公司公布9月份銷量,9月份公司總體銷量100019輛,同比增長15%,前三季度累計銷量724113輛,同比增長7%。l9月銷量逆勢大漲,庫存處于健康狀態。根據乘聯會數據,9月份狹義乘用車零售銷量178萬輛,同比下滑6.5%,批發銷量190.2萬輛,同比下滑6%,跌幅收窄,9月份行業總體處于加庫存狀態。9月份公司總體銷量顯著好于行業且當月加庫存較多,但總體社會庫存仍處于健康狀態,預計9月份庫存系數在1.6左右。分車型來看,主力車型H6單月銷量破3萬,F7銷量超1.2萬輛。M6國六車型正常供貨,單月銷量恢復明顯,9月份銷售1.5萬輛,對公司9月份銷量貢獻較大。風駿皮卡繼續領跑行業,9月份銷量達到13680輛。
產品競爭力強化,經營有望持續改善。9月份成都車展長城汽車攜哈弗H6鉑金版、H4Pro、2020款F7、VV7GT、長城炮等多款車型亮相,全面升級的配置有望強化產品競爭力。同時,全新H6終端折扣相比于老款有所減少,保證產品價格體系的健康。重申長城汽車未來三年銷量持續優于行業的判斷。主要基于以下原因:1、大單品向多品系轉變并迎來新品周期,產品競爭力進一步提升,目前形成M、H、F和WEY四大傳統車品系,同時高端皮卡長城炮將鞏固公司在皮卡市場的龍頭地位;2、技術儲備支撐差異化布局,同時全新平臺將于2019年底上市,為消費者提供更加豐富的動力選擇,同時將在輕量化方面彌補短板;3、營銷持續改善:從2018年開始逐步引入營銷人才,彌補公司在營銷端的短板。
理順激勵機制,彰顯發展信心。公司推出股權激勵計劃,此次股權激勵計劃具體業績考核目標:銷量目標占績效指標權重為65%,2019~2021年公司銷量分別不低于107萬輛、115萬輛和125萬輛。凈利潤目標占績效指標權重為35%,2019~2021年公司凈利潤分別不低于42億元、45億元和50億元。我們認為,公司此次股權激勵計劃的實施將理順公司激勵機制,有望提升公司經營質量,從而推動公司經營持續改善。
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