賽輪輪胎：充分發揮沈陽工廠優勢 新建年產300萬條全鋼胎項目

    公司公告：全資子公司賽輪（沈陽）輪胎有限公司擬投資20.04 億元建設年產300 萬套高性能智能化全鋼載重子午線輪胎項目，建設期24 個月。

    賽輪沈陽工廠擴產，有效解決中高端全鋼胎的產能不足。賽輪輪胎在青島、沈陽和越南建有全鋼胎工廠，近幾年產能利用率一直保持在較高水平，隨著公司產品技術水平的不斷提高和國內外市場的不斷開拓，公司目前的全鋼胎產能已顯不足。繼2019 年在越南投資240萬條高水平全鋼胎的產能之后，公司繼續在沈陽擴建全鋼胎。賽輪沈陽于2006 年開始從事全鋼胎生產，截至2019 年底已具備200 萬條全鋼胎的年產能。沈陽工廠擁有國際先進成熟的輪胎制造技術、完整優秀的技術管理團隊和豐富的工廠建設管理經驗，其全鋼胎產品具有卓越的驅動性、較長的使用壽命，主要面向國內外中高端市場（出口占比30%以上），在市場上享有很高的美譽度。本次擴產將有效提升公司在中高端全鋼胎市場上的競爭力。

    賽輪沈陽盈利能力強，新建300 萬條全鋼胎產能將進一步擴大優勢。賽輪沈陽的產品定位和技術水平，使其享有較高的毛利率，該子公司在2019 年上半年實現凈利潤1.20 億元，盈利能力顯著優于國內全鋼胎企業的平均水平。目前賽輪沈陽廠區尚有部分閑置土地，具備新建項目的基礎條件；新項目也可與原有產能共享部分公用工程，故本次新建的300 萬條全鋼胎產能在投資額上也有一定優勢，建設投資共計17.92 億元，根據可研報告的數據，53.17%的產能利用率即可達到該項目的盈虧平衡點。新項目將于2020 年開建、2022 年建成，生產第一年達產70%、第二年及以后達產100%，達產后可實現按年均營業收入24億元、年均凈利潤3 億元。據此測算，賽輪沈陽將在三年后達到500 萬條全鋼胎的年產能，年均凈利潤有望達到5 億元，將是公司重要的業績增長點。

    原材料延續低位，越南全鋼胎項目投產，2020 年公司將維持高增長。此前披露的業績快報顯示，2019 年公司市場開拓效果不斷顯現、原材料成本整體處于穩定低位，疊加政策層面的減稅降負等利好，凈利潤大幅增長80%至12 億元。良好的盈利能力也增強了公司的內生成長，截至19 年三季度末公司擁有600 萬套全鋼胎、4000 萬套半鋼胎和6.4 萬噸非公路輪胎的年產能，其中越南工廠具備1000 萬條半鋼、120 萬條全鋼、3.5 萬噸非公路輪胎的年產能，11 月下旬公司與美國固鉑成立的合資工廠240 萬條/年全鋼胎項目正式投產，該工廠負荷正在逐漸提升中。當前公司主要原材料仍保持相對低位，隨著越南工廠產量的釋放，預計2020 年公司業績維持高速增長。