多倫科技：智能化 推升主業；立新志 車檢龍頭

    中國駕考系統龍頭，智能化推升主業；車檢連鎖新賽道，打開長期成長空間。中國駕考和駕培市場龐大，規模將平穩超過2000 億元，公司搭載智能領先技術，主業迎來向上拐點。同時，聚焦車檢優質賽道，公司依托公安交管資源，應用智能技術，構建品牌連鎖，有望整合千億車檢市場。

    中國車檢品牌連鎖，龍頭地位已確立。依托模式、技術和管理創新，開站加速，空間廣闊。汽車保有量擴張和車齡老化，雙重推動車檢市場需求長期景氣。短期車檢新規推遲車檢需求在2021 年起恢復增長，公司迎來逆勢擴張機遇，通過自建和收購，2020/2025 年擴張車檢站數量至50 家和500 家，打造中國車檢品牌連鎖龍頭，預計2023 年車檢業務貢獻收入14 億元、歸母凈利4 億元。此外，車檢作為汽車大數據“流量入口”，未來衍生的保險、維修、二手車等后市場價值空間更大。

    受益中國新基建浪潮，公司智能交通和車聯業務有望加速成長。作為5G 的基礎和應用，智能交通和車聯網是新基建的核心。公司智能交通在手訂單充沛，將為業績錦上添花；參股的北云科技，是自動駕駛高精度定位解決商，成長潛力及協同空間廣闊。