碳中和領域動態追蹤(九十九)：國網24年第一批計量設備招標量同比高增

事件：

2024 年2 月23 日，國家電網有限公司在其電子商務平臺上發布“國家電網有限公司2024 年第十五批采購（營銷項目第一次計量設備招標采購）”招標公告，對各類智能電能表、集中器及采集器、專變采集終端進行招標，所有設備招標總數量同比（即相較于國網2023 年第一批電能表（含用電信息采集）招標，下同）實現高增。

分析與點評：

本次招標總數量超預期，主要增量來源于A 級單相智能電能表。

從數量來看，國網2024 年第一批計量設備招標中所有設備的招標總數量為4653萬只，同比2023 年第一批的2650 萬只增加約76%。其中A 級單相智能電能表招標總數量為3828 萬只，同比增加107%，從而帶動整體招標量的大幅提升；B 級三相智能電能表543 萬只，同比增加8%；C 級三相智能電能表43 萬只，同比減少0.4%；D 級三相智能電能表0.8 萬只，同比減少30%；高端智能電能表1 萬只；集中器及采集器109 萬只，同比增加15%；專變采集終端129 萬只，同比減少18%。

分標包來看，本次招標共7 個分標、378 個標包；其中包括A 級單相智能電能表140 包、B 級三相智能電能表92 包、C 級三相智能電能表20 包、D 級三相智能電能表2 包、高端三相智能電能表3 包、集中器及采集器66 包、專變采集終端55 包；除了D 級三相智能電能表以外，其余設備的分標標包數量均同比有所增加。

國網計劃24 年進行三次計量設備招標，全年電表需求有望保持高景氣。

根據國家電網有限公司2024 年度總部集中采購批次安排，國網公司計劃于2024年共進行三個批次的電能表（含用電信息采集）招標，較2023 年實際招標批次增加一個批次。國網2024 年全年計量設備招標批次的增加，體現出其電能表的采購需求進一步加大。另一方面，本次招標數據超預期，總數量達4653 萬只，而2023 年第一、二批次招標總數量分別為2650 萬只和4974 萬只、實際中標金額分別為90 億元和143 億元；若計劃的三個批次計量設備招標最終能夠順利落實，全年中標金額亦有望得到顯著提升。

投資建議：

在2024 年國網計量設備招標批次增加、第一批計量設備招標數量超預期的背景下，24 年全年國內電表需求有望得到顯著提升，國內電表企業以及通信模塊企業將充分受益；同時受益于出海邏輯，相關企業24 年業績具備較強的增長動力。

建議關注：1）電表企業：東方電子、海興電力、三星醫療、炬華科技；2）通信模塊企業：威勝信息。

風險分析：后續招標量不及預期風險；產品交付不及預期風險；行業競爭加劇導致盈利下降風險。

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轉自光大證券股份有限公司 研究員：殷中樞/黃帥斌