華泰證券：投行競爭力提升 投資收益亮眼

    華泰證券發布2020 年三季報， 前三季度實現營業收入243.36 億元（YoY+37.10%），歸母凈利潤88.39億元（YoY+37.24%）?？傎Y產6921.31億元（YoY+35.59%），歸母凈資產1270.92億元（YoY+5.96%），EPS0.97元（YoY+29.33%），BVPS14.00元。

    投行業務占比提升，經紀業務持續發力：1）公司前三季度歸母凈利潤同比增長37.10%，年化ROE9.39%（YoY+1.45pct）。2）經紀、投行、自營、資管、利息收入占比分別為20%（YoY+1.80pct）、11%（YoY+4.52pct）、33%（YoY-0.15pct）、10%（YoY+1.93pct）、7%（YoY-1.91pct）。投行業務占比提升顯著，自營業務占比保持領先。

    自營規模擴張，收入貢獻最大：公司前三季度實現自營業務收入81.24 億元（ YoY+36.48% ）， 其中， 前三季度投資收益137.57 億元（YoY+132.29%），公允價值收益-23.93 億元（YoY-209.82%），公允價值變動主要由于金融工具浮虧導致。公司交易性金融資產規模環比增加超500 億至3042 億元，自營規模增加。受三季度市場活躍度提升支持，前三季度公司實現利息凈收入18.04 億元（YoY+8.97%），增速由上半年末的-19.39%轉正。

    股權融資需求增加，投行業務收入高增: 受再融資新政、注冊制改革等政策帶動，公司前三季度實現投行收入27.46 億元（YoY+128.72%）。前三季度完成股權融資55 單，規?？傆?022.83 億元（YoY+14.65%），排名全行業第三。其中保薦科創板IPO10 單，排名全行業第三；再融資承銷規模398.61 億元（YoY+1562.26%），行業排名第三。債券承銷規模2658.98億元（YoY+67.51%），市場份額3.65%，行業排名第八。隨著注冊制改革的穩步推行，投行業務需求增加，公司將繼續發力。

    數字平臺戰略領先，經紀業務持續發力：前三季度行情活躍、日均股基交易額達9775 億元的大背景之下，公司數字化平臺戰略取得顯著成效，“漲樂財付通”APP 月活數于8 月首破千萬，經紀業務前三季度實現收入48.48 億元（YoY+50.69%）。10 月22 日，“漲樂財付通”APP 進一步推出基金投顧服務“漲樂星投”，公司零售業務布局進一步完善。資管業務穩定增長：前三季度實現資管業務收入25.31 億元（YoY+15.65%），同比增速較上半年加快約3 個百分點。