電子設備行業專題研究：斷供風險加劇 高端光刻膠迎國產化良機
光刻膠是晶圓制造重要材料，行業壁壘高。光刻膠是晶圓制造重要材料，承擔“圖形轉移”重任。光刻膠種類繁多，專用性強。光刻的線寬極限和精度決定了集成電路的集成度、可靠性和成本，因此摩爾定律推動光刻膠技術不斷加速迭代。同時光刻膠行業具備技術、客戶、設備及原料四大高壁壘。
有色金屬行業跟蹤報告：地產竣工有望改善 鋅下游消費或底部回升
2022 年地產銷售弱勢影響鋅下游開工率。據SMM 數據，2022 年鋅壓鑄周度開工率弱于去年，呈現下降趨勢。雖然2022 年沒有2021 年的限電影響，但是年內幾次疫情的干擾，以及家裝行業的五金、衛浴、鎖具等與房地產銷售相關的下游都表現弱勢。
機床行業深度報告：國產化替代步伐穩步邁進 制造業回暖有望恢復上行周期
機床是機械加工的基礎設備，也是一個千億級巨大市場：在一般的機器制造中，機床所擔負的加工工作量占機器制造工作總量的40%-60%，因此也被稱為“工業母機”。全球機床市場規模接近5000 億元，我國金屬加工機床市場規模接近2000 億元，也是全球最大的機床生產國和機床消費國。
在線招聘行業的老談新論：且將新火試新茶
近期多因素驅動老行業回春。在線招聘上世紀90 年代就已初現萌芽，但受制于低頻屬性、撮合難度、模式固化，行業至今仍處于早期發展階段，2021 年線上招聘滲透率僅為26.8%。隨著近年勞動市場供需不均、產業結構調整、求職者思想轉變等多種因素驅動，在線招聘這一“老”行業有望迎來“新”東風。
珠寶行業海外對標研究系列報告(三)：PANDORA：高盈利、高周轉的快時尚類珠寶龍頭
Pandora 定位輕奢，快速推新為年輕用戶打造快時尚消費體驗，依靠故事營銷+猛拓渠道實現快速擴張，原料價格低廉，垂直產業鏈壓縮成本，盈利能力可觀。同時，產品研發后勁不足、質量問題凸顯，成為公司未來實現可持續發展的制約因素。
碳纖維行業深度報告之二：碳纖維迎來大時代
碳纖維具有低密度、高強高模、耐高低溫、耐腐蝕、耐疲勞等特性，已應用于新能源、體育休閑、航空航天、交通等領域。
海上風電小專題：降本持續進行、平價還需時日
海風增速明顯快于陸風。國內風電快速增長,海上風電增速高于陸地風電。國內陸地風電起步較早,2021年進入平價之后總體增速相對穩定,海風在經歷2021年搶裝之后,2022-2025年新增裝機總量絕對數有所下降,但十四五期間海風整體增速高于陸風。
傳媒行業專題研究：海外電影院線疫后復蘇的啟發
22 年11 月以來，國務院聯防聯控機制陸續公布進一步優化疫情防控的“二十條”、“新十條”及“乙類乙管”，這為我國電影行業復蘇帶來曙光。本報告對海外北美、日韓等電影市場疫情后復蘇的路徑和節奏進行了梳理和復盤，以希對我國電影市場的復蘇和相關板塊的走勢有所啟發。
氫能源行業發展深度復盤報告：全球第三次能源轉換 未來能源格局之爭
人類社會正在經歷從高碳、低碳到零碳的第三次能源轉換。從全球能源結構看，化石能源在全球能源體系中占比依舊最高，若想實現2050年邁入“零碳經濟”的愿景，未來全球能源結構的重大調整勢在必行。
化工行業周報：數據中心市場規模持續擴張 氟化液國產替代有望加速
1、氟化液是一種用于數據中心液冷散熱的冷卻液。數據中心是指全球協作的特定設備網絡，用于在網絡上處理、存儲和傳遞數據信息。
白酒行業點評：白酒批價有所下行 靜待疫情拐點出現
事件：據今日酒價數據，近期原箱與散瓶飛天茅臺批價從12月15日的3000元/2780元降至12月20日的2920元/2700元，普五與國窖1573批價分別為965元與890元左右，環比上周持平，終端價格稍有回落。
22年11月工控數據及行業動態跟蹤
202211月中國PMI指數為48.0%：2022年11月中國PMI指數為48.0%，環比-1.2pct；大型企業PMI為49.10%，中型企業PMI為48.10%，小型企業PMI為45.60%，PMI生產指數為47.80%，PMI新訂單指數為46.40%，PMI新出口訂單為46.70%。
食品飲料行業：擴大內需戰略下 看好食品飲料板塊需求復蘇
白酒板塊，近期隨著疫情防控政策放松，白酒板塊股價呈現強勁反彈。上周中央經濟工作會議提出擴大內需戰略，有望提振國內消費需求增強信心，看好食品飲料大眾品需求復蘇改善，白酒板塊受益于經濟餐飲復蘇和地產利好，板塊估值處于歷史5 年中樞位置，具備較高配備價值。
燃料電池行業月報：FCV配套系統商遍布14省 高功率化趨勢顯著
FCV 上榜車型38 款，數量持續維持高位，客車和專用車并列第一。工信部12 月20 日發布了第11 批推薦目錄，其中FCV 車型共38 款，仍然保持了較高的水平趨勢，同比增長100% ；其中客車和專用車數量并列第一，各有12 款，重卡有8 款，物流車有6 款。
動保報告：養殖后周期機遇到來 新需求持續擴容市場！
動保產品是指專門用于防治動物疾病和保證動物健康的產品，行業包含生物疫苗、化藥等細分領域。動保行業成長性強，受到下游養殖周期影響總體呈現波動向上趨勢。2016-2020年，我國獸藥行業市場規模由472.29億元增至620.95億元，4年間復合增速約7.08%，未來持續成長的動保行業市場規模有望達800億元以上！
國防軍工行業周報：美國2023年國防預算創新高 我國軍費增長空間較大
世界各國大幅增加國防預算，我國軍費支出增長空間較大。2022 年12月16 日，美國美國參議院批準2023 財年《國防授權法案》，2023 年國防預算將達到8579 億美元，比2022 財年增長10%以上。
