2020年前三季度中國證券行業營收規模超3400億元，其中證券投資收益占比最大[圖]

    進入2019年中國證券市場擺脫前期頹勢，進入上漲軌道。2019年滬深300指數，從2970點上漲至4097點，全年上漲38.0%。2020年上升勢頭不改，指數全年上漲27.2%，至5211點。

2012-2020年中國證券市場指數走勢

資料來源：中國證券業協會，智研咨詢整理

    一方面股市的上漲使得居民金融資產增值，取代房地產成為居民財富增值的主要拉動力。另一方面，股市的上漲有效的改善了證券行業的盈利狀況。15年只18年間，證券行業凈利潤規模與營業凈利率不斷惡化。在股市的帶動下，近兩年證券行業盈利能力明顯改善，2020年前三季度行業凈利潤1327億元，營業凈利率為38.8%。

2012-2020年Q3中國證券行業凈利潤規模

資料來源：中國證券業協會，智研咨詢整理

    智研咨詢發布的《2021-2027年中國證券行業發展策略分析及未來前景規劃報告》顯示：行業盈利公司占比提升，2018年行業擁有證券公司131家，其中虧損25家，盈利106年。截至2020年前三季度，行業虧損企業減少至9家，盈利企業達到126家。

2012-2020年Q3中國證券公司盈虧數量

資料來源：中國證券業協會，智研咨詢整理

    截至2020年三季度，135家證券公司總資產規模為85700億元，凈資產規模為22400億元。而券商受托管理資金本金總額為112300億元，客戶交易結算資金余額為15600億元。

2012-2020年Q3中國證券行業資產規模

資料來源：中國證券業協會，智研咨詢整理

    證券行業營收規模與證券市場走勢高度相關，股市轉暖帶動了證券公司收入規模的增長。2019年證券公司營收3604.8億元，同比增長35.4%。2020年前三季度證券公司累計營收3423.8億元，較19年同期水平增長31.1%。

2012-2020年Q3中國證券行業營業收入規模情況

資料來源：中國證券業協會，智研咨詢整理

    雖然代理買賣證券業務仍然是券商業務體系中主要組成部分，但在傭金費率不斷下滑的環境下，代理買賣證券業務的重要性不斷減弱。2015年代理買賣證券業務凈收入達到2691億元，幾乎占據“半壁江山”。而2020年上半年，代理買賣證券業務僅為900.1億元，業務占比26.3%。

2012-2020年Q3中國證券行業細分業務收入規模情況

資料來源：中國證券業協會，智研咨詢整理

    2012年證券公司投資收益規模為290.2億元，2019年規模為1221.6億元，年復合增長率22.8%。近幾年，證券公司自營業務收入對總營收的貢獻不斷提升，已經超過代理買賣成為證券的第一大收入來源，2020年前三季度，自營業務占比達到29.6%。

2020Q1-Q3中國證券行業業務結構

資料來源：中國證券業協會，智研咨詢整理