧原股份、溫氏股份、巨星農牧、神農集團、立華股份、海大集團和圣農發展。
今年秋糧旺季收購超1.6億噸,日均收購量超200萬噸——種糧賣得出 飯碗端得穩
眼下,全國各地秋糧收購進入高峰。國家糧食和物資儲備局12月18日發布數據顯示,截至目前,全國各類糧食主體累計收購秋糧超1.6億噸,日均收購量達200萬噸以上,收購進度快于上年同期,守住了農民“種糧賣得出”底線。
計算機行業點評:豆包突破視覺理解 垂類和終端AI再定義
豆包大模型家族全面升級,正式發布視覺理解模型,起步晚但跑得快。2024 年12月18 日,2024 火山引擎FORCE 原動力大會·冬正式召開,火山引擎帶來豆包大模型家族全新升級,重磅推出視覺理解模型。據火山引擎總裁譚待介紹,豆包視覺理解模型不僅能精準識別視覺內容,還具備出色的理解和推理能力,有著細膩的視覺描述和創作能力,可根據圖像信息進行復雜的邏輯計算,完成分析圖表、處理代碼、解答學科問題等任務。
鋁行業深度報告:這邊風景獨好 看好國內鋁業持續成長
全球鋁礦分布集中:全球鋁礦儲量集中在澳大利亞、巴西、幾內亞等國家和地區。2023年,全球鋁土礦儲量300億噸,其中幾內亞儲量占比約為25%,中國本土儲量占比約為2%。澳大利亞、中國和幾內亞是全球鋁礦主要生產國,占全球總產量70%左右。
新能源金屬期貨“上新”多晶硅
多晶硅,被譽為發展新能源產業和信息產業的重要基石,是制造太陽能電池片、集成電路硅襯底等產品的主要原料。日前,中國證監會發布公告,同意廣州期貨交易所多晶硅期貨和期權注冊。2024年12月26日,多晶硅期貨將在廣州期貨交易所上市交易。12月27日,多晶硅期權上市,這將是廣期所繼工業硅、碳酸鋰上市后的第3個新能源金屬品種,我國新能源金屬期貨板塊又添新軍。
2025年光儲行業年度策略報告:霜雪初霽 景氣回暖
截至24Q1-Q3,光伏行業產能過剩趨勢明顯,其中24 年Q3 行業主材環節盈利壓力提升,從各個環節的盈利能力來看,僅有光儲與支架環節盈利能力加強。24Q4 開始在行業各類限產指引的助力下,我們認為2025 年主鏈價格有望反轉,25 年下半年行業盈利能力有望逐步改善,擺脫目前全線虧損的格局。
寵物食品行業系列深度報告一:烘焙糧!烘焙糧!新型主糧引領行業全面升級
烘焙糧:24 年形成現象級爆發的新型主糧,多品牌乘風而起,排名實現躍升。
“國潮”崛起:文化自信引領消費新風尚
在新時代的消費浪潮中,“國潮”正以不可阻擋的勢頭成為引領市場的重要力量。從街頭巷尾的時尚穿搭,到線上線下的熱銷爆款,國潮元素無處不在,彰顯著中國文化的獨特魅力和年輕一代的消費熱情。
汽車零部件出海系列五:3Q24歐美車市疲軟 關注大選后貿易摩擦進展
在國內新能源滲透率較高、競爭加劇背景下,出海是汽零企業擴張的必經之路。除北美/西歐外,我們同樣提示關注東南亞等新興國家出海機遇。
商業航天行業事件點評:衛星互聯網低軌01組衛星成功發射;產業版圖徐徐展開
事件:2024 年12 月16 日18 時00 分,我國在文昌航天發射場使用長征五號乙運載火箭/遠征二號上面級,成功將衛星互聯網低軌01 組衛星發射升空,衛星順利進入預定軌道,發射任務獲得圓滿成功。
構建現代零售體系 打造零售新生態
零售業關系國計民生,是現代商貿流通體系的重要組成部分,也是引導生產、擴大消費、吸納就業、保障民生的重要載體,在繁榮市場、暢通經濟循環等方面發揮著重要作用。我國零售業市場規模大,經營主體多,存在發展不平衡、優質供給不足、“內卷式”競爭等問題,亟待優化調整。
移動充電機器人“上崗” 助力解決新能源車充電難題
移動充電機器人自帶儲能、無人駕駛、占地面積小、部署靈活便捷等諸多優勢,應用場景多,未來市場空間巨大,有不少汽車廠商、自動駕駛公司、能源廠商、充電服務企業等,已提前布局推出移動充電機器人產品,以期搶占更多市場。
數據中心液冷行業點評:字節AI發展領先 利好主要溫控供應商
下載量:國內第一,全球第二。根據點點數據,11 月豆包AI 蘋果端下載量537萬,環比+9%。豆包在全球AI APP 下載量占比8%,僅次于ChatGPT 的29%;國內下載量占比35%,維持第一,領先Kimi(23%)、智譜清言(5%)。
煤炭行業2025策略:堅守紅利邏輯 順周期機遇猶存
我們預計2025 年國內煤炭產量將延續今年下半年趨勢小幅增長,而進口煤供給仍將保持充足,作為邊際變量調節國內煤炭供需平衡。需求端動力煤或將優于煉焦煤,電力需求有望同比增長6.1%支撐動力煤總需求增長1.4%;而煉焦煤需求或隨鋼鐵產量收縮同比下降1%,預計降幅隨著房地產市場止跌企穩收窄。
保險行業動態:個人養老金的發展背景、進程和保險啟示
2024 年12 月12 日人社部、國家金融監督管理總局等五部門聯合發布《關于全面實施個人養老金制度的通知》(下稱《通知》),將個人養老金制度全面推廣至全國,我們對此的觀點如下:
新能源行業信息點評:11月動力電池我國裝機量+50% 儲能電池銷量高增
11 月我國動力電池裝機量+50%,磷酸鐵鋰占8 成。根據中國汽車動力電池產業創新聯盟公眾號,11 月,我國動力電池裝車量67.2GWh,環比增長13.5%,同比增長49.7%(1-11 月+39.2%)。我們認為,裝機量高速增長主要系“以舊換新”政策刺激。11 月,磷酸鐵鋰電池裝車量占79.7%(1-11 月占73.6%),環比增長14%,同比增長84%。