摘要：隨著電子技術的迅速發展，傳統剛性電路板已經不能完全滿足現代電子產品對柔性、輕薄和高性能的需求，FPC逐漸得到市場的廣泛關注。作為一種靈活、輕便、易于加工的電路板，FPC被廣泛應用于手機、筆記本電腦、平板電腦、相機、汽車等領域。隨著電子產品技術的不斷進步和更新換代，FPC產品的市場需求量也在不斷增加。數據顯示，2022年中國FPC行業市場規模達到1290億元，同比上漲12%。估計2023年行業市場規模同比上漲7%至1380億元；2025年同比上漲12%至1680億元。

一、定義及分類

FPC又稱柔性電路板，是以聚酰亞胺或聚酯薄膜為基材制成的一種具有高度可靠性，絕佳的可撓性印刷電路板。具有配線密度高、重量輕、厚度薄、彎折性好的特點。相對于其他類型電路板，更加符合下游行業電子產品智能化、便攜化的發展趨勢，被廣泛應用于現代電子產品中。目前，FPC主要包括單面柔性板、雙面柔性板、多層柔性板以及剛柔性板四種。

二、行業政策

1、主管部門和監管體制

FPC行業行政主管部門是中華人民共和國工業和信息化部，其主要職責包括：研究提出工業發展戰略，擬訂工業行業規劃和產業政策并組織實施，指導工業行業技術法規和行業標準的擬訂等。此外，行業還受到中華人民共和國國家發展和改革委員會等部門的監管。在生產中產生的廢氣和廢水排放還需要符合相應的環保標準，受到中華人民共和國自然資源部的監督。

行業自律組織是中國印制電路行業協會（CPCA）。中國印制電路行業協會是隸屬工業和信息化部、經民政部批準成立的具有獨立法人資格的國家一級行業協會。其主要負責向政府部門反映行業、會員發展狀況及訴求，協助政府部門對印制電路行業進行行業管理。積極向政府部門提出行業發展和立法等方面的建議，參與制修訂行業發展規劃的前期調研和中期評估及行業標準制訂。圍繞規范市場秩序，大力推進行業誠信建設，規范會員行為，協調會員關系，維護公平競爭的市場環境等。

2、行業相關政策

隨著時代高速發展，FPC產業早已成為我國的半導體支柱主導產業，目前柔性電子產業已初具規模，相關企業數量不斷增加，以柔性電子為核心的關鍵核心技術與戰略性新興產業，被視為有望成為我國在顛覆性科技領域實現彎道超車的重要賽道。近年來，為促進本土產業發展，國家陸續出臺相關政策支持FPC，如《產業關鍵共性技術發展指南（2017年）》中指出在印刷電路領域重點發展剛撓結合印制電路板制造技術等；在平板顯示領域重點發展柔性顯示器技術、量子點電視機技術、印刷顯示技術。在《新產業標準化領航工程實施方案（2023-2035年）》中提出開展量子點顯示、全息顯示、視網膜顯示等先進技術標準預研。研制Micro-LED顯示、激光顯示、印刷顯示等關鍵技術標準，新一代顯示材料、專用設備、工藝器件等關鍵產品標準。

三、發展歷程

從發展歷程來看，中國FPC行業發展歷程可分起步階段、快速發展階段、穩步發展階段。相較于國外發達國家，我國FPC行業起步較晚，20世紀80年代末才開始出現FPC工藝研發，且產業發展遲緩。自21世紀起，國內FPC企業生產技術不斷突破，且電子產品工業不斷向中國大陸地區轉移，FPC行業處于快速發展階段。2017年至今，國內FPC生產產能不斷擴大，在滿足國內市場需求同時還大量出口國外，FPC行業處于穩步發展階段。

四、行業壁壘

1、技術壁壘

近年來，下游消費類電子產品不斷進行技術升級，朝更輕、更薄、更智能化的應用方向發展，從而對顯示技術、數據傳送及處理能力提出了更高要求，迫使FPC在有限的面積內布置更多導線，不斷向線寬細、布線密、工藝精等超精細化方向發展。這就需要FPC生產企業具備較高的產品設計能力、工藝研發能力和生產工藝水平，對新進入者具有較高的技術壁壘。

2、資金壁壘

FPC行業作為資金密集型行業，生產設備、生產車間、流動資金、技術研發均需投入大量資金形成行業準入門檻。由于生產工序繁多，從原材料投放到成品出庫經歷數十道工序，需運用多種大型設備和生產線，FPC生產前期設備投入較大。同時，企業必須對產品生產過程中的各個環節進行把控和檢測，均需投入相應的檢測設備以保證產品的良率。另外，由于FPC制造中電路板蝕刻等工藝使用鹽酸、硫酸等化工產品，還需要投入相應的環保設備進行回收和處理?？梢?，新進入者需要具備足夠的資金才能在行業中生存。

3、規模壁壘

當前電子產品市場不斷呈現集中化趨勢，市場反響良好的電子產品往往會在短期內大幅追加生產。由于電子產品銷售周期短的特點，產品交貨排期十分緊湊。為了保證FPC能夠穩定供應，下游電子產品制造商選擇FPC供應商的首要考察條件是對市場的應變速度及生產規模。因此，缺乏足夠的產能不但影響企業對商機的把握能力，也影響了企業與大型電子產品生產企業的合作緊密度。

五、產業鏈

1、行業產業鏈分析

從FPC行業產業鏈來看，上游主要包括FCCL、絕緣基膜、粘接劑組成；中游是指FPC的制造；下游是指FPC主要應用領域，包括汽車電子、消費電子、通信設備、軍工、航空航天、工業自動化等。FPC行業產業鏈如下圖所示：

FPC行業產業鏈

FCCL

廣東生益科技股份有限公司

江蘇長春化工有限公司

山東金鼎實業股份有限公司

九江福萊克斯有限公司

絕緣基膜（聚酰亞胺）

寧波博雅聚力新材料科技有限公司

株洲時代新材料科技股份有限公司

深圳瑞華泰薄膜科技股份有限公司

安徽國風新材料股份有限公司

粘接劑

上?？颠_化工新材料集團股份有限公司

湖北回天新材料股份有限公司

上海晶華膠粘新材料股份有限公司

江蘇斯迪克新材料科技股份有限公司

上游

蘇州東山精密制造股份有限公司

鵬鼎控股（深圳）股份有限公司

合力泰科技股份有限公司

廈門弘信電子科技集團股份有限公司

中游

汽車電子

消費電子

通信設備

軍工

航空航天

工業自動化

下游

從上游來看，上游原材料的性能和價格對中游FPC制造企業的生產成本和產品質量有重要影響。如果上游原材料的性能不佳，那么中游FPC制造企業的生產成本將會增加，產品質量也會受到影響。如果上游原材料的價格上漲，那么中游FPC制造企業的生產成本也會相應增加，這可能會對企業的盈利能力造成影響。

從下游來看，下游應用領域的需求變化會直接影響中游FPC的市場需求。此外，下游應用領域對FPC產品的要求不斷提高，這將推動中游FPC制造企業需要不斷提高自身的技術水平和研發能力，以生產出更高性能、更復雜的FPC產品。

2、行業領先企業分析

（1）鵬鼎控股（深圳）股份有限公司

鵬鼎控股（深圳）股份有限公司成立于1999年，主要從事各類印制電路板的研發、設計、制造、銷售與服務為一體的專業大型廠商，專注于為行業領先客戶提供全方位PCB產品及服務，根據下游不同終端產品對于PCB的定制化要求，為客戶提供涵蓋PCB產品研發、設計、制造與銷售服務各個環節的整體解決方案。經過多年的發展，公司已擁有優質多樣的PCB 產品線，主要產品包括FPC、SMA、SLP、HDI、Mini LED、RPCB、Rigid Flex等多類產品，并廣泛應用于通訊電子產品、消費電子及計算機類產品以及汽車、服務器、高速計算機等產品。2023年以來，宏觀經濟恢復不及預期，導致智能手機及以平板電腦等為代表的消費電子行業陷入低迷，同時，宅經濟退潮后，行業整體去庫存壓力較大，公司前三季度業績低迷。2023年前三季度，公司實現營業收入204.56億元，同比下降17.49%；歸母凈利潤18.44億元，同比下降43.50%。

（2）廈門弘信電子科技集團股份有限公司

廈門弘信電子科技集團股份有限公司成立于2003年，是一家專業從事FPC研發、設計、制造和銷售的高新技術企業。經營范圍包括新型儀表元器件、材料（撓性印制電路板）和其它電子產品的設計、生產和進出口、批發。一直以來，公司就專注于FPC產業，是FPC業界最具成長性的企業之一。經過近20年的成長和運營，公司在FPC業內形成了深厚的技術積累，整體技術實力處于國內領先地位。此外，公司還注重引進先進設備及設備研發與消化，通過不斷引進國際先進自動化設備，實現產品關鍵部件加工、產品裝配、在線自動檢測、完工檢測、倉儲等制造流程的一體化，形成了國內最先進的FPC生產線之一。從企業經營業績來看，2023年前三季度，公司實現營業收入24.57億元，同比增長12.68%；歸母凈利潤虧損2.42億元，與2022年同期相比虧損幅度有所擴大。

2019-2023年前三季度弘信電子營業收入及歸母凈利潤

六、行業現狀

隨著電子技術的迅速發展，傳統剛性電路板已經不能完全滿足現代電子產品對柔性、輕薄和高性能的需求，FPC逐漸得到市場的廣泛關注。作為一種靈活、輕便、易于加工的電路板，FPC被廣泛應用于手機、筆記本電腦、平板電腦、相機、汽車等領域。隨著電子產品技術的不斷進步和更新換代，FPC產品的市場需求量也在不斷增加。數據顯示，2022年中國FPC行業市場規模達到1290億元，同比上漲12%。估計2023年行業市場規模同比上漲7%至1380億元；2025年同比上漲12%至1680億元。

2021-2025年中國FPC行業市場規模及增速

七、發展因素

1、有利因素

（1）全球產業轉移為中國FPC行業發展帶來機遇

中國投資環境良好，具有明顯的人力成本優勢及資源優勢。國際知名的日本企業NOK、日東電工以及中國臺灣地區的臻鼎、嘉聯益、臺郡等全球主要FPC制造商均在中國大陸設立了生產基地。雖然國內企業在技術能力和管理能力上與國際大型企業有一定差距，但行業的緊密交流將有效帶動國內企業迅速提升。國內企業借助于產業轉移，通過加強與國外廠商的合作、引進先進生產設備，提升自身管理能力，積累研發經驗，提高國際市場份額，增強市場競爭力。

（2）下游市場增長帶動FPC產業增長

下游電子產品市場需求主導FPC的市場需求，近年來，FPC行業受經濟復蘇以及其在智能手機及平板電腦滲透率提升等因素的影響，保持增長。手機功能的不斷完善以及液晶顯示和觸摸屏技術的發展，推動了FPC需求上升。車載智能系統、可穿戴智能設備、智能家居、無人機等新興電子產品市場的快速崛起，成為FPC未來需求增長亮點。

（3）國家產業政策的大力支持

FPC是印制電路板的重要類型，是PCB行業未來重要的發展方向之一，發展FPC行業對促進我國信息化與工業化結合、提升綜合國力和高新技術水平具有非常重要的意義。近年來，我國發布了一系列政策和措施來推動FPC行業，如《電子信息制造業2023—2024年穩增長行動方案》《產業結構調整指導目錄(2024年本)》等，這些政策的發布將有利于推動技術創新和產業升級，提高產品質量和技術水平，滿足市場對高精度、高密度、高集成和高可靠性FPC產品的需求。有利于促進本土FPC產業的發展，提高本土企業的競爭力，同時吸引更多的外資進入中國市場，推動FPC行業的快速發展。

2、不利因素

（1）技術更新風險

FPC產品是電子產品的重要組件，技術革新以電子產品發展需求為導向。當前移動電子產品市場蓬勃興起，對FPC的簡單數據連接需求提升為對信息傳導和圖像顯示等功能的新需求，同時也對FPC線寬和布線密度提出了新要求。眾多未能及時進行技術提升的FPC企業均由于無法適應產業格局變化紛紛退出市場。在目前激烈的競爭環境中，能及時適應市場變化，符合產業技術發展方向的FPC企業才能得到迅速成長的機會。

（2）上游原材料供應限制

隨著技術的不斷發展，市場對FPC的技術要求越來越高，使得FPC對原材料質量提出新的標準。目前，FPC最主要原材料FCCL和覆蓋膜的生產主要集中在日本、韓國和中國臺灣。此外，越來越多的元器件被貼裝在FPC中，而芯片等高端元器件仍是由日本等國外廠商提供，這就導致行業生產在一定程度上受到上游原材料供應的限制。雖然已有部分國內廠商開始尋求與國外企業合作解決技術難題，但優質原材料在一定程度上依賴國外廠商的格局短期內無法改變。

（3）環保政策趨嚴

FPC在生產過程中會伴隨著多種廢水、廢氣以及固廢的排放，如果處理不當，會對生態環境造成污染。隨著環保意識的增強和環保政策的日趨嚴格，FPC行業需要積極采取有效措施減少污染物的排放，這將會導致企業成本增加。此外，若行業內相關企業未采取有效措施，將可能會面臨罰款、停產整頓甚至法律訴訟等后果，對企業品牌形象帶來不利影響。

八、競爭格局

從全球FPC市場競爭來看，仍然是由日資、美資、韓資企業占據主導地位，這些企業在技術研發、生產規模、市場渠道等方面都具備強大的競爭力，主要服務于高端市場。而國內FPC企業發展時間較短，受到資金、規模、技術儲備、上下游的限制，綜合競爭力與國際領先企業仍然存在一定差距，主要服務于中低端市場。目前，國內FPC行業相關企業包括深圳市精誠達電路科技股份有限公司、廈門弘信電子科技集團股份有限公司、合力泰科技股份有限公司、深圳市景旺電子股份有限公司、奈電軟性科技電子（珠海）有限公司、鵬鼎控股（深圳）股份有限公司、蘇州東山精密制造股份有限公司。

九、發展趨勢

FPC作為連接和傳輸信號的關鍵組件，在消費電子產品中發揮著不可替代的作用。未來消費電子產品會向小型化、便攜化及多功能化方向發展，對FPC精細化程度要求提高，FPC企業將不斷加強研發和生產能力，以提高產品精細化程度。同時，為提高FPC生產效率及良品率，降低生產成本以及滿足產品精細化發展趨勢，FPC企業逐漸調整和改進生產工藝，卷對卷FPC生產工藝和加成法FPC線路制備工藝成為行業主流生產工藝。此外，隨著環保意識的提高，FPC企業將不斷加強回收利用水平，以實現綠色發展。