摘要：當前，中國新能源汽車DC/DC轉換器行業正處于快速發展期。2024年，中國新能源汽車DC/DC轉換器行業市場規模為220.67億元，同比增長22.40%，這主要得益于新能源汽車市場的持續擴張。隨著環保意識的提升和政策的推動，新能源汽車的普及率不斷提高，從而帶動了DC/DC轉換器等關鍵零部件的需求增長。此外，技術的不斷進步和成本的降低，也使得DC/DC轉換器在新能源汽車中的應用更加廣泛。

一、定義及分類

新能源汽車DC/DC轉換器是一種電能轉換裝置，主要用于將一個直流電壓值轉換為另一個直流電壓值。在新能源汽車中，它主要負責將高壓電池的直流電轉換為車輛電子系統所需的低壓直流電，從而確保新能源汽車的穩定供電和高效能量轉換。新能源汽車DC/DC轉換器按功能分類可以分為升壓型、降壓型和穩壓型，按電壓調整方式分類可以分為脈寬調制（PWM）和脈沖頻率調制（PFM），按電路結構分類可以分為電容式和電感式。

二、行業政策

近年來，中國新能源汽車產業蓬勃發展，作為關鍵部件之一的DC/DC轉換器行業也迎來了前所未有的發展機遇。國家政策在這一進程中起到了至關重要的推動作用。2023年12月，國家發展和改革委印發《產業結構調整指導目錄（2024年本）》，提出鼓勵新能源汽車關鍵零部件，包括車用DC/DC（輸入電壓100～400V），雙向DC/DC等。這將推動行業技術創新與升級，助力新能源汽車協同發展。

三、發展歷程

中國新能源汽車DC/DC轉換器行業發展主要經歷了三個階段。2008年至2014年的早期發展階段，2008年，國內新能源汽車市場呈現出蓬勃發展的態勢，這一年也被譽為中國“新能源汽車元年”。在新能源汽車早期階段，DC/DC轉換器主要用于提供車載電子設備所需的穩定低壓電源。這些轉換器通常采用線性穩壓器，但由于線性穩壓器將輸入電壓降低至所需電壓時會將多余的能量以熱量的形式消耗掉，效率較低。

2015年至2020年的技術提升階段，2015年，國務院發布《中國制造2025》，提出要突破大功率電力電子器件、高溫超導材料等關鍵元器件和材料的制造及應用技術并形成產業化能力，推動碳化硅（SiC）和氮化鎵（GaN）等第三代半導體材料產業迅速發展。而隨著半導體技術進步，開關穩壓器因其具備效率更高和電氣性能更好的特性而被廣泛采用，DC/DC轉換器開始采用高頻開關技術，以實現更高的轉換效率和更好的紋波抑制。

2021年至今的智能化與集成化發展階段，2020-2021年，相關部門相繼發布《新能源汽車產業發展規劃（2021-2035年）》和《節能與新能源汽車技術路線圖2.0》政策，新能源汽車開始逐步向智能化、集成化和輕量化趨勢發展，DC/DC轉換器也在同步進行產品技術創新升級，如升壓變換器、降壓變換器和升降壓變換器等多級變換器可滿足不同電壓需求；雙向DC/DC轉換器可支持混合動力汽車在不同工作模式下能量流向調整的靈活性；與車載充電機OBC等其他車載電子設備集成形成的多功能模塊可提高系統整體效率；集成先進的控制算法和保護機制可實時監測和調整工作狀態，提高系統可靠性。

四、行業壁壘

1、技術壁壘

新能源汽車DC/DC轉換器涉及電力電子、控制理論、材料科學等多學科交叉領域，技術門檻較高。高效、穩定、小型的DC/DC轉換器研發需要深厚的技術積累和創新能力。此外，隨著新能源汽車對能量轉換效率、功率密度要求的不斷提高，技術更新迭代迅速，企業需要持續投入研發以保持競爭力。

2、資金壁壘

新能源汽車DC/DC轉換器的研發、生產、測試等環節均需要大量資金投入。從原材料采購、生產設備購置到產品認證、市場推廣，每一步都需要雄厚的資金支持。對于初創企業或中小企業而言，資金短缺可能成為制約其進入該行業的重要障礙。

3、市場準入壁壘

新能源汽車行業對零部件供應商有著嚴格的質量標準和認證要求。新能源汽車DC/DC轉換器作為關鍵部件之一，必須通過一系列嚴格的測試和認證才能進入整車企業的供應鏈體系。這要求企業具備完善的質量管理體系和強大的生產能力，增加了新進入者的市場準入難度。

五、產業鏈

1、行業產業鏈分析

新能源汽車DC/DC轉換器行業產業鏈上游主要包括半導體功率器件、五金結構件、PCB板、磁性元件等原材料和零部件。產業鏈中游為新能源汽車DC/DC轉換器生產和制造環節。產業鏈下游主要是新能源汽車制造商，DC/DC轉換器作為新能源汽車的關鍵零部件之一，其市場需求與新能源汽車的產銷量密切相關。

新能源汽車DC/DC轉換器行業產業鏈

半導體功率器件

英諾賽科(蘇州)科技股份有限公司

斯達半導體股份有限公司

北京華大九天科技股份有限公司

華潤微電子有限公司

五金結構件

海福樂五金(中國)有限公司

?海蒂詩五金配件(上海)有限公司

?廣東堅朗五金制品股份有限公司

廣東雅潔五金有限公司

PCB板

鵬鼎控股(深圳)股份有限公司

聯能科技(深圳)有限公司

蘇州東山精密制造股份有限公司

健鼎(無錫)電子有限公司

磁性元件

高創科技股份有限公司

深圳順絡電子股份有限公司

深圳市京泉華科技股份有限公司

橫店集團東磁股份有限公司

上游

深圳麥格米特電氣股份有限公司

浙江富特科技股份有限公司

深圳市英威騰電氣股份有限公司

深圳市得潤電子股份有限公司

中游

新能源汽車制造商

下游

2、行業領先企業分析

（1）深圳麥格米特電氣股份有限公司

深圳麥格米特電氣股份有限公司是一家在深交所掛牌上市的公司，自2003年成立以來，便以電力電子及工業控制技術為核心，迅速成長為首批國家級高新技術企業。麥格米特自2010年開始布局新能源汽車業務，至今已有14年的研發和市場積累。公司提供包括DC/DC轉換器在內的新能源汽車核心零部件，如電機控制器、車載電源、多合一驅動系統等。其新能源汽車業務涵蓋從研發到生產的全產業鏈，擁有超過400名研發人員，專注于新能源電控與電源技術。公司基于數字化電源控制技術平臺、系統控制與通訊技術平臺、功率變換硬件技術平臺三大核心技術平臺，開發出高性能的DC/DC轉換器。其產品以高效率、高功率密度、高可靠性著稱，滿足新能源汽車對高效、緊湊電能轉換系統的需求。2024年前三季度，麥格米特營業收入為59.03億元，同比增長21.06%；歸母凈利潤為4.11億元，同比下降14.82%。

（2）浙江富特科技股份有限公司

浙江富特科技股份有限公司是一家主要從事新能源汽車高壓電源系統研發、生產和銷售業務的國家級高新技術企業。公司成立于2011年，專注于新能源汽車高壓電氣核心零部件的研發和生產，主要產品包括車載充電機（OBC）、車載DC/DC變換器、車載電源集成產品等。富特科技堅持獨立自主研發，在業內較早自主掌握了高頻化電源變換技術、汽車級數字通信和控制技術、高效能散熱和封裝設計技術等相關核心技術。這些技術的應用，使得富特科技在新能源汽車DC/DC轉換器領域具備了較強的技術競爭力。2024年前三季度，富特科技營業收入為11.83億元，同比下降15.25%；歸母凈利潤為0.83億元，同比下降13.63%。

六、行業現狀

當前，中國新能源汽車DC/DC轉換器行業正處于快速發展期。2024年，中國新能源汽車DC/DC轉換器行業市場規模為220.67億元，同比增長22.40%，這主要得益于新能源汽車市場的持續擴張。隨著環保意識的提升和政策的推動，新能源汽車的普及率不斷提高，從而帶動了DC/DC轉換器等關鍵零部件的需求增長。此外，技術的不斷進步和成本的降低，也使得DC/DC轉換器在新能源汽車中的應用更加廣泛。

七、發展因素

1、機遇

（1）新能源汽車市場的快速增長

隨著全球對環保和可持續發展的重視，新能源汽車產業迎來了快速發展期。得益于新能源汽車的普及，消費者對電動汽車的接受度不斷提升，激發了產業鏈上游企業的投資熱情。例如，特斯拉、比亞迪等品牌的成功引領了市場，推動了新能源汽車的廣泛應用，從而直接帶動了DC/DC轉換器市場的需求增長。此外，國家和地方政府出臺的一系列政策，如購置稅減免、購車補貼等，也為新能源汽車市場的快速發展提供了有力支持，間接促進了DC/DC轉換器行業的發展。這些政策不僅降低了消費者的購車成本，還提升了新能源汽車的市場競爭力，進一步推動了DC/DC轉換器市場的繁榮。

（2）技術創新與升級

新能源汽車DC/DC轉換器行業正朝著大功率、雙向、多合一集成、SiC材料、小尺寸的方向快速發展。SiC作為第三代半導體材料，相比傳統的Si材料，具備高禁帶寬度、高熱導率、高擊穿場強等優勢，其應用可以顯著提升DC/DC轉換器的性能，包括降低損耗、縮小體積和提升開關頻率。此外，智能化與集成化趨勢也為行業帶來了新的發展機遇?，F代DC/DC轉換器不僅需要實現高效的電能轉換，還需要具備智能化控制功能，能夠與其他車載系統協同工作。例如，多合一集成方案可以減少車輛內部空間占用，提升系統的整體性能和可靠性。這些技術創新不僅提升了產品的附加值，也為企業在市場競爭中提供了差異化優勢。

（3）區域市場差異與投資機會

中國新能源汽車DC/DC轉換器市場在不同區域展現出不同的發展動態。例如，華東地區因其強大的產業基礎與人才儲備，正成為DC/DC轉換器企業的聚集地，吸引了大批投資者的目光。此外，華北、中南及西部地區也因新能源汽車的生產與需求特點，展現出各自的發展潛力。這種區域市場差異為投資者提供了多個切入點。投資者可以根據不同地區的市場需求特點，制定相應的投資策略，從而在不同區域市場中尋找投資機會。例如，在產業基礎雄厚的地區，可以投資于技術研發和產能擴張；在需求增長迅速的地區，可以關注市場拓展和銷售渠道建設。這種區域化的投資策略有助于投資者更好地把握市場動態，降低投資風險，獲取可觀的回報。

2、挑戰

（1）市場競爭加劇

隨著新能源汽車市場的快速發展，DC/DC轉換器行業吸引了眾多企業進入，市場競爭日益激烈。國內外企業紛紛加大研發投入，推出新產品，爭奪市場份額。這使得企業需要不斷提升自身技術水平和產品質量，以在激烈的市場競爭中脫穎而出。

（2）原材料供應波動

DC/DC轉換器的主要原材料包括半導體芯片、磁性材料等，這些原材料的價格和供應情況受全球市場波動影響較大。近年來，全球半導體短缺問題頻發，導致DC/DC轉換器生產成本上升，供應鏈穩定性受到挑戰。企業需要加強原材料供應管理，降低供應風險。

（3）技術更新換代快

新能源汽車技術日新月異，對DC/DC轉換器的性能要求也在不斷提高。例如，隨著800V高壓快充技術的普及，DC/DC轉換器需要適應更高的電壓和功率要求。企業需要密切關注行業技術動態，加大研發投入，及時推出符合市場需求的新產品，否則將面臨被市場淘汰的風險。

八、競爭格局

當前，新能源汽車DC/DC轉換器市場呈現出參與者眾多但技術壁壘較高的特點，這一現狀對新進入者構成了不小的挑戰。若綜合考量企業盈利能力、研發實力以及營收規模這三項關鍵指標，該行業的企業梯隊分布便清晰可見。處于行業領先地位的第一梯隊公司，包括麥格米特、富特科技等。這些企業憑借強大的盈利能力、卓越的研發能力以及可觀的營收規模，在市場中穩占鰲頭，引領著行業的發展方向。緊隨其后的是第二梯隊公司，如英威騰、得潤電子等。第三梯隊則涵蓋了奉天電子、可立克等企業。

九、發展趨勢

1、高壓化趨勢明顯

隨著新能源汽車對充電速度和續航里程的要求不斷提高，800V高壓快充技術將成為行業新寵。這將促使DC/DC轉換器適應更高的電壓和功率要求，提高能量轉換效率和功率密度。未來，高壓化將成為DC/DC轉換器行業的重要發展趨勢。

2、產品集成化

隨著汽車輕量化和優化空間布局的需求日益迫切，DC/DC轉換器將朝著集成化方向發展。集成化產品不僅體積更小、重量更輕，還能降低成本、提高生產效率。未來，DC/DC轉換器可能會與其他電力電子部件集成在一起，形成更加緊湊、高效的電力轉換系統。

3、智能化與網聯化融合

隨著新能源汽車智能化和網聯化程度的不斷提高，DC/DC轉換器也將朝著智能化方向發展。例如，通過集成智能控制算法和傳感器，DC/DC轉換器可以實現對電池狀態的實時監測和精準控制，提高系統的穩定性和安全性。同時，網聯化技術也將為DC/DC轉換器提供更多的遠程監控和故障診斷功能，提升用戶體驗和服務質量。