中國電子行業：歐盟拋出“2歐元”包裹稅 跨境電商或迎來系統性重構

事件

2025 年5 月21 日，歐盟計劃對直郵方式的跨境電商包裹每件征收2 歐元的入境處理費，若商品先進入歐盟境內倉庫再進行二次配送則每件收取50 分，預計將于2028 年開始實施。這一政策旨在應對大量低價小包裹商品涌入歐盟市場所帶來的挑戰，如海關監管壓力、本土企業競爭壓力等，目前該計劃處于草案階段（Link）。

點評：

雖然歐盟的新政策名義上是對電商平臺加征費用，但實際上，平臺很可能會將上升的成本轉嫁給客戶。以 Temu 為例，其法國市場平均客單價約為25 歐元，新增 2 歐元費用意味著履約成本直接上漲8%，利潤空間被進一步壓縮，電商平臺或將部分成本轉嫁給消費者。而對于依賴低價策略吸引消費者的中國跨境電商企業而言，成本上升或導致其價格優勢減弱，進而影響市場競爭力。由于低價平臺訂單量對價格上漲敏感且商品代替性高，我們假設Temu的彈性系數為-1.5（即價格上漲 1%，訂單量減少 1.5%），若價格上漲 8%，訂單量減少比例 = 8% × 1.5 = 12%。同時，電商平臺需提前提交商品詳盡信息以確保符合歐盟安全標準等更嚴格的海關檢查，物流周期將延長2-3 天，這將進一步損害用戶體驗。

不過，這一政策也可能促使企業在歐洲布局海外倉。根據歐盟的提案，通過歐盟境內的海外倉中轉包裹，單件入境處理費可降至 0.5 歐元。然而企業若能有效利用海外倉，不僅可以降低費用，還能提高物流效率，改善客戶體驗。但與此同時，倉儲租賃、庫存管理與周轉壓力將同步上升，對企業供應鏈管理能力提出更高要求。

在當前的貿易環境下，跨境電商正面臨系統性重構的挑戰。中國跨境電商企業必須從生產端到品牌端進行全鏈路本地化重塑。這包括打造本地供應網絡，精細化管理本地倉庫，培育本地用戶社群，建立本地廣告矩陣。美國于 5月 2 日終止 800 美元以下包裹免稅政策，對小包裹關稅征收 54% 關稅或 100 美元 / 件固定關稅；日本也在審議《關稅法》修正案，擬對 6000 日元以下進口商品取消免稅，并引入 “安全認證費”。歐盟的舉措并非孤例，而是全球貿易規則重構大潮中的一環。海外業務作為中國跨境電商企業的重要一部分（2024 年歐盟 46 億件小包裹中有91% 來自中國，且數量較 2023 年翻倍），中國跨境電商企業必須完成本地化與合規化雙重布局。

風險提示：1）行業競爭加??；2）地緣政治不確定性

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轉自海通國際證券集團有限公司 研究員：姚書橋/鄧雅文