摘要：磁性元件是新能源汽車車載電源、充電樁充電模塊、光伏逆變器和儲能逆變器的核心零部件，近年來，新能源汽車電動化使磁性元件單車價值量顯著提升，800V電壓平臺普及后需求及性能要求進一步提高，此外，充電樁采用模塊式組合功率，高電壓平臺快充需并聯更多充電模塊，帶動磁性元件需求增長，另外，光伏儲能領域，隨著光伏裝機量持續向好，磁性元件市場需求也不斷擴大，龐大的市場需求帶動我國磁性元件行業市場規模不斷擴大，據統計，2024年我國磁性元件行業市場規模達71.9億美元，占全球磁性元件市場整體規模的比例高達31.90%。

一、定義及分類

磁性元件是指以法拉第電磁感應定律為原理，由磁芯、導線、基座等組件構成，實現電能和磁能相互轉換的電子元器件，是屬于電子元器件行業領域的重要分支。根據《國民經濟行業分類》（GB_T4754-2017），磁性元件所屬行業為“C38電氣機械和器材制造業”之“C3824電力電子元器件制造”。

按用途不同，磁性元件可以分為電子變壓器和電感器，其中，電子變壓器按應用用途和功能特點不同，又可以分為電源變壓器、開關電源變壓器、音頻變壓器、脈沖變壓器、其他功能變壓器等；電感器按應用用途和功能特點不同，又可以分為小型電感器、電桿濾波器、扼流圈、發射或接收線圈、空心線圈等。

二、商業模式

1、研發模式

磁性元件企業依據應用電路拓撲類型、工作頻率范圍、輸入輸出功率、電性能參數、環境性能參數、尺寸規格、溫升控制等產品開發需求，制定選材、結構、工藝等方面的設計與研發計劃，優化與開發磁性元件，同時，企業依靠長期技術積累和資源儲備，與下游客戶進行密切的開發交流，了解前沿技術動向，快速響應市場需求，提高研發效率，持續開發出滿足客戶需求的產品，不斷提升技術水平和產品競爭力。

2、采購模式

磁性元件企業采購原材料主要包括磁材、線材、絕緣材料、五金件等，所需原材料由磁性元件企業根據市場訂單、庫存情況和采購周期等情況統一制定采購計劃，采購部依據請購需求的具體要求選擇供應商進行詢比價，綜合考慮報價/交期/質量保證/付款方式等因素后，選擇合適的供應商按需采購。

為確保采購到符合質量要求的物料，保障生產的正常運行并達到成本的優化，采購部一般根據新品開發、原有供應商年度考核淘汰情況等尋找符合要求的潛在供應商，由采購部、品質部、技術部組成評估小組對供應商基本資料及技術等進行評估審核，完成供應商導入，磁性元件企業定期組織對于供應商的評價考核工作，不斷改善供應鏈體系。

3、生產模式

磁性元件企業主要采取“以銷定產”的生產模式，根據已獲取的訂單進行生產，結合市場客戶需求、訂單交期和產品特點進行生產排期。磁性元件企業生產模式以自主生產為主，外協生產為輔，其中，自主生產是指企業根據客戶訂單和對產品的具體要求，自主完成技術研發、工藝方案設計、采購原材料后進行自主生產；外協生產模式包括外協加工和外協采購兩種方式，外協加工模式是磁性元件企業提供原材料，外協廠商根據磁性元件企業提供的工藝文件完成加工工序；外協采購模式為外協廠商向磁性元件企業指定的供應商自行采購主要原材料并根據磁性元件企業提供的工藝文件完成加工工序。

4、銷售模式

磁性元件企業主要采用直銷模式，服務于新能源汽車、充電樁、光伏儲能、數據通信等領域的國內外客戶，由于下游行業技術發展和產品升級較快、應用范圍較廣，通過直銷模式，磁性元件企業能夠準確把握市場需求和發展趨勢，及時與研發及生產部門交互，不斷提升產品質量、優化產品結構，并保持新品研發的活力。

三、行業政策

1、行業主管部門、監管體制及自律組織

發改委和工信部是磁性元件行業的行政主管部門，發改委主要職責包括擬訂與推進高技術產業和戰略性新興產業等規劃和政策，規劃布局國家重大科技基礎設施，協調產業升級、重大技術裝備推廣應用等方面的重大問題；工信部主要職責包括實行行業管理和監督，監測行業日常運行，擬訂并組織實施行業規劃、產業政策和標準，組織協調國家有關重大工程項目所需配套裝備、元器件、儀器和材料的國產化，促進電子信息技術推廣應用等。

磁性元件行業的自律組織包括中國電子元件行業協會、中國電源學會等，其中，中國電子元件行業協會1988年成立，是由行業內企（事）業單位自愿組成的行業組織，主要工作是通過民主協商、協調，為本行業的共同利益發揮提供服務、反映訴求、規范行為的作用，包括協助政府開展行業管理工作、倡導行業自律、規范會員行為、反映會員訴求、開展國際交流與合作等；中國電源學會是1983年成立的國家一級社團法人，業務主管部門是中國科學技術協會，以促進我國電源科學技術進步和電源產業的發展為宗旨，主要工作包括擬定并推動行業標準、組織學術交流、出版行業期刊及叢書、設立科技獎項、舉行行業競賽科普等。

2、行業主要政策

磁性元件所屬的電力電子元器件制造產業是國家重點鼓勵發展的戰略性新興產業，國家產業政策對行業發展具備積極的促進作用，如：2023年12月，工業和信息化部等八部門發布《關于加快傳統制造業轉型升級的指導意見》，指出：深入實施產業基礎再造工程。支持企業聚焦基礎零部件、基礎元器件、基礎材料、基礎軟件、基礎工藝和產業技術基礎等薄弱領域，加快攻關突破和產業化應用，強化傳統制造業基礎支撐體系。2024年3月，市場監管總局、中央網信辦等部門發布《貫徹實施〈國家標準化發展綱要〉行動計劃（2024—2025年）》，指出：強化粉末床熔融等增材制造工藝標準研制，健全元器件封裝及固化、新型顯示薄膜封裝等電子加工基礎工藝標準。

四、發展歷程

20世紀60年代，C型、環形卷繞式鐵心變壓器誕生，我國磁性元器件行業開始萌芽，80年代末，我國大量引進電視機、錄音機等產品，激發了國內磁性元器件的市場需求，90年代元器件制造產業亦逐步向我國東南沿海地區轉移，一批內地磁性元件企業相繼成立，開始通過OEM代工模式與外資企業合作進入磁性元件產業，2001年我國加入WTO后，“三資企業”成為磁性元器件行業的重要力量，國內磁性元器件行業積極進入國際市場，21世紀初，隨著企業規模和研發實力的提升，部分國內廠商開始自主研發產品，生產模式由OEM逐漸向ODM轉型，同時產品質量和技術研發方面得到國內外大客戶的認證，建立了一定品牌影響力，在消費電器、計算機電源領域等磁性元件逐步實現了國產替代，2013年后，磁性元件行業開始有了自動化轉型的意識，相關協會和機構舉辦論壇推動自動化發展，近年來，隨著5G、新能源汽車、物聯網等新興市場的出現，對磁性元器件的性能提出了更高要求，產品向小型化、貼片式、低損耗、高可靠性等方向發展。

五、行業壁壘

1、技術壁壘

磁性元件的技術壁壘具體體現在大量不同型號產品的研發、設計，以及生產設備與工裝的開發能力。磁性元件產業以實用研發技術為主導，在實際場景中，選用不同型號的磁芯、走線、形態的磁性元件，會對下游應用產品的穩定性、可靠性造成直接影響，因此，企業在經營過程中需要經過大量研究、長期實踐以及不斷試錯和改良之后才能將產品設計確定下來；同時，生產工藝方面，企業需根據具體產品選材和結構等情況，對制造工藝、工裝治具、自動化設備各項參數進行不斷的優化和調整，最終達到性能、成本和效率的最優化?？傮w而言，磁性元件產品從設計研發、試制到產業化都需要企業大量投入和長期技術積累。新進入行業的參與者缺乏足夠的行業沉淀，難以形成有效的產品工藝和技術手段，技術壁壘明顯。

2、資質壁壘

磁性元件可分為消費級、工業級與車規級，產品性能、穩定性等參數指標要求逐級提升，其中，汽車用電子設備因為工作環境要求較高，對磁性元件提出了高產品品質與高可靠性要求，涵蓋溫度循環、熱應力、尺寸精度、耐壓性、抗沖擊、抗振動、可焊接性、阻燃性、靜電阻抗、使用壽命、容錯率等指標，且進入汽車供應鏈的磁性元件企業需進行車規級認證，行業存在一定資質壁壘。

3、客戶資源壁壘

磁性元件具有品類繁多、規格型號復雜、交期時間短等特點，磁性元件企業往往需要緊密圍繞客戶需求進行設計開發，并具備從開發設計、打樣到小批量試產的快速響應，以及規?；a的能力。磁性元件行業下游的新能源汽車、充電樁、光伏儲能、數據通信等行業的頭部客戶已形成一套成熟的供應商考核體系，前期考察與后期評估愈發嚴格，并通過技術指標驗證、樣品測試、小批量試用、產量論證等方式綜合考察相關磁性元件供應廠商，對供應商整體的技術研發能力、生產制造能力、快速響應能力、規?；慨a能力均提出了嚴格要求，具有較高的供應鏈進入門檻。不過一旦磁性元件企業與下游客戶確定了合作關系，下游客戶將面對較大的新供應商選拔與磨合成本，尤其是新能源行業，關系到能量轉換效率、電路運行等，屬于安全件，客戶的認證更為謹慎，因此該合作關系有望長期維持。對于磁性元件行業的潛在進入者，優質客戶資源形成了較大的行業進入壁壘。

4、生產自動化壁壘

磁性元件行業呈現小批量、多品種特征，是行業實現大范圍自動化的主要障礙，但客戶對產品品質一致性和自動化程度要求的提升、人工成本的增長以及生產線員工流動性大等問題，逐漸成為行業自動化率提升的重要驅動力。磁性元件行業的分段與整線自動化難度依然較大，多數直接向設備廠商購置產線的企業面臨自動化設備適用面狹窄和故障率高的問題，部分行業優勢企業多年來通過自主開發、合作開發與改裝單機自動化生產設備，為其分段自動化與整線自動化推行打下良好基礎，逐步實現了四大工序中“繞線、焊錫、裝配、測試”等分段與整線的自動化生產。綜上，磁性元件行業在分段自動化與整線自動化方面具有一定壁壘。

六、產業鏈

1、行業產業鏈分析

磁性元件行業上游主要包括磁芯材料、線材、絕緣材料以及助焊劑、焊錫等輔材行業，行業下游為應用市場，涵蓋新能源汽車、新能源汽車充電樁、光伏儲能、數據通信、工業控制、家用電器、照明等諸多領域，近年來，在政策利好、供給豐富、價格降低和基礎設施持續改善等多重因素共同作用下，我國新能源汽車產銷量持續增長，2024年我國新能源汽車產銷分別完成1288.8萬輛和1286.6萬輛，同比增長34.4%和35.5%，與此同時，充電樁市場也隨之繁榮，據中國充電聯盟數據顯示，2024年1-12月，我國充電基礎設施增量為422.2萬臺，同比上升24.7%，其中公共充電樁增量為85.3萬臺，同比下降8.1%，隨車配建私人充電樁增量為336.8萬臺，同比上升37.0%，截止2024年12月，全國充電基礎設施累計數量為1281.8萬臺，同比上升49.1%。下游市場持續繁榮，為我國磁性元件行業發展帶來廣闊的增長空間。

磁性元件行業產業鏈

磁芯材料

橫店集團東磁股份有限公司

北京中科三環高技術股份有限公司

江西金力永磁科技股份有限公司

寧波韻升股份有限公司

煙臺正海磁性材料股份有限公司

中鋼天源股份有限公司

安徽大地熊新材料股份有限公司

英洛華科技股份有限公司

絕緣材料

湖南華聯瓷業股份有限公司

創元科技股份有限公司

大連電瓷集團股份有限公司

四川東材科技集團股份有限公司

浙江華正新材料股份有限公司

吉林省中研高分子材料股份有限公司

湖北平安電工科技股份公司

深圳科創新源新材料股份有限公司

助焊劑

滄州康克助焊劑有限公司

威海凱盈達助焊劑有限公司

廣東安臣錫品制造有限公司

潮州三環（集團）股份有限公司

線材

上游

東京電氣化學工業株式會社

株式會社村田制作所

勝美達集團株式會社

深圳可立克科技股份有限公司

中游

新能源汽車

新能源汽車充電樁

光伏儲能

數據通信

工業控制

家用電器

下游

2、行業領先企業分析

（1）深圳順絡電子股份有限公司

深圳順絡電子股份有限公司成立于2000年，是專業從事各類片式電子元器件研發、生產和銷售的高新技術企業，產品包括磁性器件、微波器件、敏感器件、精密陶瓷四大產業，廣泛運用于通訊、消費類電子、計算機、汽車電子、新能源、網通和工業電子等領域。2024年順絡電子營業總收入達58.97億元，毛利潤21.52億元，毛利率為36.50%。

（2）深圳可立克科技股份有限公司

深圳可立克科技股份有限公司主要從事電子變壓器和電感等磁性元件以及電源適配器、動力電池充電器和定制電源等開關電源產品的開發、生產和銷售，公司的磁性元件產品主要應用于新能源汽車電子、光伏儲能、充電樁、UPS 電源以及資訊產品、工業電源、醫療等領域。2024年上半年可立克營業總收入已完成21.29億元，其中，磁性元件業務收入17.36億元，占營業總收入的81.5%。

七、行業現狀

磁性元件是新能源汽車車載電源、充電樁充電模塊、光伏逆變器和儲能逆變器的核心零部件，近年來，新能源汽車電動化使磁性元件單車價值量顯著提升，800V 電壓平臺普及后需求及性能要求進一步提高，此外，充電樁采用模塊式組合功率，高電壓平臺快充需并聯更多充電模塊，帶動磁性元件需求增長，另外，光伏儲能領域，隨著光伏裝機量持續向好，磁性元件市場需求也不斷擴大，龐大的市場需求帶動我國磁性元件行業市場規模不斷擴大，據統計，2024年我國磁性元件行業市場規模達71.9億美元，占全球磁性元件市場整體規模的比例高達31.90%。

八、發展因素

1、有利因素

（1）國家產業政策大力支持行業發展

電子元器件產業處于電子信息產業鏈的前端，是電子信息產業持續快速發展的基礎，電子信息產業一直是我國重點鼓勵發展的產業之一，國家在發展規劃綱要和產業振興計劃中始終都將電子信息產業的發展放在重要位置，產業政策的支持將為我國磁性元件產業奠定良好的發展環境。

（2）碳中和目標驅動行業發展

磁性元件作為新能源汽車、充電樁、光伏儲能領域的核心器件，與新能源行業的發展密切相關，我國在“碳達峰、碳中和”戰略目標引領下，能源結構不斷轉型，清潔能源使用和消費比重將持續提升，綠色交通基礎設施建設進一步加快，新能源產業市場前景非常廣闊，為磁性元件行業發展發展提供了可觀的市場空間。

（3）國際產能持續轉移

隨著全球電子信息產業的快速發展，其產業價值鏈逐步延長，發達國家的產業轉型及將部分生產環節逐步向發展中國家轉移，這為我國磁性元件行業提供了重要發展契機，我國依靠制造業技術和經驗的積累，以及人力資源優勢和完善的產業配套優勢，成為承接國際產能轉移的重要地區，全球電子信息制造業向中國轉移的趨勢仍在持續，為中國磁性元件行業帶來了更多的技術、資金和市場資源，有助于提升行業的整體水平和國際競爭力。

（4）技術進步加速行業發展

隨著技術不斷進步，新型磁性材料不斷涌現，如非晶納米晶合金、軟磁復合材料等，這些材料具有高磁導率、低損耗、高飽和磁感應強度等優異性能，為磁性元件的性能提升和小型化提供了可能，此外，磁集成與磁組合技術可實現磁性元件的高功率密度與小型化，能降低元器件數量、磁芯體積重量與損耗等，未來有望更廣泛應用，推動磁性元件行業發展。

2、不利因素

（1）人口老齡化與勞動成本上升

我國呈現人口老齡化與勞動力成本上升趨勢，制造業人口紅利消退，人工成本上漲，尤其對自動化程度不高、尚在提升階段的磁性元件行業產生了較大沖擊，自動化、數字化轉型成為磁性元件企業迫切推進的轉型目標。

（2）行業高素質復合型人才緊俏

磁性元件行業涉及電子、電磁、電氣、機械、自動化控制等多門學科，具有多學科交叉與技術門檻高的特點，同時優秀專業人才需要行業經驗的長期積累，才能對應用領域的需求了解透徹，快速響應市場需求，因此，行業的快速發展需要企業擁有更多高素質復合型人才。

（3）原材料價格波動

磁性元件的主要原材料如銅、鐵、稀土等價格受國際市場供求關系、地緣政治等因素影響較大，價格波動頻繁，增加了企業的生產成本和經營風險，如：原材料價格上漲時，企業采購成本增加，若無法及時將成本轉嫁到產品價格上，會壓縮利潤空間，價格下跌時，企業庫存價值可能下降，若前期高價采購了大量原材料，還可能面臨存貨跌價損失。

九、競爭格局

磁性元件行業長期以來形成了以日本企業為主導的全球市場格局，其中，勝美達、村田、TDK等企業占據了較高的市場份額，而隨著電子信息制造業逐步向中國大陸轉移，國內磁性元件行業持續繁榮，已有多家上市公司，包括可立克、順絡電子、銘普光磁、京泉華、伊戈爾等，國產替代進程加速。從營收情況來看，2024年1-9月順絡電子營業總收入已完成41.95億元，瑤瑤遴選，其次為可立克和伊戈爾，營業總收入分別完成32.87億元和32.43億元。

十、發展趨勢

未來，新能源汽車、光伏儲能等領域對發電和供電效率要求不斷提升，磁性元件功率密度提升成為趨勢，同時，隨著第三代半導體功率器件的應用，開關頻率提升，推動磁性元件向高頻化發展，從立體結構向平面結構、片式結構、薄膜結構發展，產品體積與重量有望持續下降，此外，新能源領域產品功率提高，磁性元器件體積增長導致成本和損耗增加，實現相同功率的產品小型化成為重要技術發展方向。