2022年中國航空維修行業重點企業分析：航新科技VS安達維爾[圖]

一、基本情況

航空維修是指對飛機及其上的技術裝備進行的維護和修理，確保飛機的安全，航空維修是飛機使用的前提和必要條件，也是航空業的重要組成部分。而航空發動機是飛機的心臟，航空發動機維修既是飛機維修的一部分，也是航空機務工作的重要組成部分。根據維修深度的不同，機載設備的維修能力可分一級維修能力、二級維修能力和三級維修能力三個等級。近年來我國經濟整體持穩向好發展，盡管2020年疫情讓全球上下遭遇重創，但我國經濟增速仍保持正向增長，為航空維修產業發展提供了良好的經濟環境。此外航空維修業一直伴隨著航空業同步發展，尤其是民營航空業；隨著國內民航投資市場的欣欣向榮，航空維修業需求也將呈現快速增長態勢。我國航空維修行業重點企業主要有航新科技和安達維爾。

基本情況

資料來源：智研咨詢整理

二、經營情況

從近年來兩家企業的資產總額情況來看，航新科技和安達維爾的資產總額整體呈現下降的態勢。2019年航新科技和安達維爾的資產總額分別為24.89億和12.89億，而到了2021年兩家企業的資產總額下降至21.95億和12.71億。截至2022年Q3季度，兩家企業的資產總額為22.08億和12.19億。

2019-2022年兩家企業資產總額情況（億）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

航新科技和安達維爾的營業收入在2019年至2022年期間也呈現下降的趨勢。2019年，航新科技的營業收入為14.35億，而安達維爾的營業收入為5.52億。到了2020年，航新科技的營業收入下降至12.24億，安達維爾的營業收入略微上升至6.1億。2021年，航新科技的營業收入繼續下降至11.6億，而安達維爾的營業收入也下降至4.75億。2022年1-9月，航新科技的營業收入為9.43億，安達維爾的營業收入為2.63億。

2019-2022年兩家企業營業收入情況（億）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

相關報告：智研咨詢發布的《中國航空維修行業競爭格局分析及投資發展研究報告》

2019年，航新科技的毛利率為25.28%，而安達維爾的毛利率為53.77%。到了2020年，兩家企業的毛利率均有所下降，分別為航新科技的23.48%和安達維爾的50.85%。到了2021年，航新科技的毛利率有了較大幅度的增長，達到32.42%，而安達維爾的毛利率則下降至46.58%。2022年1-9月，航新科技的毛利率為27.99%，而安達維爾的毛利率為48.81%。

2019-2022年兩家企業毛利率情況（%）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

三、業務布局

航新科技和安達維爾的航空維修業務收入在近三年呈現下降趨勢。具體來看，2019年，航新科技的航空維修業務收入為10.98億，而安達維爾的航空維修業務收入為1.71億。到了2020年，航新科技和安達維爾的航空維修業務收入分別下降至8.89億和1.5億。到了2021年，兩家企業的航空維修業務收入進一步下降至7.34億和1.34億。

2019-2021年兩家企業航空維修業務收入（億）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

航新科技和安達維爾的航空維修業務收入占比在近三年內呈現下降趨勢，航空維修業務對航新科技總營收貢獻更大。具體來看，2019年，航新科技的航空維修業務收入占比為76.53%，而安達維爾的航空維修業務收入占比為30.86%。到了2020年，航新科技和安達維爾的航空維修業務占比分別下降至72.65%和24.55%。到了2021年，兩家企業的航空維修業務收入占比分別為63.69%和28.1%。

2019-2021年兩家企業航空維修業務占比（%）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

航新科技和安達維爾在2019年的航空維修業務毛利率分別為20.17%和50.28%。然而，在2020年，這兩家企業的航空維修業務毛利率下降，分別為14.32%和46.69%。到了2021年，航新科技的航空維修業務毛利率反彈至24.25%，而安達維爾的航空維修業務毛利率則保持穩定在46.46%。

2019-2021年兩家企業航空維修業務毛利率（%）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

四、科研情況

從兩家企業的科研投入情況來看，航新科技的研發人員數量較高為362人，而安達維爾的研發人員占比為38.51%，兩家企業的研發投入金額較為接近，但是安達維爾的研發投入占比較高為14.76%。

2021年兩家企業科研投入

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

五、結論

通過對比兩家企業的主要指標，能夠看出航新科技在總營收與航空維修業務營收更為優秀，而安達維爾盈利能力更強，兩家公司在科研投入方面相差不大。

主要指標對比

資料來源：智研咨詢整理

以上數據及信息可參考智研咨詢（www.njjkdl.com）發布的《中國航空維修行業市場現狀分析及發展前景展望報告》。智研咨詢是中國領先產業咨詢機構，提供深度產業研究報告、商業計劃書、可行性研究報告及定制服務等一站式產業咨詢服務。您可以關注【智研咨詢】公眾號，每天及時掌握更多行業動態。