摘要：合成纖維具有耐磨、抗皺、易于清洗等優點，被廣泛應用于服裝、家紡、產業用紡織品等領域，隨著下游市場的發展，對合成纖維需求持續增長，近年來中國合成纖維企業紛紛擴大產能以滿足日益增長的市場需求，2023年中國合成纖維產量達6484.8萬噸，同比增長5.36%。

一、定義及分類

合成纖維是以石油、天然氣、煤及農副產品等為原料，經一系列的化學反應，制成合成高分子化合物，再經加工而制得的纖維。根據國家統計局頒布的《國民經濟行業分類》（GB/T4754-2017），合成纖維行業屬于第28大類“C28化學纖維制造業”項下的子行業“C282 合成纖維制造”。合成纖維可以分為錦綸纖維、滌綸纖維、腈綸纖維、維綸纖維、丙綸纖維、氨綸纖維和其他合成纖維。

二、商業模式

1、采購模式

合成纖維生產企業結合生產計劃與實際需求確定采購原材料的類別及數量，設立供應部負責供應商的選擇、采購談判、采購計劃的制定和實施等，建立了一套涵蓋供應商管理、采購計劃管理、采購方式與價格管理、采購合同與訂單管理、采購驗收管理、退換貨管理、采購入賬管理及采購付款管理的內部制度體系，規范物料請購、審核、采購標準化和規范化，確保生產經營順利進行。

2、生產模式

由于產品類別豐富，下游客戶需求靈活多樣，為了快速響應客戶需求，合成纖維生產企業采取以訂單化生產為主，并根據客戶的歷史使用量配備適當庫存的生產模式。企業生產部門根據銷售訂單，制定生產計劃，并下發配料單，交由車間進行排產。企業制定了生產管理制度對生產過程進行嚴格管控，設置固定時間對生產線上的產品取樣，檢測顏色等性能，及時對投料比例和設備參數進行動態調整，實現安全生產和成本控制。

3、銷售模式

合成纖維生產企業采取直銷的業務模式，下游主要為生產型客戶、部分貿易型客戶。企業客戶涉及服裝、家紡、產業用紡織品等領域，因不同客戶對產品的顏色、功能性有差異化需求，并且同一客戶的需求也根據終端產品的不同而存在變化，合成纖維生產企業與客戶深度融合，協同客戶針對產品、功能進行開發，實行產品和服務的定制化。

三、行業政策

1、行業管理體制

中國對合成纖維行業的監管，主要采用市場調節、政府宏觀調控及行業自律相結合的方式進行管理。相關的管理部門包括國家發改委、工信部和中國化學纖維工業協會，對再生合成纖維的管理部門還包括中國再生資源回收利用協會。

中國化學纖維工業協會的主要職責包括：制定行規行約，建立行業自律機制，維護行業整體利益；受政府委托提出行業發展規劃，產業發展政策和技術經濟政策，制定和修訂行業標準，推進行業標準貫徹實施，進行技術成果鑒定和推廣工作；研究國內外化纖行業現狀及發展趨勢；組織開展技術經濟和市場信息交流，咨詢及發布。

中國再生資源回收利用協會的主要職責包括：向政府部門提出制定再生資源回收利用政策和法規等方面的建議，組織制定、修訂再生資源回收利用行業的協會標準，制定行業標準、承擔重大科研課題、開展重大工程和經濟技術政策的前期調研論證；受政府有關部門委托，開展行業準入資格審查及各種研發、生產技術的咨詢活動等。

2、行業相關政策

近年來，為了促進合成纖維行業發展，國務院及相關部委、行業協會陸續頒布了一系列政策，推動合成纖維行業往綠色、高質量方向發展，2022年4月，工信部、國家發改委發布《關于化纖工業高質量發展的指導意見》，指出：優化區域布局，加強國際合作，推進數字化轉型，依法依規淘汰落后產能和兼并重組，培育龍頭企業，堅持節能降碳優先，開展綠色工廠、綠色產品、綠色供應鏈建設，加強廢舊資源綜合利用，擴大綠色纖維生產，構建清潔、低碳、循環的綠色制造體系。2023年12月，工信部等八部門發布《關于加快傳統制造業轉型升級的指導意見》，指出：到2027年，傳統制造業高端化、智能化、綠色化、融合化發展水平明顯提升，有效支撐制造業比重保持基本穩定，在全球產業分工中的地位和競爭力進一步鞏固增強。

四、發展歷程

中國合成纖維行業的發展歷程可以追溯到20世紀中葉，在新中國成立后的早期，合成纖維行業開始蓬勃發展，20世紀70年代至80年代，中國合成纖維行業進入了大規模擴張的時期，隨著經濟改革的深入和對外開放政策的實施，中國合成纖維行業逐漸走向國際市場，21世紀初，中國合成纖維行業經歷了技術升級和結構調整，企業開始注重產品品質和環保，逐漸向高附加值產品方向發展，近年來，中國合成纖維行業在技術創新和產業升級方面取得顯著進展，中國已經成為全球最大的合成纖維生產和消費市場之一，對國內外市場都有著重要的影響，此外，對綠色環保的關注也推動了合成纖維行業往可持續發展方向轉變。

五、行業壁壘

1、技術壁壘

隨著市場應用領域深化和下游客戶要求提升，對合成纖維產品提出更高的要求，合成纖維企業需要持續開展新產品研發、配方完善、工藝優化、設備改善等工作，提升技術水平，技術水平的提升需經過長時間的沉淀，因此，行業的新進入者面臨較高的技術壁壘。

2、人才壁壘

合成纖維的研究和生產涉及物理、化學、機械設備等多學科知識和技能，對人才儲備的要求較高。在研發和工藝改進過程中，一方面，企業必須具備技術能力較強的研發人員才能開發新配方和新產品；另一方面，員工需要對原料性質有深入的理解，否則難以開展后續工藝改進工作。在生產過程中，需要熟練的技術操作人員對設備進行精確調整和操作，才能保證工藝的穩定性，生產出合格的產品。

3、客戶壁壘

合成纖維往往是下游產品的主要原材料，合成纖維企業與下游客戶保持密切的合作關系。因合成纖維的質量穩定性將顯著影響下游客戶的產品，尤其是汽車產業鏈客戶，通過嚴格篩選選定供應商后，基于行業慣例不輕易調整。功能性、差異化的合成纖維產品均需根據下游客戶需求開展研發，為保證合成纖維與下游產品相匹配，部分下游客戶需要與合成纖維制造企業共同開發。合成纖維企業的口碑及客戶粘性為其持續發展的基礎。因此，行業新進入者將面臨獲取客戶的壁壘。

4、資質壁壘

部分合成纖維下游企業對于材料供應商有嚴格的資質要求，對于合成纖維企業管理能力、產品質量、生產環境、制造工藝等方面均制定了嚴格的標準。因此，行業新進入者較難在短時間內取得相應專業資質認證。

5、規模壁壘

根據合成纖維企業的成本結構，材料成本及設備投入為主要成本，行業內的競爭核心為生產規模形成的原材料成本優勢和設備使用效率優勢、生產管理能力形成的產品質量優勢。為了調整和優化產業結構，推進行業的健康有序發展，國家發改委修訂發布了《產業結構調整指導目錄（2019年本）》，對合成纖維行業企業的新增產能投資規模作出限定，并對落后產能進行淘汰?；谛袠I競爭核心以及投資規模的產業政策限制，新進入者須具備較強的資源以支撐大規模的投資和生產，這對于實力較弱、經營能力有限的企業而言構成了規模壁壘。

6、資金壁壘

合成纖維行業對企業資金規模有較高的要求。首先，建設合成纖維生產基地需要購置較大面積的土地、購買專業生產機械設備和建設專門產品生產線，前期投入資金需求較大。其次，隨著用戶對產品品質及性能要求的提升，合成纖維制造企業必須在技術研發領域持續投入資金，以針對客戶需求變化開展研發，并且須針對下游行業需求發展趨勢提前布局研發。因此，新進入合成纖維行業的企業必須具備較強的資金實力，從而構成了進入行業的資金壁壘。

六、產業鏈

1、行業產業鏈分析

合成纖維行業產業鏈上游為原材料環節，主要包括對二甲苯、乙二醇、丙烯腈、聚丙烯、已內酰胺等，作為重要的工業材料，合成纖維被廣泛應用于服裝、家紡、產業用紡織品等多個領域，伴隨著下游行業的發展，合成纖維行業將獲得良好的市場機遇。合成纖維行業產業鏈如下圖所示：

合成纖維行業產業鏈

對二甲苯

浙江石油化工有限公司

恒力集團有限公司

寧波中金石化有限公司

福建福海創石油化工有限公司

中國石化上海石油化工股份有限公司

中國石化揚子石油化工有限公司

乙二醇

中國石化上海石油化工股份有限公司

中國石化揚子石油化工有限公司

中國石化集團北京燕山石油化工有限公司

中沙（天津）石化有限公司

天津精華石化有限公司

丙烯腈

上海賽科石油化工有限責任公司

江蘇斯爾邦石化有限公司

中國石化上海石油化工股份有限公司

撫順石化北天化工有限公司

山東海力化工股份有限公司

中國石油天然氣股份有限公司大慶石化分公司

聚丙烯

東華能源股份有限公司

中國中煤能源股份有限公司

寧夏寶豐能源集團股份有限公司

浙江石油化工有限公司

上游

桐昆集團股份有限公司

恒逸石化股份有限公司

新鳳鳴集團股份有限公司

恒力石化股份有限公司

中游

服裝

家紡

產業用紡織品

下游

2、行業領先企業分析

（1）桐昆集團股份有限公司

桐昆集團股份有限公司主要從事各類民用滌綸長絲的生產、銷售，以及滌綸長絲主要原料之一的PTA（精對苯二甲酸）的生產。主要產品為各類民用滌綸長絲，包括滌綸POY、滌綸FDY、滌綸DTY、滌綸復合絲、ITY、中強絲六大系列一千多個品種，覆蓋了滌綸長絲產品的全系列，在行業中有“滌綸長絲企業中的沃爾瑪”之稱。截止2022年末，公司已具備800萬噸原油加工權益量、720萬噸PTA、910萬噸聚合、960萬噸滌綸長絲年生產加工能力。從營收情況來看，2023年1-9月桐昆股份營業總收入已完成617.4億元，毛利潤37.71億元，毛利率為6.11%。

（2）恒逸石化股份有限公司

恒逸石化致力于發展成為國內領先、國際一流的煉油-化工-化纖民營跨國產業集團，公司打通從煉油到化纖全產業鏈的“最后一公里”，實現上游、中游、下游產業鏈一體化的柱狀型產業結構，在國內同行中打造獨有的“滌綸+錦綸”雙“綸”驅動模式，形成以石化產業鏈為核心業務，以供應鏈服務業務為成長業務，以差別化纖維產品、工業智能技術應用為新興業務的“石化+”多層次立體產業布局。從營收情況來看，2023年1-9月恒逸石化營業總收入已完成1015億元，毛利潤39.43億元，毛利率為3.88%。

七、行業現狀

合成纖維具有耐磨、抗皺、易于清洗等優點，被廣泛應用于服裝、家紡、產業用紡織品等領域，隨著下游市場的發展，對合成纖維需求持續增長，近年來中國合成纖維企業紛紛擴大產能以滿足日益增長的市場需求，2023年中國合成纖維產量達6484.8萬噸，同比增長5.36%。

八、發展因素

1、有利因素

（1）產業政策支持

《紡織行業“十四五”發展綱要》、紡織行業“十四五”《科技、時尚、綠色發展指導意見》、《“十四五”循環經濟發展規劃》、《關于加快推進廢舊紡織品循環利用的實施意見》、《關于化纖工業高質量發展的指導意見》、《紡織工業提質升級實施方案（2023—2025年）》、《關于加快傳統制造業轉型升級的指導意見》產業政策均鼓勵合成纖維行業采用先進適用技術提升傳統工藝、裝備及生產控制水平，大力發展高性能纖維、差別化纖維，促使中國合成纖維行業綜合競爭實力達到國際領先水平，推動行業往高質量、綠色方向發展。

（2）產業集中度提升和產品結構改善

中國已成為合成纖維生產大國，國內合成纖維生產企業群也正向浙江、江蘇、福建等地區集中，產業基礎的加強，又極大促進了技術進步，近年來，中國高新技術纖維產業化已取得突破性進展，自主研發的品種日趨齊全，耐強腐蝕、耐高溫、阻燃和高強高模這四類代表性品種已實現產業化。產業集中度的提升和產品結構的改善有利于提升國內合成纖維行業的競爭力。

（3）市場空間廣闊

合成纖維在服裝、家紡、產業用紡織品等行業廣泛應用，隨著中國人口的增長和居民消費水平的提高，為服裝、家紡行業帶來了巨大的發展空間，而產業用紡織品行業作為合成纖維行業的下游，與汽車、農業、衛生、交通、航空、建材和生物醫藥等相關產業的發展息息相關，中國經濟的不斷發展和產業結構的加速升級為產業用紡織品行業的發展奠定了基礎。隨著服裝、家紡和產業用紡織品等行業的快速發展，為合成纖維行業帶來廣闊的增長空間。

2、不利因素

（1）主要原材料市場的波動性較大

合成纖維的主要原材料PTA和MEG等占合成纖維生產成本的比重非常大，而PTA和MEG均為石油制品，受石油價格的影響，近年來PTA和MEG的市場價格出現較大幅度波動，原材料價格的大幅波動對合成纖維行業的影響較大。

（2）企業研發水平不高

中國合成纖維生產企業的研發水平不高，用于研發的經費占銷售收入的比例遠低于發達國家的平均水平。中國合成纖維多數產品以走量為主，差別化品種的技術含量偏低，真正意義上的高附加值、高技術含量的合成纖維品種產量偏少，功能性差別化產品比重仍然較低，產業用、裝飾用紡織品占比較小。

（3）勞動力成本的上升將導致本行業用工成本上升

隨著中國合成纖維工業的快速發展，對于相關專業技術人才的需求急劇增加。而隨著中國經濟的發展和經濟結構的轉型，富余勞動力數量不斷下降，企業對于勞動力的需求卻持續上升，勞動力供給的減少直接導致企業需要為工人支付更高的工資，提供更優厚的教育、培訓、福利等保障體系，使企業的經營成本提高。近年來的用工荒、漲薪潮也在一定程度上表明，未來勞動力成本將會持續上升，并進一步表現為產品出廠價格的提高，對合成纖維生產企業的發展造成不利影響。

（4）行業存在一定程度的無序競爭

合成纖維行業的市場競爭程度較高，行業內存在較多的小型企業，其投資力度較小、經營規范程度較低，致使生產設備落后、科研投入不足、技術水平低、產品低端且同質化嚴重。同時，行業存在以低價傾銷的方式搶占市場份額的情形，部分售價無法覆蓋其成本，不利于合成纖維行業保持合理的盈利空間以支持產品升級和技術進步。

九、競爭格局

中國合成纖維行業內企業數量眾多，且以中小型企業為主，行業集中度較低，市場競爭十分激烈，目前，中國合成纖維行業內頭部企業主要包括桐昆集團股份有限公司、恒逸石化股份有限公司、新鳳鳴集團股份有限公司、恒力石化股份有限公司、江蘇東方盛虹股份有限公司、榮盛石化股份有限公司等，頭部企業借助資本市場的力量做大做強，未來市場占有率有望進一步提升。從營收情況來看，2022年桐昆股份、恒逸石化、新鳳鳴、恒力股份、東方盛虹和榮盛石化營業總收入均保持增長趨勢，其中，榮盛石化增幅尤為明顯，2022年榮盛石化營業總收入達2891億元，同比增長57.89%，且明顯高于桐昆股份、恒逸石化、新鳳鳴、恒力股份和東方盛虹，2023年1-9月榮盛石化營業總收入已完成2390億元。

十、發展趨勢

中國合成纖維行業已經成為全球最大的生產和消費市場之一，隨著科技的不斷發展，合成纖維行業將面臨更多的技術創新機遇，包括新型纖維材料的研發和應用，通過產業升級，中國合成纖維行業有望在高附加值產品領域取得更多競爭優勢。此外，環保和可持續發展將成為未來合成纖維行業的主要發展方向，企業將更加關注降低生產過程的環境影響，尋求使用可再生資源、降低碳足跡的新技術和新材料。