以舊換新政策帶動2024年家電零售額創新高
作為傳統消費的“四大金剛”之一，家電消費在2024年交出了一份可圈可點的亮眼答卷——國家統計局日前發布的數據顯示，2024年限額以上單位家用電器和音像器材類商品零售額達10307億元，比上年增長12.3%，超過2017年9454億元峰值并突破萬億元大關，創歷史新高。
零售出海觀察系列第47：12月出口超預期 搶出口為重要推手
12 月出口增速再超預期，對美“搶出口”為重要推手；短期情緒或有擾動，優選品牌勢能強以及業績有望邊際改善的公司。
保險Ⅱ：我國商業健康險發展現狀及海外經驗
我國商業健康險僅是基本醫保的補充，實際覆蓋率較低目前我國正在建成以基本醫保為主體，醫療救助為托底，補充醫療保險、商業健康保險等共同發展的醫療保障制度。其中商業健康險僅是對基本醫保的補充，保費規模和覆蓋率均較低。從保費規模來看，2000-2023 年，我國的商業健康險保費規模由65 億元增長至9035 億元，占總保費規模的比重由4.1%提升至17.6%，商業健康險的占比整體較低。從商業健康險的覆蓋率來看，2023 年我國商業健康險密度和深度分別為641 元/人、0.7%，商業健康險的實際覆蓋率處于較低水平。
中國外賣！“跑”出萬億元大市場
自2008年中國第一筆線上外賣誕生，外賣行業快速崛起——騎手超1000萬名，日均配送超8000萬單，相關聯的消費超萬億元。
傳媒行業深度報告：小紅書：高活躍度的生活分享社區 廣告與電商業務加速推進
核心觀點：小紅書成立于2013年，以海淘攻略社區起家，目前已成長為月活3億、日活1億的全生活領域社區。小紅書優先推薦互動度高的內容，小V及素人均可獲得公平曝光，真實有用的UGC內容沉淀和活躍的社區氛圍構筑生態壁壘。在社區層面，小紅書成為“Z世代”搜索引擎，露營騎行、MBTI等平臺內話題也成功引領風潮。在商業化層面，蒲公英平臺撮合博主與商單，構成最核心商業模式，同時差異化打造品質電商，有望依靠高客單價、高質量選品實現GMV增長。
AI玩具行業點評報告：傳統玩具+大模型能力 新消費趨勢下陪伴場景落地加速
近期CES 展會上，各類AI 玩具類產品展出，其中一款寵物外形的硬件機器人Ropet 引發了廣泛關注，隨著國內外大模型在多模態等能力方面持續迭代迅速，AI 技術與潮玩的結合也為端側AI 落地陪伴場景提供了新的思路，在國內外廠商積極布局且產品表現均較為亮眼的當下，我們看好AI 玩具落地及商業化加速，建議關注“玩具+優質IP+大模型”相關布局公司受益機會。
酒旅直播新業態“助燃”旅游熱
2024年旅游業全面回暖，多家旅游機構2024年前三季度凈利潤創新高，交出了亮眼的“成績單”。2025年，旅游行業能否延續高景氣度？業內人士指出，一方面，我國全面放寬優化過境免簽等政策為旅游市場帶來增量客流；另一方面，國內消費者出游熱情不減，地方和旅游機構不斷提高供給品質和服務能力，消費潛力有望進一步釋放。此外，直播電商等新業態的興起，也將進一步推動國內旅游消費持續火熱。
電池行業月報：2024年中國電池裝車量同比增42%；新一輪國補有望帶動裝車量增長
受益于新能源車銷量增長，2024 年動力電池裝車量同比+41.5%；磷酸鐵鋰裝車量增長強勢，占比超74%。2024 全年新能源汽車累計銷量1089.9 萬輛，同比+40.7%，新能源汽車滲透率49.4%，較去年同期提升9.1 個百分點。 受益于此，根據中國汽車動力電池產業創新聯盟公眾號，2024 年中國動力電池累計裝車量548.4 GWh，同比+41.5%，其中三元電池裝車量139.0 GWh，同比增10.2%，占總裝車量25.3%；磷酸鐵鋰電池裝車量409.0 GWh，同比增56.7%，占總裝車量74.6%，同比提升7 個百分點。
IP衍生品行業研究之拼搭角色玩具：從布魯可看中國拼搭角色類玩具崛起之路
拼搭角色類兼具拼搭體驗及情緒價值，成玩具賽道第一高增細分。拼搭類玩具可玩性和益智性強，相對非拼搭類具備更強的消費者黏性和品牌忠誠度，全球及國內市場規?？焖僭鲩L，增速遠超非拼搭類。細分市場中建筑類仍占據主導，拼搭角色類玩具結合拼搭體驗和與角色的情感連接，作為新興品類預計將引領市場增長。
挖掘機銷量止跌回升行業發展環境有望持續向好
中國工程機械工業協會日前發布的數據顯示，2024年，挖掘機共銷售201131臺，同比增長3.13%。其中，國內銷量為100543臺，同比增長11.7%。作為工程機械行業的“晴雨表”，挖掘機銷量在2024年實現止跌回升，結束了連續下滑態勢，釋放出積極信號。
冰雪“熱”了 經濟“火”了！冰雪產業新工種了解一下
隨著冰雪游的火熱，冰雪經濟也正蓬勃發展，由此催生出一批新職業。2024年，人力資源社會保障部發布的19個新職業和28個新工種里，“滑雪巡救員”“雪道規劃師”等與冰雪產業相關的新職業、新工種超過兩成。雪場上有哪些就業新空間？一起來看看↓↓↓
人形機器人周報：英偉達發布COSMOS OPTIMUS更新在即
事件1：CES 2025：英偉達發布Cosmos 世界基礎模型平臺NVIDIA 創始人兼首席執行官黃仁勛以90 分鐘的主題演講拉開了CES 2025 的序幕。他在演講中介紹了一系列新產品，旨在推動游戲、自動駕駛、機器人和代理式AI 領域的技術發展。
光伏玻璃行業專題：價格拐點可期、上漲彈性大 底部布局正當時
盈利承壓冷修加速，光伏玻璃供給下降至23H1 水平。2024 年以來光伏玻璃產線合計冷修達2.94 萬噸/日，占存量產能的23%，截至2025 年1 月9 日，國內光伏玻璃在產產線合計日熔量8.97 萬噸（名義產能），考慮部分企業為緩解庫存及生產壓力對產線進行保窯/堵窯口，行業實際供給更低，預計已下降至2023 年年初水平。供給快速下降背景下，光伏玻璃行業庫存于11 月見頂后回落，截至2025 年1 月9 日，行業庫存自峰值的38.65 天下降至33.69 天。
產銷均超3100萬輛！中國汽車“馬力十足”
2025年開年，中國汽車工業傳捷報。13日，中國汽車工業協會公布數據顯示，2024年我國汽車產銷量均超3100萬輛，連續第二年產銷量均突破3000萬輛，其中，新能源汽車年產銷量均首次突破1000萬輛，均超1200萬輛，實現跨越式發展。
潮玩行業研究報告：IP起 萬物生
中國潮玩行業市場廣，景氣高，外延空間更大。中國泛娛樂行業24年預計近2萬億市場，近5年CAGR近14%，其中潮玩近900億市場。潮玩運營的天花板是塑造IP，可通過授權和改編打開更大市場，IP授權市場規模超1500億元，IP改編市場規模近6000億元。
種植行業大宗農產品專題二：迷霧中的天然橡膠定價
復盤：熊市特征明顯，趨勢減弱。2008 以后滬膠的熊市特征明顯，即上漲周期較短、下跌周期較長。靜態視角看，3 輪漲跌行情中，除2008-2011年作為牛市尾聲時，上漲時間達到2 年以上；其余2 輪行情均持續在1 年左右；而下跌時間則在2-5 年。但是，橡膠近年來的熊市趨勢有所減弱，表現為漲幅大于跌幅，底部波動抬升，下跌時間縮短。
