計算機行業點評：豆包突破視覺理解 垂類和終端AI再定義

投資要點：

豆包大模型家族全面升級，正式發布視覺理解模型，起步晚但跑得快。2024 年12月18 日，2024 火山引擎FORCE 原動力大會·冬正式召開，火山引擎帶來豆包大模型家族全新升級，重磅推出視覺理解模型。據火山引擎總裁譚待介紹，豆包視覺理解模型不僅能精準識別視覺內容，還具備出色的理解和推理能力，有著細膩的視覺描述和創作能力，可根據圖像信息進行復雜的邏輯計算，完成分析圖表、處理代碼、解答學科問題等任務。再則，豆包大模型多款產品也迎來重要更新：豆包通用模型pro 已全面對齊GPT-4o，使用價格僅為后者的1/8；音樂模型從生成60 秒的簡單結構，升級到生成3 分鐘的完整作品；文生圖模型2.1 版本，在業界首次實現精準生成漢字和一句話P 圖的產品化能力，該模型已接入即夢AI 和豆包App；3D生成模型也首次亮相，該模型與火山引擎數字孿生平臺veOmniverse 結合使用，成為一套支持AIGC 創作的物理世界仿真模擬器。譚待表示，豆包大模型雖然發布較晚，但一直在快速迭代，目前已成為國內最全面、技術最領先的大模型之一。豆包大模型12 月日均tokens 使用量超過4 萬億，較5 月發布時期增長超過33 倍。

字節AI 再次掀起價格戰，視覺理解模型進入“厘時代”，爆款應用有望加速涌現。

2024 年5 月15 日，在2024 春季火山引擎FORCE 原動力大會上，字節跳動自研大模型家族全體亮相，豆包通用模型pro（32k）的價格為0.0008 元/千tokens，使得語言模型進入“厘時代”。與32k 及以下模型的業內價格相比，豆包比行業價格低99.3%。此次冬季大會，字節AI 再次將視覺理解模型價格帶入“厘時代”。豆包·視覺理解的輸入價格為每千tokens 0.003 元，比行業平均價格降低85%，相當于一塊錢可以處理284 張720P 的圖片。同時火山引擎還將提供更高的初始流量，RPM 達到了15000 次，TPM 達到120 萬，讓企業和開發者用好視覺理解模型，找到更多創新場景。豆包·視覺理解模型在教育、旅游、電商等場景有著非常廣泛的應用，“厘時代”價格將伴隨著視覺理解模型能力的提升，低成本挖掘更廣闊的應用場景，有望提高大模型場景開發的價值天花板。

豆包垂類行業/端側AI 的tokens 使用量增長迅猛，火山引擎助力企業AI 應用輕松落地?；鹕椒街?、扣子平臺和HiAgent 等平臺持續升級，加速了大模型落地，為企業和開發者提供高效的工具?；鹕揭嫱瞥鋈駻I 搜索，通過場景化搜索推薦一體化服務、企業私域信息整合服務、聯網問答服務，將企業的信息、業務和用戶需求緊密結合；扣子1.5 發布，提供全新的AI 應用開發環境，具備更強的多模態能力，涵蓋多業務場景的精品模板；HiAgent 1.5 發布，敏捷構建企業級AI 原生應用的能力中心，更懂AI 轉型、更深業務適配、更強安全保障。在行業垂類場景，豆包大模型獲得了眾多企業客戶青睞：最近3 個月，豆包大模型在信息處理場景的調用量增長了39 倍，客服與銷售場景增長16 倍，硬件終端場景增長13 倍，AI 工具場景增長9 倍，學習教育等場景也有大幅增長；在終端場景，字節表示，豆包大模型已經與八成主流汽車品牌合作，并接入到多家手機、PC 等智能終端，覆蓋終端設備約3 億臺，來自智能終端的豆包大模型調用量在半年時間內增長100 倍。

投資建議。建議關注：1）豆包鏈：樂鑫科技、潤澤科技、漢得信息、掌閱科技、夢網科技、海天瑞聲、天鍵股份、中科藍訊、炬芯科技；2）AI Agent：金山辦公、萬興科技、泛微網絡、金蝶國際、福昕軟件、彩訊股份、致遠互聯、鼎捷軟件、漢得信息、用友網絡、科大訊飛、焦點科技、金證股份、華策影視、中國軟件國際等。

風險提示：技術發展不及預期、AI 商業化進展不及預期、用戶粘性不及預期等。

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轉自德邦證券股份有限公司 研究員：陳涵泊/李佩京/王思