摘要：在變頻器領域，低壓變頻器占據主導地位，近年來我國低壓變頻器行業市場規模不斷增長，截至2022年市場規模為290億元，同比增長2.47%。隨著國內宏觀經濟環境逐漸恢復，智能制造帶來產業鏈升級，供給側結構性改革深入推進，政策紅利持續釋放，下游制造業投資信心有望持續回升，低壓變頻器市場將回歸穩定增長。

一、定義及分類

變頻器是一種把電壓和頻率固定不變的交流電變成電壓和頻率可變的交流電的裝置，即通過改變電機工作電源電壓和頻率的方式來控制交流電動機，是工業自動化控制設備的重要組成部分。變頻器主要由整流（交流變直流）、濾波、逆變（直流變交流）、制動單元、驅動單元、檢測單元、微處理單元等組成。變頻器靠內部IGBT的開斷來調整輸出電源的電壓和頻率，根據電機的實際需要來提供其所需要的電源電壓，進而達到節能、調速的目的。變頻器種類繁多，按照不同的標準或分類依據可以分為若干類別。

二、行業政策

為推動智能制造轉型，現階段國家出臺的諸多規范性法律、法規和政策，為變頻器行業的發展提供了有力的政策支持和良好的政策環境。如《工業能效提升行動計劃》《工業領域碳達峰實施方案》《國家工業和信息化領域節能技術裝備推薦目錄（2022年版）》等，這些政策法規的發布和落實，為我國變頻器行業提供了良好的產業政策環境，有利于推動我國變頻器行業實現更快、更高質量的發展，為變頻器領域企業發展創造了良好的經營環境，有利于變頻器行業的持續發展。

三、發展歷程

由于我國的低壓變頻器行業起步相對發達國家較晚，因此，外資品牌占據了市場先機。1986年以后，富士、三菱等日本企業的變頻器產品相繼進入國門，變頻器市場初期為日系品牌所主導。到了20世紀90年代中期，ABB、西門子、丹佛斯等歐美企業以高端品牌的身份打進中國市場，形成了歐美與日本品牌共同主導的競爭格局。此后，我國本土品牌從無到有，慢慢崛起，在低壓變頻器市場實現突破，并逐步擴大了市場占有率。自此，低壓變頻器市場形成了以日系品牌、歐美品牌和本土品牌為主的三大品牌格局。

四、行業壁壘

1、技術與人才壁壘

在自動化驅動領域，變頻器涉及電力電子、計算機、自動控制、運動控制、電機、傳感器等多項學科領域，無論在理論上還是設計及制造工藝上，都需要較高的技術水平和經驗積累，因此對人才隊伍有較高的要求。行業需要在軟件、硬件、結構、電磁兼容、安規設計等方面具備較高理論素養和較高實踐水平、經驗豐富的技術人才。變頻器研發需要在硬件設備、軟件工具、人才等多方面的持續投入，行業存在較高的技術與人才壁壘。

2、客戶黏性壁壘

客戶對于變頻器的設備選型均有較高的要求，用戶在購買產品時除了考慮其控制和節能的效果外，更為關注其性能的穩定性和產品的安全性。為了確保自動化生產環節的穩定運行，客戶需要對工控產品進行長時間的配套試驗，并投入大量時間與人力物力完成產品的兼容性測試及其他各項調試。同時，客戶也非常關注產品生命周期內的維護服務。目前國內外知名廠商經過多年的發展，已經憑借其先進的技術和可靠的產品品質樹立了品牌優勢，并獲得了較為穩定的客戶群體。因此，對于變頻器行業新進入者而言，較難在短期內形成市場聲譽并獲得優質客戶資源。

3、規模經濟壁壘

隨著行業的逐步成熟和市場競爭的不斷加劇，沒有形成一定規模的企業已經很難適應當前日趨激烈的市場競爭，其因產銷量小而無法在采購、生產、銷售、售后服務等各方面形成大企業所具有的成本優勢，更沒有大量資金在研發上進行大的投入來實現產品升級迭代，發展嚴重缺乏持續性，較難適應當前日趨激烈的市場競爭。從規模經濟方面看，目前我國變頻器行業面臨較高的規模經濟壁壘。

4、銷售渠道壁壘

客戶在購買工業自動化產品時除考慮其控制性能的穩定性和產品的安全性，也非常關注產品生命周期內的維護服務。排名前列的變頻器廠商以其突出的質量、性能及售后服務表現，已經取得了較高的品牌忠誠度，建立了經銷商渠道和直銷網絡。新進入企業較難在短期內建立比較健全的銷售網絡及售后服務網絡，變頻器行業存在較高的銷售渠道壁壘。

五、行業產業鏈

1、行業產業鏈分析

變頻器行業上游主要為PCB材料、IGBT材料、變壓器與電容電阻等基礎材料，市場供應充足。除少許高端半導體器件外，其他主要配件國產化程度非常高，數量相對較多，配套能力較強，可供選擇范圍廣泛，變頻器行業對其議價能力較強。上游行業的技術進步、價格降低可促進變頻器行業產品升級及降低生產成本。

變頻器行業產業鏈

PCB材料

鵬鼎控股(深圳)股份有限公司

勝宏科技(惠州)股份有限公司

廣東依頓電子科技股份有限公司

蘇州東山精密制造股份有限公司

深南電路股份有限公司

IGBT廠商

斯達半導體股份有限公司

杭州士蘭微電子股份有限公司

中國振華(集團)科技股份有限公司

揚州揚杰電子科技股份有限公司

變壓器

北京科銳配電自動化股份有限公司

保定天威保變電氣股份有限公司

北京雙杰電氣股份有限公司

電容電阻

南通江海電容器股份有限公司

安徽銅峰電子股份有限公司

上游

深圳市匯川技術股份有限公司

深圳市英威騰電氣股份有限公司

蘇州偉創電氣科技股份有限公司

上海眾辰電子科技股份有限公司

中游

電力

石油石化

水泥

煤炭

下游

變頻器行業下游廣泛應用于國民經濟的各個領域，如起重、礦用設備、軌道交通、機床、壓縮機、塑膠、光伏供水、建材、機器人/機械手、印刷包裝、紡織化纖、冶金、市政、石油、化工等行業，隨著下游傳統產業升級加速及新興產業快速發展，變頻器市場需求將會持續增長。

2、行業領先企業分析

（1）深圳市匯川技術股份有限公司

深圳市匯川技術股份有限公司主要為設備自動化/產線自動化/工廠自動化提供變頻器、伺服系統、PLC/HMI、高性能電機、傳感器、機器視覺等工業自動化核心部件及工業機器人產品，為新能源汽車行業提供電驅&電源系統，為軌道交通行業提供牽引與控制系統。從經營業績來看，2015-2023年公司營業收入與歸屬凈利潤增長迅速，截至2023年前三季度，公司營業收入為201.2億元，同比增長23.89%，歸屬凈利潤為33.19億元，同比增長7.6%。

（2）蘇州偉創電氣科技股份有限公司

蘇州偉創電氣科技股份有限公司自設立以來一直專注于電氣傳動和工業控制領域，主營業務為變頻器、伺服系統與控制系統等產品的研發、生產及銷售，產品廣泛應用于起重、礦用設備、軌道交通、高效能源、智能裝備、電液伺服及石油化工等行業。公司變頻器產品主要包括0.4kW至5600kW。近年來偉創電氣在低壓變頻器和伺服系統的市場占有率呈增長趨勢。根據中國工控網統計數據，2022年末，微創電器在不含風電的低壓變頻器市場份額為2.0%，排名第十一。從經營業績來看，截至2023年上半年公司營業收入為6.25億元，同比增長41.81%，其中變頻器業務收入為4.02億元，同比增長38.38%。

六、行業現狀

我國工業自動化是伴隨著改革開放起步的，整體起步較晚，但發展較快。從發展路徑上看，大部分企業是在引進成套設備和各種工業自動化系統的同時進行消化吸收，然后進行二次開發和應用；也有一部分企業通過引進國外技術，與外商合作合資生產工控產品。經過多年的技術積累和應用實踐，我國工業自動化控制技術、產業和應用有了很大發展。在變頻器領域，低壓變頻器占據主導地位，據統計，近年來我國低壓變頻器行業市場規模不斷增長，截至2022年市場規模為290億元，同比增長2.47%。隨著國內宏觀經濟環境逐漸恢復，智能制造帶來產業鏈升級，供給側結構性改革深入推進，政策紅利持續釋放，下游制造業投資信心有望持續回升，低壓變頻器市場將回歸穩定增長。

七、發展因素

1、有利因素

（1）國家產業政策的鼓勵與支持

近年來，在碳達峰、碳中和、進口替代等國家政策導向推動下，變頻器行業在智能制造、工業及制造業節能減排中一直扮演著重要的角色。伴隨著工業4.0時代的到來，《國家創新驅動發展戰略綱要》等系列政策對工業自動化行業進行支持與引導。國家政策清晰的政策導向和充分的支持力度，為我國變頻器行業快速發展提供了良好的機遇。

（2）智能制造拉動工業自動化需求增長

近年來，5G、物聯網、人工智能等新技術已逐漸開始商業化實施，并與產業逐步走向深度融合。新技術的推出將賦能智能制造，使得生產制造柔性化、智能化、高度集成化，并縮短產品研制周期、降低資源能源消耗、降低運營成本、提高生產效率。我國制造業正在新技術的推動下進行轉型，向高質量和智能化需求發展，并拉動對自動化產品的需求增長，從而推動變頻器行業的發展。

（3）國內產品進口替代持續推進

國內變頻器行業本土領先品牌技術水平處于不斷提升的過程中，跟外資品牌之間的差距逐漸縮小。本土品牌更貼近國內客戶，對國內客戶需求研究更深入，具備更強的細分領域需求挖掘能力，服務響應速度也更快，國內客戶的接受程度不斷提升，國內產品進口替代持續推進為變頻器行業發展帶來機遇。

（4）下游應用領域廣泛且不斷拓展

任何需要提升生產效率的現代制造業都需要使用自動化控制產品設備，變頻器等自動化驅動產品廣泛應用于國民經濟的多個領域，包括汽車制造、工程機械、石油化工、冶金、物流倉儲等行業；此外，自動化驅動產品既需要滿足新興產業擴張產生的增量需求，傳統產業存量設備更新也帶來較大產品需求，進一步拓展了市場需求層次；自動化驅動產品下游應用領域廣泛且不斷拓展為變頻器行業發展帶來機遇。

2、不利因素

（1）行業基礎相對發達國家較為薄弱

相對發達國家，我國本土企業在變頻器產品所屬工業自動化行業起步較晚。通過自主創新及技術積累，行業發展迅速，涌現眾多制造廠商，但大多規模偏小，技術力量薄弱。變頻器等自動化驅動產品，尤其是中高端應用領域的產品，與國際知名企業相比，在產品功能、性能、可靠性、解決方案等方面存在一定差距。

（2）行業競爭日趨激烈

與國產品牌廠商相比，變頻器行業外資品牌廠商在技術、品牌及資金方面具有較大優勢，但在成本、服務及響應速度方面存在一定劣勢，因此外資品牌廠商通過建立獨資或合資企業不斷提升本土化制造和服務，從而加劇市場競爭；與此同時，變頻器行業內部企業通過擴大規模，建立健全產業鏈，豐富產品種類，形成完整的系統化解決方案，產品維度的競爭日趨激烈。變頻器行業市場競爭格局已經由單一的產品競爭，逐步轉變為系統化解決方案、體系化產品線布局、技術及產品迭代升級速度等維度的競爭。

（3）高端技術人才匱乏

變頻器行業屬于典型的技術密集型行業，對從業人員的行業經驗和技術水平具有較高要求。在核心設計和整機制造領域，掌握核心技術的研發技術人員及具備豐富經驗積累的裝配人員較為缺乏；在系統集成領域，缺乏具備跨學科能力的專業人才；現場調試、維護操作與運行管理等應用型人才的培養力度依然有所欠缺。雖然近年來國家對變頻器行業給予鼓勵和支持，但由于我國變頻器行業起步較晚，使得我國在該領域的人才積累、經驗積累與歐美、日本等發達地區和國家存在一定差距。變頻器行業內人才相對匱乏，特別是具有行業經驗和技術能力的高層次復合型人才的匱乏，在一定程度上制約了變頻器行業的快速發展。

八、競爭格局

1、外資品牌占據主導地位

目前全球工控行業低壓變頻器市場主要可以分為歐美系和日系兩大派別，歐美系代表廠家包括西門子、ABB、施耐德等，日系代表廠家則是安川電機、三菱電機、富士電機等。歐美廠家的擅長領域為大型自動化系統，日系廠家則更加擅長小型自動化系統。在大型工程電氣傳動領域，歐美品牌的市場占有率高，而在小型機械的設備制造領域，日系品牌的市場份額較大。在國家的大力支持下，國產變頻器生產廠商在吸收國外變頻技術的基礎上通過不斷創新，生產規模持續擴大，產品性能持續增強，使得國產低壓變頻器生產企業能夠逐步搶占外資品牌的市場，市場份額也得到了快速持續提升。

據統計，2022年國內低壓變頻器（不含風電）前10強企業中，外資企業占據了7席，合計市場占有率為56.90%，其中ABB、西門子占據了第一、第三；國產品牌主要是匯川技術、臺達電子、英威騰分別以18.60%、5.60%、5.30%的市場占有率進入了前十，其中匯川技術位居第二。

2、本土廠商仍有較大提升空間

在國內變頻器市場中，以ABB、西門子為代表的歐美品牌占據了大部分的高端市場，在技術和品牌認可度上明顯超越日系品牌和國產品牌，目前歐美系品牌變頻器仍然占據優勢地位。2022年，歐美系品牌的市占率占比達51.10%，日系品牌和國產品牌則分別占比10.60%和38.40%，國產品牌在產品技術實力和品牌認可度上仍有較大的提升空間。

九、發展趨勢

隨著用戶需求日趨多樣化，變頻器市場應用領域不斷擴大，同時越來越多的新型技術和材料被應用在變頻器研制中，變頻器產品也加快向智能化、定制化、集成化和節能化方向發展。