數讀基建深度2025M1：年初基建資金相對充裕 關注節后復工進度
投資&訂單：12月基建投資提升，1月PMI回落12 月建筑業PMI 環比回升，訂單、預期均有改善，1 月因春節影響，建筑業景氣度環比短暫回落。12 月建筑業PMI 環比回升，反映年底在資金相對充足背景下建筑業景氣度邊際提升，細分項中新訂單、業務活動預期指數環比均有回升。1 月因今年春節靠前，建筑業PMI 回落。
燃機輪機行業深度：AI催化燃氣輪機需求上行 關注國內產業鏈投資機會
全球AI 數據中心擴張加劇電力消耗，帶動燃氣輪機發電需求高增。目前全球AI 數據中心規模大幅擴張，導致電力需求高增。高德納預測2023-2027 年全球AI 服務器用電量將從195 太瓦時提升到500 太瓦時。燃氣輪機憑借項目建設速度快、發電穩定、啟動速度快，碳排放低，成本較低等優勢，未來有望成為AI 數據中心領域供電的重要方案，看好燃機長期需求上行。
用時僅9天 《哪吒2》登頂中國影史票房榜
截至2月6日19時，上映9天時間，《哪吒之魔童鬧?！罚ㄒ韵潞喎Q《哪吒2》）票房已突破60億元，成為中國影片票房榜第一。目前其票房數據仍在快速刷新，根據燈塔專業版預測，《哪吒2》的最終票房有望達到95.37億元。
從技術爆發到商業驗證：2025年人形機器人產業投資9大要點
人形機器人產業中美共振，特斯拉引領產業技術前沿、商業化進程；國內互聯網大廠和車企加大投入，重塑國內產業格局。建議聚焦兩條投資主線：技術引領、商業化驅動。
電網2024年招標總結：特高壓高峰啟動在即 全球供應鏈地位深化
國家電網總體：全年完成招標 1941 億元，輸變電與計量穩步增長2024 年1-12 月的招標中，特高壓設備完成271.69 億元，特高壓材料完成75.33 億元，輸變電設備完成739.5 億元，同比增長7.97%，輸變電材料完成516.6 億元，同比增長34.06%，電網營銷完成266.37 億元，同比增長14.08%，電網數字化完成71.22 億元，同比減少12.5%。
“非遺版”春節年味兒濃 年俗熱引爆文化游
觀摩并嘗試非遺手工藝制作、逛廟會、看英歌舞、打卡博物館、品嘗地方特色美食……今年春節假期，在南來北往的旅行潮流中，全國各地文化游持續升溫，為新春消費注入了強勁動力，彰顯出2025年旅游消費持續向上的發展態勢。
集成電路行業快報：DEEPSEEK下載量火爆 端側爆發有望再加速
1、據雷鋒網消息，1 月20 號，DeepSeek 團隊推出了全新開源模型DeepSeek-R1，一夜之間模型就在Github 上收獲了4k+star，引爆大模型領域。
鋰電池行業產業鏈動態點評：美國加征關稅短期內對鋰電池產業影響有限
據新華社，2 月1 日美國總統特朗普簽署行政令，宣布對所有進口自中國的商品加征10%的關稅。
保租房REITs交出穩健“成績單” 機構建議把握布局機會
近期，公募REITs2024年四季度報告陸續出爐，保租房REITs交出了一份亮眼的“成績單”。分析人士指出，作為國家重點支持快速發展的行業，保障性租賃住房REITs獲得追捧并不出人意料。
中國醫藥：丙類醫保目錄年內落地 創新藥打開國內支付空間
MSCI 中國醫療指數2025 年初至今累計下跌2.1%，跑贏MSCI 中國指數1.4%。 受益于海外降息以及國內宏觀環境改善，醫藥作為高彈性行業有望在2025 年跑贏市場。丙類醫保目錄年內即將落地，創新藥將借助商業醫療保險的覆蓋獲得更好的支付條件。醫療設備招標加速復蘇，將推動國產醫療設備企業盈利復蘇。
汽車與零配件行業周報：上汽組建“大乘用車板塊”加速整合 零跑汽車預計2024Q4凈利潤轉正
近一周(2025/1/10-2025/1/17，下同)：申萬汽車指數上漲5%，新能源整車指數上漲5%，汽車零部件指數上漲5%，商用車指數上漲5%。相對萬得全A，近一周，申萬汽車指數跑贏1%，新能源整車指數跑贏1%，汽車零部件指數跑贏1%，商用車指數跑贏1%。
以舊換新政策帶動2024年家電零售額創新高
作為傳統消費的“四大金剛”之一，家電消費在2024年交出了一份可圈可點的亮眼答卷——國家統計局日前發布的數據顯示，2024年限額以上單位家用電器和音像器材類商品零售額達10307億元，比上年增長12.3%，超過2017年9454億元峰值并突破萬億元大關，創歷史新高。
零售出海觀察系列第47：12月出口超預期 搶出口為重要推手
12 月出口增速再超預期，對美“搶出口”為重要推手；短期情緒或有擾動，優選品牌勢能強以及業績有望邊際改善的公司。
保險Ⅱ：我國商業健康險發展現狀及海外經驗
我國商業健康險僅是基本醫保的補充，實際覆蓋率較低目前我國正在建成以基本醫保為主體，醫療救助為托底，補充醫療保險、商業健康保險等共同發展的醫療保障制度。其中商業健康險僅是對基本醫保的補充，保費規模和覆蓋率均較低。從保費規模來看，2000-2023 年，我國的商業健康險保費規模由65 億元增長至9035 億元，占總保費規模的比重由4.1%提升至17.6%，商業健康險的占比整體較低。從商業健康險的覆蓋率來看，2023 年我國商業健康險密度和深度分別為641 元/人、0.7%，商業健康險的實際覆蓋率處于較低水平。
中國外賣！“跑”出萬億元大市場
自2008年中國第一筆線上外賣誕生，外賣行業快速崛起——騎手超1000萬名，日均配送超8000萬單，相關聯的消費超萬億元。
傳媒行業深度報告：小紅書：高活躍度的生活分享社區 廣告與電商業務加速推進
核心觀點：小紅書成立于2013年，以海淘攻略社區起家，目前已成長為月活3億、日活1億的全生活領域社區。小紅書優先推薦互動度高的內容，小V及素人均可獲得公平曝光，真實有用的UGC內容沉淀和活躍的社區氛圍構筑生態壁壘。在社區層面，小紅書成為“Z世代”搜索引擎，露營騎行、MBTI等平臺內話題也成功引領風潮。在商業化層面，蒲公英平臺撮合博主與商單，構成最核心商業模式，同時差異化打造品質電商，有望依靠高客單價、高質量選品實現GMV增長。
