摘要：國內鈷資源相對匱乏。我國鈷礦分布地區較廣，但鈷資源仍相對匱乏。根據自然資源部發布的《中國礦產資源報告》，我國已探明鈷礦儲量逐年上漲，2021年，我國已探明鈷礦產量為13.86萬噸，到2022年，已探明鈷礦儲量達15.87萬噸，同比增長14.5%。國內鈷礦行業的企業數量眾多，但規模大小不一。未來，我國鈷礦行業將朝著綠色環?；?、資源多元化、開采高效化發展。

一、定義及分類

鈷是具有鋼灰色和金屬光澤的硬質金屬，鈷（Co）原子序數為27，位于元素周期表第八族，原子量為58.93，它的主要物理、化學參數與鐵、鎳接近，屬鐵族元素。自然界中含鈷的礦物種類超過百種，鈷作為基本元素的礦物種類超過了59種，但目前具有經濟意義的鈷礦物主要有鈷的砷化物、硫化物和氧化物三大類。工業上常見的鈷礦物有輝鈷礦、硫鈷礦、輝砷鈷礦、方硫鎳鈷礦和鈷鎳黃鐵礦等，具體分類如下：

二、行業政策

1、主管部門及監管體制

鈷礦行業主管部門主要為國家發展和改革委員會、工業和信息化部、自然資源部等。國家發改委主要負責擬訂并組織實施國民經濟和社會發展戰略、中長期規劃和年度計劃，統籌協調經濟社會發展，研究分析國內外經濟形勢，提出國民經濟發展、價格總水平調控和優化重大經濟結構的目標、政策，提出綜合運用各種經濟手段和政策的建議。工信部主要負責組織研究及擬定工業、通信業和信息化發展戰略、規劃，提出產業結構調整、工業與相關產業融合發展及管理創新的政策建議，組織擬訂并實施高技術產業中涉及生物醫藥、新材料、航空航天、信息產業等的規劃、政策和標準，組織擬訂行業技術規范和標準，指導鈷礦等礦產資源行業質量管理工作。自然資源部主要負責制定鈷礦資源的規劃、管理和保護政策，確保資源的合理利用和可持續發展。負責鈷礦資源的權屬登記和管理，維護資源的合法權益。對鈷礦行業的開發活動進行監管和執法，確保鈷礦行業合規運營。負責收集、整理和分析鈷礦資源的相關信息，為政府決策和行業發展提供數據支持等。

鈷礦行業自律組織主要包括中國有色金屬工業協會鈷業分會等。中國有色金屬工業協會鈷業分會主要負責負責鈷業生產、科研、設計、應用、商貿及產業鏈前后端相關領域的組織、協調和管理。它堅持為政府和會員服務的宗旨，發揮在政府與企事業單位之間的橋梁和紐帶作用，促進會員之間的合作與交流，維護會員的合法權益。根據國家政策法規，制定并監督執行行規、行約，規范行業行為，協調同行價格爭議，維護公平競爭的市場環境。收集、整理、加工和分析鈷礦行業的信息，包括國內外市場、經營、生產、科研、新產品開發等技術經濟信息，為政府決策和鈷礦行業發展提供數據支持。

2、相關政策

近年來，我國政府推出許多相關政策促進鈷礦行業的發展，如《有色金屬行業穩增長工作方案》，鼓勵進口初級產品。支持冶煉企業與國外礦企簽訂長期采購協議，加大銅精礦、鋁土礦、鎳精礦、鋰精礦、鈷中間冶煉品等原料進口。鼓勵進口初級產品，特別是鈷中間冶煉品，有助于確保鈷礦行業的穩定供應。由于鈷資源的分布不均和開采難度，全球鈷市場時常面臨供應不足的風險。通過進口鈷中間冶煉品，可以有效緩解國內市場的供應壓力，保障鈷礦行業的正常運營。

三、行業壁壘

1、技術壁壘

鈷礦的開采和加工技術要求較高，涉及到地質學、礦物學、冶金學等多個學科領域。新進入者需要具備專業的技術團隊和先進的技術支持，才能有效地進行鈷礦的勘探、開采和加工。同時，隨著科技的不斷進步和環保要求的不斷提高，企業需要不斷引進和研發新的技術，以提高生產效率、降低成本并減少對環境的影響。此外，隨著鈷礦行業的發展，對產品的品質、性能和安全性的要求也在不斷提高，這要求企業具備持續的技術創新和研發能力。新進入者往往難以在短時間內達到這些要求，導致在市場競爭中處于不利地位。

2、資金壁壘

鈷礦行業是一個資金密集型的行業。鈷礦開采和加工需要大量的資金投入，包括設備購置、礦山建設、生產線建設等方面。新進入者往往需要面臨巨大的資金壓力，而且還需要承擔較高的財務風險。此外，鈷礦行業的回報周期較長，需要長期穩定的資金支持，這對于資金實力較弱的企業來說是一個巨大的挑戰。

3、資源壁壘

鈷礦資源的分布具有一定的地域性和稀缺性，優質的鈷礦資源更是稀少。優質的鈷礦資源大多已被大型礦業公司所控制，掌握優質鈷礦資源的企業在市場競爭中具有天然優勢，新進入者很難獲取到具有經濟價值的鋰礦資源。這使得新企業在資源獲取上面臨較大的困難，需要花費大量的時間和資金去尋找和開發新的鋰礦資源。此外，礦產資源往往受到國家政策的嚴格管控，獲取采礦權需要經過嚴格的審批程序，這無疑增加了新進入者的難度。

4、環保壁壘

隨著環保法規的日益嚴格和公眾環保意識的提升，鈷礦企業在開采、冶煉等過程中必須達到更高的環保標準。這不僅需要企業投入大量資金進行環保設施的建設和改造，還需要引進先進的環保技術和管理經驗。此外，環保部門對鈷礦項目的審批和監管也越來越嚴格，對于不符合環保要求的企業將不予批準或責令停產整治。因此，新進入者需要充分考慮環保因素，做好環保投入和風險管理，以滿足日益增長的環保要求，降低環保風險。

四、產業鏈

1、行業產業鏈分析

鈷礦產業鏈上游主要為鈷礦的礦產勘探設備以及礦山開采設備等；產業鏈中游則為鈷礦開采；產業鏈下游則主要為鈷冶煉；終端則主要應用于電池、超級耐熱合金、工具鋼、硬質合金、磁性材料、催化劑、干燥劑等行業，中國鈷礦行業產業鏈如下圖所示：

鈷礦行業產業鏈

礦產勘探設備

中鐵第四勘察設計院集團有限公司

中國地質環境監測院

西安瑞達物探設備有限公司

河北永明地質工程機械有限公司

上海艾都慧測智能科技有限公司

山東中勘機械有限公司

無錫市通達探礦機械有限公司

礦山開采設備

中信重工機械股份有限公司

太原重型機械集團有限公司

北方重工集團有限公司

南昌礦機集團股份有限公司

中聯重科股份有限公司

浙礦重工股份有限公司

上游

洛陽欒川鉬業集團股份有限公司

浙江華友鈷業股份有限公司

金川集團股份有限公司

中國有色礦業有限公司

中游

鈷冶煉

下游

電池

超級耐熱合金

工具鋼

硬質合金

終端

從上游來看：資源的供給狀況直接決定了鈷礦行業的基礎。鈷礦資源的分布、儲量大小以及開采難度都會影響到行業的供應能力和成本。此外，高質量的勘探設備和高效、環保的礦山開采設備對鈷礦行業的發展至關重要，它們能夠幫助企業提升資源勘探成功率，降低開采成本，提高生產效率和產品質量。

從下游來看：市場需求是推動鈷礦行業發展的核心動力。鈷最主要的應用領域是電池，鈷是鋰離子電池的重要組成部分，特別是在電動汽車和便攜式電子設備（如智能手機和平板電腦）的電池中。隨著這些產品需求的增長，鈷礦的需求也相應增加，推動了鈷價和鈷礦行業的繁榮。

2、行業領先企業分析

（1）洛陽欒川鉬業集團股份有限公司

洛陽鉬業主要從事銅、鈷、鉬、鎢、鈮、磷等礦產的采、選、冶及金屬貿易業務,擁有較為完整的一體化產業鏈。洛陽鉬業擁有剛果（金）Tenke Fungurume銅鈷礦項目的控股權，這是全球最大的已知銅鈷礦之一。該礦區生產的銅和鈷產品供應給全球市場，尤其是用于電池制造的高品質鈷產品。洛陽鉬業2023年生產鈷超過5.5萬噸，已經成為世界第一大鈷生產商。2024年，隨著鈷產量繼續提升至6萬噸以上，洛陽鉬業將保持鈷行業的領先地位。2022年，洛陽鉬業營業收入為1729.91億元。2023年，洛陽鉬業營業收入達1862.69億元，同比增長7.68%。

（2）浙江華友鈷業股份有限公司

華友鈷業資源業務主要包括鎳、鈷、鋰、銅等有色金屬的采、選和初加工。華友鈷業的主營業務涵蓋了鈷的冶煉、加工和鈷鹽的生產，產品廣泛應用于新能源電池、硬質合金、高溫合金、化工等領域。華友鈷業通過直接投資或合作的方式，在非洲等地獲取鈷礦資源，尤其是在剛果（金）等國擁有較大規模的鈷礦項目。公司致力于構建穩定的原料供應鏈，確保鈷礦資源的持續供給。近年來，華友鈷業鈷產品營業收入逐年上升，2021年，華友鈷業鈷產品營業收入達84.12億元，到2022年，華友鈷業鈷產品營業收入增加至85.55億元。2023年1-6月，華友鈷業鈷產品營業收入為23.19億元。

五、行業現狀

國內鈷資源相對匱乏。我國鈷礦分布地區較廣，但鈷資源仍相對匱乏。根據自然資源部發布的《中國礦產資源報告》，我國已探明鈷礦儲量逐年上漲，2021年我國已探明鈷礦儲量為13.86萬噸，到2022年，已探明鈷礦儲量達15.87萬噸，同比增長14.5%。鈷礦資源主要分布在甘肅、山東、云南、湖北、河北、青海、山西等省份，以甘肅省儲量最多，占全國總儲量比重的29.68%。

六、發展因素

1、有利因素

（1）國家產業政策的支持

近年來，我國政府推出許多相關政策促進鈷礦行業的發展，如《鼓勵外商投資產業目錄（2022年版）》，將江西省利用鎢、鎳、鈷、鉭、鈮等稀有金屬資源深加工、應用產品生產及循環利用列入中西部地區外商投資優勢產業目錄。 這一政策為鈷礦行業提供了更廣闊的市場機遇。將鈷等稀有金屬資源的深加工和應用產品生產列為外商投資優勢產業，意味著江西省將吸引更多的外資進入這一領域。外資的進入不僅帶來了資金和技術支持，還有助于推動行業規模的擴大和市場競爭力的提升。

（2）下游需求的增長

下游需求的增長為鈷礦行業提供了廣闊的市場空間。隨著新能源汽車、儲能產業等領域的快速發展，鋰電池的需求持續增長，進而推動了對鈷等關鍵原材料的需求。此外，在5G通訊、航空航天、醫療器械等高端制造領域，鈷基合金和高性能材料的應用不斷擴大，進一步拉動了鈷礦市場的需求。這種需求的增長不僅有助于提升鈷礦行業的產量和銷售額，還促進了產業鏈的完善和升級。

（3）技術進步

近年來，我國鈷礦行業在采選、冶煉、提純等方面取得了顯著的技術進步。通過引進和消化吸收國外先進技術，結合自主研發，我國鈷礦企業不斷提高資源利用率和產品質量，降低生產成本和環境污染。同時，新技術的應用也推動了鈷礦行業的轉型升級，向高附加值、高技術含量的方向發展。這些技術進步為鈷礦行業的可持續發展提供了有力支撐。

2、不利因素

（1）環保壓力增大

隨著全球對環境保護的日益重視，各國政府都在加大環保力度，出臺了一系列嚴格的環保法規和政策。我國鈷礦行業作為傳統的資源型產業，在開采、加工過程中往往伴隨著較大的環境污染和生態破壞。因此，面對日益增大的環保壓力，鈷礦行業需要投入更多的資金和技術進行環保治理和生態修復，以滿足日益嚴格的環保要求。這無疑增加了企業的運營成本，降低了盈利能力，對鈷礦行業的發展構成了一定的制約。

（2）下游替代品的研發

隨著科技的飛速發展，新材料和新能源技術不斷涌現，其中不乏能夠替代鈷的材料。例如，在電池領域，無鈷電池技術逐漸受到關注，其有望在未來減少對鈷的依賴。這種技術的成熟和應用將直接沖擊我國鈷礦行業的市場需求，或導致鈷礦價格下跌，進而影響企業的盈利能力和行業的整體發展。此外，替代品的研發還可能引發市場對鈷礦未來前景的擔憂，導致投資者信心減弱，進一步加劇行業的困境。

（3）資源價格變動

由于鈷資源分布的不均和地緣政治等因素的影響，鈷礦價格往往受到多種復雜因素的共同作用，呈現出較大的波動性。這種價格波動不僅增加了企業的經營風險，還可能導致企業資金鏈緊張、盈利能力下降等問題。特別是在全球經濟下行或市場需求減弱的情況下，鈷礦價格的下跌將對我國鈷礦行業造成嚴重打擊，甚至可能引發行業的整體衰退。因此，穩定鈷礦資源價格對于我國鈷礦行業的健康發展至關重要。

七、競爭格局

從資源分布來看，國內鈷礦資源相對分散，不同地區的礦藏量和品質差異較大。這導致在鈷礦開采和供應方面，各地區的企業具有不同的優勢和挑戰。國內鈷礦行業的企業數量眾多，但規模大小不一。大型企業通常擁有較為完善的產業鏈和較強的市場競爭力，能夠通過技術創新、成本控制和市場拓展等手段提升競爭力。我國鈷礦行業領先企業有洛陽鉬業、華友鈷業、金川集團、中國有色礦業、五礦資源以及寒銳鈷業等企業。

八、發展趨勢

隨著全球環保意識的增強和中國環保政策的日益嚴格，鈷礦行業將更加注重環境保護和資源可持續利用。未來，企業將更加注重采用環保技術和設備，減少采礦過程中的環境污染和生態破壞。同時，面對國內鈷資源的稀缺性和市場需求的不斷增長，鈷礦行業的資源多元化戰略將更加明確。企業將積極尋求海外投資和合作機會，獲取更多的資源控制權。通過兼并重組、戰略合作等方式，整合國內外資源，形成更為緊密的產業鏈條。且將加強對伴生元素的綜合利用，提高資源的整體利用價值。此外，隨著科技的不斷進步和市場競爭的加劇，鈷礦開采高效化已成為行業發展的重要方向。未來，企業將加大對先進開采技術的研發和應用力度，提高開采作業的精準度和安全性。未來，我國鈷礦行業將朝著綠色環?；?、資源多元化、開采高效化發展。