比亞迪:新能源汽車優勢顯著,Q3補貼退坡盈利承壓

    上半年逆勢增長,新能源汽車補貼退坡導致Q3盈利承壓

    公司業績實現逆勢增長,其中Q2實現營業總收入318.80億元,同比增長8.39%,歸母凈利潤7.05億元,同比增長87.12%。受益于新能源汽車銷量的高速增長和手機組裝業務份額的顯著提升,公司汽車及手機業務收入增長良好,上半年分別達到339.82億元和233.23億元,同比增速達到16.27%和14.35%。二次充電電池及光伏業務收入略有下降。下半年新能源汽車補貼退坡、需求透支等因素導致公司Q3盈利承壓,預計Q3盈利1億元至3億元,同比下降90.46%至71.37%。

    汽車業務銷售毛利率水平顯著改善,費用管控良好公司上半年銷售毛利率為17.14%,較去年同期上升1.21pct,其中Q2銷售毛利率為15.34%,較去年同期上升0.44pct。公司毛利率的改善主要來自于汽車業務毛利率的回升,毛利率上升幅度達到5.89pct,而手機業務毛利率同比下降3.81pct。期間費用方面,公司上半年銷售費用率同比下降1.15pct,使期間費用率較去年同期改善1.07pct。

    新能源汽車市場占有率快速提升,新車型完善產品線

    上半年公司汽車銷量達22.81萬輛,同比增長1.59%,遠好于行業水平;其中新能源汽車銷量達14.57萬輛,同比增長94.50%,市場占有率從2018年的20%上升至24%。公司不斷完善新能源汽車產品線,上半年推出換代車型全新一代唐EV、全新宋Max插電式混合動力版本、全新元EV,以及新車型e1、S2等,并于7月推出首款五座A+級SUV車型宋Pro,下半年將陸續推出e2、e3、全新秦EV等車型,鞏固在新能源汽車領域的競爭優勢。