按照瑞瑪工業招股意向書口徑， 公司IPO 預計募集資金43426.67萬元，發行承銷及其他費用合計4098.33 萬元，兩者合計募資總額為47525 萬元。公司經過審計的2018 年年報中扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤8430.82 萬元，攤薄后EPS 為0.843082元，計劃發行2500 萬股，按募資總額倒算每股價格19.01 元，對應PE 為22.5482 倍。
對應中證行業（C33）近一個月靜態PE 為23.98 倍，瑞瑪工業募資倒算價格對應PE 低于行業PE，不用考慮推遲發行，預計瑞瑪工業IPO 發行價格為19.01 元。
瑞瑪工業服務鏈涵蓋精密金屬零部件的整個環節。公司以模具研發、產品開發為核心技術，其中高精度模具、連續模、傳遞模、混合模等模具技術工藝方面構成公司的核心競爭力。公司主要服務于移動通信主設備商、汽車零部件供應商及電子制造服務商，通過諾基亞、愛立信、偉創力等知名公司的客戶認證。公司在移動通信零部件市場中相對銷售規模較高，而汽車零部件的業務規模較小，并且公司產能利用率處于較高水平，通過IPO 來募集資金建設汽車、通信等精密金屬部件建設項目。隨著5G 網絡建設的加速、新能源汽車迅速發展，下游需求的提升將帶動上游產業的發展，為精密金屬零部件行業提供新的增長點，另外公司上游金屬、外購件的供應資源豐富，公司具有較高的議價權，有利于公司保持競爭優勢。
依據主營業務及產品構成、所屬行業及業務模式、制造工藝等因素，我們選擇欣天科技、愛柯迪、華達科技為可比公司，可比公司2019年度市盈率預測值的平均值為97.4 倍。欣天科技盈利增速大幅下滑造成市盈率的增高，相比之下愛柯迪及華達科技的市盈率更具參考意義，二者平均PE 為22.3 倍，公司所在行業“C33 金屬制品業”近一個月（截止到2020 年2 月18 日）靜態市盈率為24.06 倍。瑞瑪工業2018 年年報中歸母凈利潤PE 為22.55 倍，相較于行業PE 和可比公司而言，瑞瑪工業估值合理。
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