具身智能行業周報：波士頓動力或簽數萬臺人形機器人訂單 地平線與大眾深化合作

核心觀點：

智能駕駛：

地平線與大眾汽車集團開啟高階智駕合作新征程。地平線與大眾汽車集團正式宣布，在高階領域基于地平線全場景智能駕駛方案HSD (Horizon SuperDrive) 展開進一步合作。HSD 將作為大眾汽車集團“在中國、為中國”戰略下智能駕駛研發的重要技術支撐，通過CARIAD 與地平線的合資公司酷睿程 (CARIZON) 加速研發，并落地在大眾汽車集團旗下的車型上。此次在高階領域的合作加深，將進一步推動大眾汽車集團智能駕駛的開發進程，全面助力其在華智能化轉型。

禾賽科技與零跑汽車深化合作，正式官宣20 萬臺激光雷達訂單。后續零跑預計將采購約 20 萬臺的禾賽 ATX 激光雷達，覆蓋零跑 2025 年起多款量產車型。作為零跑汽車的獨家激光雷達供應商，禾賽將為其提供先進的感知技術支持，此次合作標志著雙方在智能駕駛領域的戰略合作邁入全新階段。

機器人：

李強主持召開經濟形勢專家和企業家座談會，智元機器人創始人彭志輝參加并作為企業家代表進行發言。4 月9 日下午，中共中央政治局常委、國務院總理李強主持召開經濟形勢專家和企業家座談會，聽取對當前經濟形勢和下一步經濟工作的意見建議。智元機器人聯合創始人兼首席技術官彭志輝參加并作為企業家代表進行發言。在認真聽取專家和企業家發言后，李強強調，面對國內外形勢的新變化，做好二季度和下一步經濟工作尤為重要，各項工作都要持續加力、更加給力。李強希望廣大企業家厚植家國情懷，積極應變局促發展，做強做優做大企業，為國家發展大局多作貢獻。

現代汽車集團計劃采購波士頓機器人數萬臺，或將成為全球最大規模人形機器人商業采購案。4 月7 消息，波士頓動力公司和現代汽車集團宣布將深化合作?，F代汽車集團在未來幾年將購買“數萬臺”機器人，類型涵蓋雙足人形Atlas、四足Spot 及物流機器人Stretch。目前現代汽車公司已在其工廠部署Spot 機器人，用于工業檢查和預測性維護。未來，公司還計劃將Spot 用于HMGMA 焊接車間的外部質量檢查，并在其所有工廠部署Atlas。同時現代汽車還將通過將其制造能力與波士頓動力公司整合，幫助波士頓動力公司發展?，F代與波士頓動力的合作或將成為全球最大規模的人形機器人商業采購案，標志著汽車產業與機器人技術的深度融合。

投資建議

ROBO+是汽車板塊最強產業趨勢。具身智能是AI 最強應用，而智駕和人形機器人則是具身智能最重要兩個方向。在電動化之后，智駕和人形機器人為代表的ROBO+賽道將重塑整個汽車產業鏈，成為汽車板塊最強產業趨勢。智能駕駛：

高階智駕1-N，robotaxi 0-1，供應鏈芯片、激光雷達、光學器件（攝像頭鏡頭以及國產cis 芯片）和清洗等賽道迎爆發式增長。25 年高階智駕滲透率步入爆發式增長，智能駕駛和robotaxi 共同驅動大算力芯片、激光雷達、光學器件、傳感器清洗系統等賽道高速增長，芯片領域重點關注龍頭公司地平線機器人，激光雷達領域建議關注整機龍頭公司，光學器件建議關注舜宇光學、宇瞳光學，傳感器清洗賽道關注清洗系統領先公司，整車領域建議關注華為系、理想汽車等在五大競爭要素都具備積累的廠商。機器人：緊抓THB（特斯拉、華為、字節）主線，關注低估值龍頭。量是人形機器人的核心矛盾點，本體：從巨頭獨舞到百花齊放。24 年我們認為機器人產業主要是巨頭獨舞，因為機器人是大模型公司必爭賽道，機器人是現實世界數據的入口和商業變現的出口。25 年以Deepseek 為代表的大模型開源趨勢加速，大腦成本和壁壘下降，機器人作為應用終端將步入百花齊放狀態。25 年THB 等陸續步入供應鏈確認階段，供應鏈技術和產品迭代以及客戶資源能力將成為能否進入頭部供應鏈的最核心要素。

本周重要行業事件

首批人形機器人系列國家標準正式立項、推進具備5G 通信能力的人形機器人在高端制造場景、消費服務場景規?；瘧?、小馬智行獲得盧森堡首批Robotaxi 測試許可、文遠知行采用BlackBerry QNX 系統，打造極致安全的ADAS 解決方案、地平線與大眾汽車集團開啟高階智駕合作新征程。

風險提示

行業競爭加??；汽車與電動車銷量不及預期；人形機器人進展不及預期。

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轉自國金證券股份有限公司 研究員：陳傳紅/冉婷