現制茶飲行業深度報告

國內現制飲品行業規模超5000億，主要包括現制茶飲/咖啡

現制飲品指現場制作、可立即飲用的飲品，種類多樣，包括茶飲、咖啡飲品以及其他飲品（如果汁及酸奶飲品），2023年行業規模約5175億元，2024年行業規模預計將達6279億元，2018-2023年CAGR約22.5%；其中按細分市場分類，我國現制飲品行業主要包括現制茶飲及咖啡飲品，2023年二者規模分別為2585/1721億元，占現制飲品市場GMV50.0%/33.3%，2024年預計規模分別為3127億/2151億元。就GMV而言，現制茶飲市場是中國現制飲品市場中最大的細分市場，現制咖啡飲品市場是中國現制飲品市場中增長最快的細分市場。

現制茶飲經歷三個發展階段，多因素驅動行業發展

歷經多階段發展,新式茶飲蓄勢待發?，F代奶茶起源于1987年臺灣“春水堂”。

1990年代,珍珠奶茶開始登陸珠三角地區以及上海等沿海發達城市的各大西餐廳、咖啡廳,奶茶逐漸成為日常飲品。在產品上,各式椰果、果醬等奶茶出現。21世紀初,街客、地下鐵等品牌成立,行業開始進入規?；l展階段。大陸奶茶繁榮吸引快樂檸檬等品牌創立,同時期來自臺灣的coco進入大陸,帶來更為標準化的制作方法和加盟理念,行業高速發展,一點點、茶百道等品牌相繼進入大陸或成立。

2010年代,在消費升級背景下,消費者品牌意識日益加強。消費者對于產品品質、品牌等方面提出更高要求,以喜茶、奈雪的茶為代表的新式茶飲采用天然原料、打造品牌、強調社交屬性。

2020年代,茶飲產品方面對質價比產生新需求,供給端開始采用加盟模式規?；瘮U張,并尋求供應鏈、研發等方面升級。

需求供給端共同驅動行業發展。1）需求端：中國具備深厚的飲茶文化，且購買力及消費群不斷擴大。據灼識咨詢及中商情報網數據，2019-2023年我國現制茶飲市場、茶葉市場以及即飲茶市場規模均穩定增長；其中中國現制茶飲的飲用者數量由2018年的2.248億增加至2023年的3.2億，CAGR為7.3%，預計2028年將達到4.827億，年均飲用量從5杯增至11.1杯。2）供給端：產品更新迭代，資本入局、門店擴張，營銷及銷售渠道如外賣不斷擴展，助推行業發展。根據灼識咨詢，至2023年底，我國現制茶飲門店共計46.4萬家，其中少數品牌門店數達千家以上。

現制咖啡行業相隨相生，起步相對較晚但增速快

中國現制咖啡行業起步于1990年代，隨外資品牌進入，消費者首次接觸到“第三空間”式咖啡文化。1999年，星巴克在北京開設首家門店，推動現制咖啡逐步進入主流消費視野。此后，星巴克持續擴張門店，并通過本地化策略適應中國市場偏好，如引入茶飲、移動支付和中式糕點，奠定其市場領導地位。2010年后，伴隨消費升級和咖啡文化傳播，中國本土現制咖啡品牌迅速興起。

根據21經濟網，截至2024年，我國現磨咖啡門店約17萬家，連鎖品牌已突破100家，前五大品牌（按門店數計）占據約21%的市場份額，其中瑞幸咖啡/星巴克/庫迪門店市占率分別約為9.5%/4%/4% ，CR10約23%。截止2023年，中國現磨咖啡消費人群共1.319億人，滲透率為9.4%，人均現磨咖啡年消費量約6杯，現磨咖啡飲品市場規模達1721億元，2018-2023年CAGR約36.3%，其中一線/新一線/二線/三線及以下城市咖啡店同期CAGR分別為38.9%/39.5%/35.5%/33.1%。據灼識咨詢，預計2028年，中國現磨咖啡消費人群/滲透率/人均現磨咖啡年消費量將分別達2.57億人/18.3%/13杯，現磨咖啡飲品總體市場規模達4242億元；整體而言，現制咖啡行業與現制茶飲行業相隨相生，起步相對較晚，但增速較快。

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轉自國盛證券有限責任公司 研究員：杜玥瑩/程子怡