影視股“寒流”仍未停歇。
6月26日，受《八佰》撤檔影響，華誼兄弟(300027.SZ)當日股價重挫8.06%;6月27日，股價又繼續收跌1%。
而在此前，賣方機構還將《八佰》作為華誼兄弟今年下半年的業績亮點而寄予厚望，但如今預期突然反轉，擺在華誼兄弟面前的壓力可想而知。
“現在影視項目不確定性太高，投資人肯定焦慮，還有電影《偉大的愿望》改名，雖然還能上映，但是也把投資人嚇出一身冷汗。導致大家都是觀望心態。”6月27日，北京某大文化領域投資機構董事長告訴21世紀經濟報道記者。
“穩賺”邏輯失效
面臨新一輪的“高壓嚴審”，不少影視劇都出現風險。
6月25日晚間，電影《八佰》宣布取消原定7月5日公映的安排，暫別暑假檔，新檔期擇日公布。同日，電影《偉大的愿望》宣布正式更名為《小小的愿望》。此前一日，電影《少年的你》則宣布，基于制作完成度和市場預判，經制片、發行各方協商，《少年的你》不在6月27日上映。
除此之外，今年《封神演義》、《九州縹緲錄》等影視劇集也紛紛撤檔或延遲。
從去年下半年開始的一輪影視行業震蕩之后，影視股已經受到較大打擊。
Wind數據顯示，去年6月至去年年末，31只影視股股價均為區間下跌，平均跌幅達到38%。其中跌幅前三位的是當代東方(000673.SZ)、唐德影視(300426.SZ)和慈文傳媒(002343.SZ)，區間跌幅分別為74.43%、58.31%和58.28%。
雖然年初以來整體市場有所回暖，但數據顯示，今年年初截至6月27日，仍然有15只影視股股價處于區間下跌。其中跌幅最大的是大晟文化(600892.SH)、華策影視(300133.SZ)和歡瑞世紀(000892.SZ)，跌幅分別為33.8%、24.22%和17.23%。
“從二級市場的情況分析，大家現在對電影、包括院線的投資都是比較謹慎的。一方面是幾部電影輪番撤檔的影響，另一方面還有大盤數據下行的影響，包括電影票房、上座率、人次等各方面都是下降的。”6月27日，北京某中型券商傳媒行業分析師告訴21世紀經濟報道記者。
在其看來，“當前電影頻繁撤檔等情況也強化了市場的悲觀預期。因為此前很多投資人都認為暑期檔還是有投資機會的，也準備參與，但現在來看，幾部電影撤檔之后，大家比較謹慎。”
近期行業內流傳的一份廣電總局的備案資料也顯示，當前公版IP改編影視劇依舊在行業內呈泛濫的情況，而這一類劇目，顯然也有著一定的風險。
此前停播的《封神演義》，就在播出后引發網絡熱議，其中備受指摘的就是該劇“大量魔改和胡編亂造”。
“公版IP改編限制多，而且改編水平也是問題。此前就有針對這種亂象提出批評，明確指出堅決反對隨意戲說曲解歷史，貶損褻瀆經典傳統、篡改已形成共識和定論的重要歷史事件和歷史人物，玄幻、仙俠劇也不能為增加娛樂性胡編亂造等。”北京某私募股權投資機構合伙人受訪指出。
事實上，此前大IP是不少影視公司追逐的項目熱點，包括《三生三世十里桃花》、《花千骨》等劇都曾掀起播放熱潮，由此引發的投資熱點也更加劇了影視公司追逐IP的心態。
但隨著政策轉向，這類穩賺不賠的買賣似乎已經失效，影視公司也急需在新的條框下尋找出路。
影視股動蕩難平
“市場悲觀情緒主要是大盤數據不好，觀影人次減少，票房下滑。”前述分析師表示。
從業績來看，31只影視股中有12只2018年歸母凈利潤為虧損狀態，其中虧損最多的是華錄百納(300291.SZ)，虧損了34.17億元。
作為龍頭的華誼兄弟也在2018年出現上市后的首個虧損年。數據顯示，2018年華誼兄弟的歸母凈利潤為虧損10.93億元，相比2017年盈利8.28億元的數字，反差巨大。
對于業績表現，華誼兄弟方面總結稱，公司主營業務與上年同期相比略有下降，影視娛樂板塊報告期上映的部分影片票房未達預期;品牌授權及實景娛樂板塊受市場環境的影響，各項目推進進度存在時間性差異，導致收款進度在各年之間有所差異等。
除此之外，長城影視(002071.SZ)也已出現貸款利息到期未能清償的情況。
某上市影視公司高管表示，“公司高層一直對政策把握比較好，影響比較小，目前情況主要影響的還是小型影視公司。”
“行業內對新題材、對現實主義等符合倡導的把握，有一個過程。這十分考驗行業從業人員，參照《流浪地球》這類，政策各方肯定大力支持。”前述分析師認為，“對于前期大家偏好的IP改編，只要邏輯通，其關鍵在對于題材的把握。”
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