中航沈飛上半年實現營業收入159.2億元，盈利能力持續提升，合同負債保障業績釋放[圖]

    中航沈飛股份有限公司(簡稱:中航沈飛)是以航空產品制造為主營業務的股份制公司,注冊地位于膠東半島、古城文登,辦公地位于“一朝發祥地,兩代帝王都”的國家裝備重地沈陽。2017年,航空工業沈陽飛機工業(集團)有限公司(簡稱:航空工業沈飛)100%股權注入中航沈飛,成為中航沈飛的唯一全資子公司,實現了核心軍工資產整體上市,被譽為“中國戰機第一股”。航空工業沈飛坐落于沈水之濱、昭陵園畔,是以航空產品制造為核心主業,集科研、生產、試驗、試飛、服務保障為一體的大型現代化飛機制造企業,是中國航空工業集團有限公司骨干企業之一。公司創建于1951年6月29日,占地390萬平方米,是中國航空工業發祥地之一,被譽為“中國殲擊機的搖籃”。

    近日公司發布2021年半年報，2021上半年，公司實現營業收入159.2億元，同比增長37.38%；實現歸母凈利潤9.49億元，同比增長11.87%；實現扣非歸母凈利潤8.85億元，同比增長93.06%。

2014-2021年上班中航沈飛營業總收入統計

資料來源：公司公告、智研咨詢整理

    合同負債實現698%高增長，預付款兌現印證產業景氣度2021年上半年，公司實現營業收入159.18億元，同比增長37.38%；實現歸母凈利潤9.49億元，同比增長11.87%；實現扣非歸母凈利潤8.85億元，同比增長93.06%。公司整體毛利率持續提升達到9,81%，規模效應已初步體現。上半年公司經營性現金流大幅增長至288.95億元，較上期大幅回正，主要源于公司收到客戶預付款增加。報告期內，公司銷售費用本期較上年增長64.46%，達646.30萬元，主要源于展覽費用增加；公司財務費用較上年同期上升33.44%，主要源于利息收入增加；研發投入持續加大，較上年同期大幅增長134.61%；管理費用2.72億元，較上年同期增長1.54%。

    報告期內，公司預付賬款與應付款項（票據）呈現增長態勢，預付賬款較期初大幅增長約1322%，達96.77億元，主要源于采購貨款增加。存貨期末值達52.27億元，較期初下降32.8%，其中原材料較期初上漲約10%，達28.56億元。應付款與原材料的快速增長體現公司持續采購原材料和配套產品，保障產品正常生產，新一輪產品備貨或已開始；應收票據較上期期末下降約30%，達34.23億元，說明公司在產品交付量快速提升的同時，回款情況也較為順利。

    合同負債較上年期末大幅增長697.93%，達377.37億元，主要源于客戶預付款增加，公司已簽合同在手訂單充足，產品備貨生產節奏逐漸加快，全年業績穩定快速增長高度可期。

    提升新機研制水平，增強持續經營能力

    公司資產重組配套募集資金16.68億元將全部投入公司新機研制生產能力建設項目，主要用于建設新機零部件制造、裝配、檢測試驗、調試、試飛等能力。項目總投入約為23.95億元，除去16.68億元的募集資金投入外，剩余部分將由沈飛集團自籌。本次募集資金的投入將進一步縮短新機型研制周期，滿足型號研制和國防裝備更新換代的需要。同時也將提升公司研發水平，擴大公司產能，增強公司重組后的持續盈利能力。