事件：
近日，公司公告非公開發行股票預案的修訂公告，根據證監會頒布的新版非公開發行股票實施細則等最新法律法規，公司進行了相應調整，對非公開發行方案中設計發行對象數量、發行價格定價原則、限售期等條款進行修訂。修訂以后，本次非公開發行A股股票的數量不超過 169,571,576 股，募集資金總額不超過27億元。在扣除發行費用后，擬用于造價大數據及AI 應用、數字項目集成管理平臺、BIMDeco 裝飾一體化平臺、BIM 三維圖形平臺、廣聯達數字建筑產品研發及產業化基地、償還公司債券，分別對應募集資金投入額約2.5 億元、4.95 億元、2.4 億元、1.75億元、7.55 億元、7.85 億元。
深化建筑信息化布局，將提升核心競爭力
本次募投項目中，公司強調對大數據、AI、BIM 等技術的深入融合應用，深化在建筑信息化各領域的布局。（1）造價大數據及AI應用項目：在公司原有造價業務基礎上，融合AI、大數據、云計算等技術，打造滿足市場需求的造價大數據及AI 應用平臺及相關產品服務，同時向其他業務線提供AI 能力復用，與施工、供應商、教育培訓、政務業務形成協同；（2）數字項目集成管理平臺項目：
在建筑企業數字化轉型、施工現場軟硬一體化的應用趨勢下，結合BIM、物聯網、AI、大數據等技術，為建筑企業數字化解決方案提供平臺支撐，支撐公司內部及外部合作伙伴共同開發，形成產業生態；（3）BIMDeco 裝飾一體化平臺項目：以裝飾BIM 為基礎，打通設計、預算、施工的項目全過程，通過三維建模工具、實時渲染技術，實現工程項目虛擬與現實數字孿生共存，以幫助公裝領域相關企業逐步實現BIM 化設計、工業化生產與數字化、裝配式施工，建立適應市場與客戶需求變化的能力，提升企業競爭力。我們認為募投項目將持續完善公司的業務與產品結構，有助于提升盈利水平，增強核心競爭力。
持續加大研發投入，擁抱產業新需求，財務結構有望優化近年來，公司研發支出占應收的比例保持在28%左右的水平，募投項目將進一步補充新技術與新產品的研發投入，助于及時應對產業新需求、新變化：（1）BIM 三維圖形平臺項目：公司將開發具有自主知識產權國際先進的BIM 三維圖形平臺，在“幾何造型復雜度與擴展性、布爾運算的穩定性、渲染引擎的擴展、大規模 BIM 場景的渲染效率、參數化構件創建、參數化建模、 BIM 數據管理”等核心基礎功能上實現技術突破，推動建筑信息軟件的自主安全可控；（2）廣聯達數字建筑產品研發及產業化基地項目：公司在建設過程中將充分驗證和實踐在設計階段及施工階段各類軟件及技術，并實現全過程、全要素和全參與方的數字化與創新，項目建成后還將作為公司數字建筑標桿，展現數字建筑在全生命周期內的各種理念及技術。同時，公司通過直接融資補充資本金，將進一步增強資本實力。2016-2018 年各年末及2019 年9 月底，公司資產負債率分別約32.7%、35%、41/5%和49.6%，本次募投資金到位后，將優化公司資產負債結構，降低財務風險，提升持續盈利能力，補充可持續發展的流動資金需求。
伴隨云業務客戶數增加（傳統軟件存量用戶/盜版用戶/潛在邊緣用戶轉化）、用戶ARPU 值提升（增值服務捆綁與滲透，2019H1 工程信息收入高速增長），公司云服務收入可貢獻確定性的增量。隨著工程清單更新、算量產品功能升級，客戶采購新版本的需求將有所提升，有望進一步促進云業務增長。施工業務板塊在產品整合后發展良好，長期市場空間廣闊。公司定位于數字建筑平臺服務商，將產品廣度與深度積極延展，未來有望多點突破，不斷夯實綜合競爭力。2020 年進入公司“八三規劃”（公司第八個三年戰略規劃，即2020-2022 年三年）的開局之年，造價與施工業務有望持續高速增長，我們看好廣聯達在數字建筑領域的龍頭地位。
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