鋼鐵：歐洲鋼企碳排放成本研究

    歐盟排放交易體系的四個階段：總的來說，歐盟碳排放交易體系發展的趨勢是：碳排放上限不斷降低、碳配額拍賣比例逐步提升、覆蓋行業逐步擴大、罰款金額增加、碳配額分配方法更為科學合理。第一階段（2005-2007）三年試點時期。這一時期ETS 僅涵蓋發電和高能耗行業，幾乎所有津貼都是免費提供給企業的，違規的罰款為每噸40 歐元。在缺乏可靠的排放數據的情況下，第一階段的上限是根據估算值確定的。結果發放的配額總量超過了排放量，供應遠遠超過需求，2007 年碳配額的價格降至零。第二階段（2008-2012），航空業被加入碳交易體系。配額的拍賣比例及超額罰款有了一定程度的提高。與此同時，委員會根據實際排放量降低了配額上限。

    但2008 年的經濟危機導致的減排量超出了預期。大量的配額和信貸過剩，嚴重影響了第二階段的碳價格。碳價低迷使減少排放的動力不足。在第三階段（2013-2020），拍賣成為配額分配的默認方法（比例達到57%），其中發電行業取消免費份額的發放。其他行業免費配額的分配不再基于設備的歷史排放量進行計算，而是主要基于與產品相關的基準。 即按照行業總體或效率最高的一定比例的企業的平均效率作為基準，乘以各企業預測的產出水平，推算得到該企業分配到的配額。碳排放的上限也被規定以1.74%的比例逐年線性遞減。第四階段（2021-2030）目前最大的變化在于碳排放上限的線性遞減系數由三階段的1.74%提高到了2.2%。

    歐洲鋼企碳排放成本抬升中：在碳交易開啟的中前段，歐洲鋼企實際上從中受益，因為其獲得的免費配額高于其排放額（因產生煤氣而獲得額外配額），鋼企可以通過銷售碳配額獲利。但隨著政策的收緊，近年歐洲鋼企從受益轉為受損，碳排放成本抬升。

    英國塔爾博特港鋼鐵廠是塔塔鋼鐵歐洲公司主要生產基地，年產能為490 萬噸，是三個鋼鐵生產基地中的第二大，鋼廠用高爐生產包括板坯、熱軋、冷軋和鍍鋅卷在內的產品。在歐洲碳交易體系發展的第三階段中，塔爾博特港鋼廠獲得的免費配額在六百到七百萬噸之間，覆蓋比平均85%，按照當前55 歐/噸的碳價以及2.22噸的噸鋼碳強度，塔爾博特港鋼廠噸鋼碳排放成本為18.32 歐元。

    德國杜伊斯堡廠是蒂森克虜伯集團鋼鐵生產的核心。鋼鐵廠面積約 10 平方公里，幾乎是摩納哥面積的五倍，產能在1200 萬噸左右。在歐洲碳交易體系發展的第三階段中，塔爾博特港鋼廠獲得的免費配額在1580 萬噸左右，覆蓋比平均86%。按照55歐元的碳價計算以及歐洲平均碳強度測算，該鋼廠噸鋼碳排放成本約16.17 歐元/噸。

    安塞樂米塔爾是一家總部位于盧森堡的跨國鋼鐵制造公司，在北美，南美，非洲和歐洲是最大的鋼鐵生產商。年粗鋼產量7150 萬噸，其中產量的47%在歐洲，37%在北美和南美，余下16%在哈薩克斯坦，南非和烏克蘭等其他國家。安賽樂米塔爾在全球的鋼鐵生產基地每年二氧化碳排放量略低于2 億噸。根據公司整體相關數據，我們測算出2016 年公司在歐洲的免費配額覆蓋比為73%，根據目前的噸鋼碳排情況以及碳價，在承擔27%碳排放成本的情況下，公司歐洲地區鋼廠的平均碳排放成本約為30.34 歐元/噸。

    對我國的啟示：我們看到歐洲碳交易體系的完善經歷了較長的過程，碳價從開始的極低水平慢慢爬升，近年開始加速上漲。碳交易體系建立初期，需要做大量的基礎性工作，如排放監測、配額制定等，國內碳價可能不會立即向歐洲靠攏。但碳交易涉及到未來新能源全球話語權的爭奪，我國已將其上升至國家戰略，其優先級不言而喻。加上體制優勢，我國碳交易體系建設推進效率應遠高于歐洲，鋼企碳排放成本的提升將是可以預見的事情，鋼企及早向低碳煉鋼轉型將是明智之舉。

    風險提示：碳交易體系建設推進的不確定性；碳價波動的風險；歐洲鋼企碳排放成本為測算值，非實際值，請悉知。