摘要：近年來，受益于電子信息、環保能源、汽車配件等下游行業的持續發展，我國不銹鋼需求量不斷上升，據中國鋼鐵工業協會不銹鋼分會數據顯示，2023年我國不銹鋼表觀消費量達3108.22萬噸，同比增長10.56%。

一、定義及分類

鋼鐵按產品特征可以分為普通鋼和特殊鋼，特殊鋼按產品種類又可進一步分為不銹鋼、合金結構鋼、碳素結構鋼、合金工具鋼、碳素工具鋼、軸承鋼、彈簧鋼、高速鋼等種類。不銹鋼是特殊鋼的一種，在冶金學和材料科學領域中，依據鋼的主要性能特征，將含鉻量大于10.5%，且以耐蝕性和不銹性為主要使用性能的一系列鐵基合金稱作不銹鋼。不銹鋼具有耐蝕性、耐熱性、耐低溫性以及良好的加工性能，外觀精美且可以循環利用，在工業和民用領域得到廣泛的應用。

按照壓延后產品外形的不同，不銹鋼一般分為板帶材、長材和型材；按照化學成分不同，不銹鋼通常分為鉻錳系（200系）、鉻鎳系（300系）、鉻系（400系）；按金相組織不同，不銹鋼可以分為馬氏體不銹鋼、鐵素體不銹鋼、奧氏體不銹鋼、雙相系不銹鋼和析出硬化系不銹鋼。

二、商業模式

1、采購模式

不銹鋼企業主要原材料為鐵礦石、廢鋼、鎳鉻鐵合金等，不銹鋼企業設有采購部門負責原材料采購工作，根據生產計劃及庫存情況進行采購。根據客戶訂單及生產計劃采用持續分批量的形式向供應商采購，企業與主要原材料優質供應商簽訂了長期采購協議，建立了長期穩定的合作關系，擁有穩定的原材料供貨渠道。對于部分民品訂單，為合理控制生產成本，企業采用市場競價采購模式，在保證原材料質量的前提下，優先考慮報價更低、服務更優的供應商。

2、生產模式

不銹鋼企業主要通過自有設備生產，采用“以銷定產”的生產模式，按照客戶訂單組織生產，并據此制定原材料采購計劃和排產計劃，生產管理部門根據銷售部門接單情況制定生產計劃并組織生產。企業適時在部分非核心工藝環節開展委托加工業務，以提高企業整體生產效率，委托加工為標準化工序，不存在對外協單位的技術依賴。

3、銷售模式

不銹鋼企業按照重點用戶需求制定的采購計劃，統籌安排整體接單情況，并組織產品的研發、生產、銷售、服務等工作，銷售以直銷為主，部分產品由經銷商代銷。工業產品通過承擔配套研發任務，研制成功后進行批量供貨，與客戶協商確定售價；民用產品售價通常采用市場化定價機制，以原材料采購成本、加工費等作為定價基礎，根據主要原材料價格波動情況相應調整產品售價。

三、行業政策

1、行業主管部門、管理體制及自律組織

不銹鋼行業作為鋼鐵制造業的細分行業，受國家行業宏觀管理職能部門的宏觀調控，同時受多個自律組織的指導，采取行政監管與行業自律相結合的監管體制。國家發展和改革委員會及國家工業和信息化部對不銹鋼行業進行宏觀調控；中國金屬材料流通協會不銹鋼分會和中國特鋼企業協會不銹鋼分會為不銹鋼行業的兩個自律組織。

2、行業相關政策

在“雙碳”背景下，國家相關部委不斷完善政策以推進不銹鋼行業往綠色方向發展，如：2023年12月，工業和信息化部、國家發展改革委等八部發布《關于加快傳統制造業轉型升級的指導意見》，指出：積極推廣資源循環生產模式，大力發展廢鋼鐵、廢有色金屬回收處理綜合利用產業，推進再生資源高值化循環利用。2024年2月，工業和信息化部等七部發布《關于加快推動制造業綠色化發展的指導意見》，指出：到2030年，傳統產業綠色發展層級整體躍升，產業結構和布局明顯優化，綠色低碳能源利用比例顯著提高，污染物和碳排放強度明顯下降，碳排放總量實現達峰。

為了響應國家號召，各省市積極推動不銹鋼行業往節能環保、綠色方向發展，如：2023年11月，河北省發布《唐山市支持鋼鐵行業高質量發展的若干措施》，指出：引導鋼鐵行業高端化、智能化、綠色化轉型，加快高質量發展，打造新型工業化發展的重要引擎。2023年11月，四川省發布《四川省鋼鐵行業產能置換實施細則》，指出：推進全省鋼鐵、焦化布局優化、結構調整和轉型升級，建立健全鋼鐵、焦化行業長效管控機制，確有必要出臺鋼鐵和焦化行業產能置換實施細則。

四、發展歷程

中國不銹鋼行業經歷了較長的發展歷程，從起步階段到迅速擴張再到成熟的漫長過程，我國不銹鋼行業發展取得了顯著的成就，成為了全球不銹鋼產業的重要參與者和影響力，近年來，我國不銹鋼行業進入了成熟發展階段，產能過剩、環保壓力、國際貿易摩擦等問題成為行業發展的主要挑戰，我國政府開始加強對行業的監管和調控，推動不銹鋼行業實現高質量發展。

五、行業壁壘

1、政策壁壘

目前，包括不銹鋼在內的鋼鐵行業屬于國家重點調控的對象，國家相關行業政策對鋼鐵行業的調控重點對象是產能嚴重過剩、供大于求、技術水平落后、行業集中度低、物耗能耗高、環境污染嚴重的細分產業和企業，對上述領域的項目新建、擴建、改造等有非常嚴格的限制和具體要求，從而大幅提高了不銹鋼行業的進入門檻。

2、技術壁壘

不銹鋼生產涉及的技術環節多，技術工藝復雜。生產管理涉及冶煉、材料、熱加工、計算機、電子、化學、機械和物流等各個方面，因此，不銹鋼企業的正常運營需要強大的技術支持，不銹鋼生產由于冶煉和軋制的特殊性，技術要求大大高于一般普鋼企業，需要大批熟練技術人員對整個生產流程進行嚴格控制，企業若不能實現精細化生產，不僅影響產品質量，還會大幅度增加成本。

另外，隨著不銹鋼下游各行業應用領域的產業升級，對不銹鋼產品質量提出越來越高的要求，生產制造高質量、高附加值不銹鋼產品的能力，將決定企業能否獲得超額利潤，而高附加值產品的研發不僅需要資金和人員的持續投入，更需要長時間的生產經驗和技術工藝的積累。因此，不銹鋼行業的技術門檻將越來越高。

3、資金壁壘

不銹鋼行業屬于資金密集型產業，生產線建設和生產運營都需要大量的資金。首先，不銹鋼行業前期投資額巨大，無論在廠房建設方面，還是在設備購置和安裝、生產調試運行等環節，都需要大量資金的前期投入。其次，不銹鋼板帶的采購、生產及研發等業務也呈現資金密集型的特點。不銹鋼生產企業向上游原料一般采用款到發貨的結算方式，因此，企業在采購原材料環節需要占用大量的營運資金；同時，企業需要持續、大量的技術研發投入和人才引進、培養等方面的支出，以保持長久的技術實力和市場競爭力。因此，新進入不銹鋼行業者需要投入大量的資金。

4、人才壁壘

隨著不銹鋼市場新材料、新技術、新工藝、新產品的不斷出現以及下游行業對不銹鋼技術與性能要求的不斷提高，不銹鋼行業需要大量的優秀科研人員，以保障企業技術水平的先進度，同時還需要大批熟練的技術工人，以保障產品質量的可靠度，并且某些關鍵工藝崗位需要有經驗豐富、責任心強的優秀技術工人才能勝任，而這些優秀技術工人的培養需要幾年的時間。所以，不銹鋼行業對新進入者有一定的人力資源壁壘。

六、產業鏈

1、行業產業鏈分析

不銹鋼產業鏈上游原材料主要包括鐵礦石開采、廢鋼利用、鎳鉻鐵合金等，不銹鋼具有耐蝕性、耐熱性、耐低溫性以及良好的加工性能，外觀精美且可以循環利用，是良好的結構和功能材料，在工業及民用領域得到了廣泛的使用，如建筑裝飾、廚電廚具、家用電器、石油化工、儀器儀表、電子信息、汽車、交通運輸、能源電力等等。

不銹鋼行業產業鏈

鐵礦石

山東金嶺礦業股份有限公司

河鋼資源股份有限公司

鞍鋼集團礦業有限公司

河北鋼鐵集團礦業有限公司

北京華夏建龍礦業科技有限公司

本鋼集團有限公司

廢鋼

中國寶武鋼鐵集團有限公司

河鋼集團有限公司

中國再生資源開發有限公司

格林美股份有限公司

鎳鉻鐵合金

生產設備

上游

山西太鋼不銹鋼股份有限公司

甘肅酒鋼集團宏興鋼鐵股份有限公司

甬金科技集團股份有限公司

撫順特殊鋼股份有限公司

中游

建筑裝飾

廚電廚具

家用電器

石油化工

儀器儀表

電子信息

下游

2、行業領先企業分析

（1）山西太鋼不銹鋼股份有限公司

山西太鋼不銹鋼股份有限公司擁有完整的鋼鐵生產工藝流程及相關配套設施，主要從事不銹鋼及其它鋼材、鋼坯、鋼錠、黑色金屬、鐵合金、金屬制品的生產、銷售；鋼鐵生產所需原輔材料的國內貿易和進出口等業務。公司主要產品有不銹鋼、冷軋硅鋼、碳鋼熱軋卷板、火車輪軸鋼、合金模具鋼、軍工鋼等。2023年太鋼不銹營業總收入達1056億元，其中不銹鋼材業務收入697.6億元，占營業總收入的66.1%。

（2）甬金科技集團股份有限公司

甬金科技集團股份有限公司主要業務為冷軋不銹鋼板帶的研發、生產和銷售，產品覆蓋精密冷軋不銹鋼板帶和寬幅冷軋不銹鋼板帶兩大領域，產品廣泛應用于電子信息、家用電器、醫療器械、環?；?、汽車交通等行業領域。2023年甬金股份營業總收入達398.7億元，其中不銹鋼壓延加工業務收入394.7億元，占營業總收入的99.0%。

七、發展現狀

不銹鋼是金屬材料中的佼佼者，具有耐蝕、耐熱、耐低溫、易加工、環保、100%可回收，外觀亮麗精美，易清洗，安全衛生等許多優良的性能和優勢，是很好的結構和功能材料，近年來，受益于電子信息、環保能源、汽車配件等下游行業的持續發展，我國不銹鋼需求量不斷上升，據中國鋼鐵工業協會不銹鋼分會數據顯示，2023年我國不銹鋼表觀消費量達3108.22萬噸，同比增長10.56%，為滿足日益增長的市場需求，我國不銹鋼企業紛紛擴大產能，近年來我國不銹鋼產量增幅明顯，2023年我國不銹鋼粗鋼產量達3667.59萬噸，同比增長12.59%，其中Cr-Ni鋼（300系）占50.49%，Cr鋼（400系）占17.67%，Cr-Mn鋼（200系）占30.77%，在滿足內需的同時，部分產品主要用于出口，2023年我國不銹鋼出口總量共計413.73萬噸，同比減少9.10%。

八、發展因素

1、有利因素

（1）產業政策有利于行業發展

為提高鋼鐵工業整體技術水平，國家產業政策將推進結構調整，鼓勵不銹鋼企業向集團化、專業化方向發展，鼓勵采用以廢鋼為原料的短流程工藝。不銹鋼除了優異的材料性能外，最大的優點是可以100%回收，符合環保、節能、節約資源的國家戰略。與此同時，國家政策鼓勵擴大不銹鋼的應用領域，在部分領域采用不銹鋼代替普通碳鋼，不僅有利于提升產品質量，也有利于節省資源。而目前我國不銹鋼消費量占鋼材總量的比重僅為發達國家的一半，因此，國家鼓勵在更多的領域使用不銹鋼，從而為不銹鋼行業發展提供了更廣闊的空間。

（2）市場發展潛力巨大

近年來，隨著我國工業化進程的不斷推進，以高端裝備制造、新材料等為代表的先進制造業不斷升級，產業結構不斷優化，產品逐漸向中高端方向發展。居民收入水平的提升促進了消費支出的不斷增長，居民對衣食住行之外的耐用品消費持續增加，消費結構逐步改善。此外，“一帶一路”戰略帶動的大型建設項目、城鄉基礎設施建設工程、石油天然氣加工運輸、海洋開發、航空航天（含軍工）和新能源開發（含核電）等新領域也將得到大力支持和發展。因此，制造業升級、消費升級和新興領域的拓展將有效帶動我國不銹鋼消費市場的穩步發展，并將推動我國不銹鋼產品結構逐步轉向中高端領域發展。

（3）行業技術水平不斷提高

我國不銹鋼行業雖然發展歷程較短，但是技術進步較快，目前我國不銹鋼行業龍頭企業裝備水平已達到國際先進水平，但在部分高端產品領域仍與國外先進企業存在差距。受國家產業政策和科技水平提高的影響，行業內部分企業已從高端產品的銷售中獲利，行業內研發和設備投入都呈快速增長態勢，行業技術水平有望進一步提高，最終實現高端產品進口替代。

（4）環保監管趨嚴，推動行業健康有序發展

隨著國內對不銹鋼行業環保核查和監管的日趨嚴厲，對環保投入不足、污染物違規排放的不銹鋼企業造成較大的經營壓力，但有利于行業內合法規范經營的不銹鋼企業做大做強。同時，也促使國內不銹鋼企業不斷加大環保投入力度，采用環保生產工藝，降低污染物排放，實現節能減排和綠色生產，推動我國不銹鋼行業健康有序發展。

2、不利因素

（1）原料價格波動幅度大

鎳、鉻、鐵等金屬是生產不銹鋼的重要原材料，其價格的波動會直接影響到不銹鋼行業的原材料采購成本。目前，鎳和鐵礦石等原料的交易存在期貨市場和現貨市場，期貨市場價格易出現劇烈波動，由于風險無法合理預計，難以對沖，從而給鎳鐵和不銹鋼企業帶來較多的不確定性風險。

（2）國外反傾銷政策影響不銹鋼產品出口

由于中國不銹鋼行業持續快速發展，我國不銹鋼產品在國際市場競爭力逐漸增強，直接影響到了歐洲、美國、印度、越南等國家不銹鋼行業內相關企業的利益，迫使其政府出臺針對中國不銹鋼產品的反傾銷政策。未來，若更多的國家推出對中國不銹鋼產品的反傾銷政策，會對我國不銹鋼產品的出口造成不利影響。

（3）國外廠商的沖擊

近年來，雖然我國在不銹鋼管的產量、質量、技術水平等方面提升迅速，但與西方發達國家相比仍有一定差距。國外優秀廠商經過多年的積累，在生產技術、生產裝備、檢測技術等方面具有一定的優勢，尤其在不銹鋼原材料的質量以及新鋼種的開發應用方面具有較高水平。隨著國外不銹鋼廠商逐步通過合資、合作或獨資形式進入和滲透國內市場，我國不銹鋼行業將會面臨更加嚴峻的挑戰。

九、競爭格局

經過多年的發展，我國不銹鋼生產企業遍地開花，一大批優秀的不銹鋼生產企業迅速崛起，逐漸成為不銹鋼行業中的翹楚，如太鋼不銹、酒鋼宏興、甬金股份等，從不銹鋼產量來看，2022年太鋼不銹不銹鋼產量完成386.51萬噸，占全國不銹鋼總產量的11.87%；甬金股份不銹鋼產量完成247.44萬噸，占全國不銹鋼總產量的7.60%；酒鋼宏興不銹鋼產量完成68.76萬噸，占全國不銹鋼總產量的2.11%，2022年上述三家企業占據全國不銹鋼市場21.57%的市場份額，整體來看，目前我國不銹鋼市場集中度相對較低。

十、發展趨勢

未來，我國不銹鋼行業將更加注重技術創新和智能制造，通過引進先進的生產技術和設備，推動產業向高端、智能化方向發展，提高生產效率和產品質量。同時，利用大數據、人工智能等技術優化生產過程，實現智能化管理和控制。此外，隨著環保意識的提升和環境法規的日益嚴格，我國不銹鋼行業將加大對環保技術的研發和應用，推動綠色制造和可持續發展。