摘要：中國油墨行業發展歷史最早可追溯到20世紀初，當時產品主要以凸版印刷油墨為主。改革開放的大幕拉開之后，中國各行各業都迎來了發展的新篇章，油墨行業也進入到發展新階段。近些年，中國油墨生產發展水平基本保持穩中略升的態勢，可以充分滿足下游印刷行業的生產發展需求。中國是全球最大的印刷市場之一，因此油墨需求巨大。隨著經濟不斷增長和包裝、印刷領域的不斷創新，油墨市場規模持續擴大。數據顯示，2022年中國油墨行業產量約為88萬噸，需求量約為85.93萬噸。

一、定義及分類

油墨是一種由顏料微粒均勻分散在樹脂連接料中并具有一定黏性的流體物質。作為一種通過印刷手段在承印物表面上實現復制或再現的專用材料，油墨與印刷互相依存、密不可分，被廣泛應用于出版物印刷、包裝印刷和商務印刷，近年來在電子光盤和建筑裝飾材料等領域也得到應用，屬于技術密集型的精細化工產品。按照印刷方式、承印材料、干燥方式、溶劑、用途的不同，油墨主要可分為以下幾類。

二、商業模式

1、生產與銷售一體化模式

這種模式是油墨行業中最常見的商業模式，企業擁有自己的生產工廠和銷售團隊，能夠自主生產和銷售油墨產品。這種模式的優點是能夠全面控制產品質量和交貨期，滿足客戶需求，同時也能夠更好地控制成本。但是，這種模式需要企業擁有較大的資金和人力資源投入，同時也需要面對較大的市場風險。

2、生產外包銷售自主模式

這種模式是將生產環節外包，企業專注于銷售和品牌建設。這種模式的優點是能夠降低生產成本，集中精力進行市場開拓和品牌建設。但是，這種模式需要企業擁有較強的品牌影響力和銷售能力，同時也需要對外包生產的質量進行嚴格控制。

3、專業代工模式

這種模式是專門從事代工生產的企業，不擁有自己的品牌，僅為其他企業提供代工生產服務。這種模式的優點是能夠快速擴大生產規模，提高產能利用率，同時不需要承擔市場風險。但是，這種模式需要企業擁有較高的生產技術和管理水平，同時也需要不斷調整自身的生產策略以適應市場需求的變化。

三、行業政策

中國政府致力于減少油墨產品生產中揮發性有機物(VOCs)的排放，通過頒布一系列政策支持環保型油墨的研發與應用。2023年12月國家發改委發布了《產業結構調整指導目錄（2024年本）》，鼓勵數碼噴墨印花、功能性化學纖維染色等領域的新型染料、顏料、印染助劑及中間體開發與生產。

四、行業壁壘

1、技術壁壘

油墨行業屬于技術密集型企業，技術壁壘主要體現兩方面：一方面是新型合成樹脂和油墨配方的研究開發，這一壁壘已經成為國際大型企業保持其在該領域競爭優勢的核心要素；另一方面則來自生產工藝的突破和優化，行業對技術保密與技術性人才的需求都很高，在產品生產環節上，往往需要有經驗豐富的工藝控制和技術人員。

2、人才壁壘

盡管油墨行業在我國有近30年的發展經驗，但多數企業沒有專門的人才培養機制，新進入的中小企業缺乏經過長期生產實踐培養出來的專業技術人員，而且國內尚未有專門的高等院校設立與油墨研發、制造相關的專業，相應的培養、教育工作相對滯后，專業人才稀缺。人才匱乏已成為限制國內新建油墨企業發展的一大障礙。

3、市場壁壘

油墨的下游客戶印刷企業出于市場競爭與成本控制的需要，對油墨產品的物理性能（如干燥時間、光亮度、耐磨性）和化學性能（如環保要求下對印刷過程揮發性成分的要求）存在較高的要求，并處于持續更新狀態，客戶對企業產品認同顯得尤為重要，油墨企業在開拓市場后，需要強有力的售后服務與技術更新，才能維持穩定的客戶關系。新進企業進入市場，若要實現產品較高的知名度并構建完善的銷售網絡，同時需要投入巨大的人力、財力。

4、資金壁壘

隨著國家對環保要求的不斷提高，國家產業政策將小批量（年產300噸以下）油墨企業認定為被淘汰類；行業生產具有較高生產協同性特點，行業領先企業能夠獲得較好的經濟效益，而行業其他跟隨者經營效益相對較弱。因此，新介入者采取滾動開發、逐步增加投入的方法，在行業具有較大的難度。此外，若要形成大規模的油墨產品生產線，不僅需要熟練的技術、完善的銷售體系，更需要投入大量的資金，資金壁壘不但限制行業新介入者的進入，而且影響著行業內企業的發展。由于下游行業對油墨產品的需求不斷提出新的要求，在油墨制造過程中，企業為滿足訂單需求，需要投入較多的設備、并形成持續研發、加工和檢測能力，資金投資規模成為了行業新介入企業的重大障礙。

五、產業鏈

油墨是用于印刷的重要材料，它通過印刷或噴繪將圖案、文字表現在承印物上。油墨中包括主要成分和輔助成分，它們均勻地混合并經反復軋制而成一種黏性膠狀流體。由連結料（樹脂）、顏料、填料、助劑和溶劑等組成。用于書刊、包裝裝潢、建筑裝飾及電子線路板材等各種印刷。

油墨行業產業鏈

樹脂

陶氏化學(中國)投資有限公司

巴斯夫(中國)有限公司

科思創聚合物(中國)有限公司

亨斯邁聚氨醋(中國)有限公司

萬華化學集團股份有限公司

顏料

龍佰集團股份有限公司

中核華原鈦白股份有限公司

山東東佳集團股份有限公司

山東金海鈦業資源科技有限公司

助劑

北京麥爾化工科技有限公司

安徽廣成新材料科技有限公司

揚州市立達樹脂有限公司

青島恩澤化工有限公司

廣州致輝精化股份有限公司

溶劑

上游

杭華油墨股份有限公司

湖南松井新材料股份有限公司

新東方新材料股份有限公司

珠海市樂通化工股份有限公司

中游

書刊

包裝裝潢

建筑裝飾

電子線路板材

下游

六、行業現狀

中國油墨行業發展歷史最早可追溯到20世紀初，當時產品主要以凸版印刷油墨為主。改革開放的大幕拉開之后，中國各行各業都迎來了發展的新篇章，油墨行業也進入到發展新階段。近些年，中國油墨生產發展水平基本保持穩中略升的態勢，可以充分滿足下游印刷行業的生產發展需求。中國是全球最大的印刷市場之一，因此油墨需求巨大。隨著經濟不斷增長和包裝、印刷領域的不斷創新，油墨市場規模持續擴大。數據顯示，2022年中國油墨行業產量約為88萬噸，需求量約為85.93萬噸。

七、發展因素

1、有利因素

（1）環保政策推動

近年來，中國政府對環保的重視程度不斷提升，對相關行業的環保要求也日益嚴格。油墨行業作為制造業的一部分，其生產過程中產生的廢氣、廢水和固廢等污染物如果處理不當，會對環境造成嚴重影響。隨著環保政策的不斷加碼，油墨企業必須加大環保投入，采用更加環保的生產技術和設備，加強廢棄物的處理和循環利用，以滿足政策要求。這不僅可以提高企業的環保形象，還可以降低生產成本，提高產品質量，增強企業的競爭力。

（2）市場需求增長

隨著經濟的發展和人們生活水平的提高，印刷品的需求量越來越大，尤其在包裝、廣告、裝飾等行業，對油墨的需求量不斷增加。同時，隨著數字化時代的到來，傳統印刷行業正在向數字化印刷轉型，雖然數字化印刷對傳統印刷的沖擊較大，但傳統印刷仍將在一定時期內占據主導地位，從而帶動油墨行業的發展。

（3）技術創新推動

油墨行業的發展離不開技術的創新。隨著科技的不斷進步，油墨行業也在不斷推出新的產品和技術，如水性油墨、UV油墨、電子油墨等環保型油墨，這些新型油墨具有更低的污染性和更好的性能，可以滿足市場的不斷變化的需求。此外，油墨企業通過引進先進的技術和設備，提高生產效率和產品質量，降低生產成本，增強企業的競爭力。

2、不利因素

（1）原材料價格波動

油墨行業的原材料主要包括顏料、樹脂、溶劑等，這些原材料的價格波動會對油墨企業的生產成本造成影響。如果原材料價格持續上漲，企業的生產成本將會增加，如果不能有效地轉嫁成本壓力，企業的利潤將會受到影響。此外，一些關鍵原材料的進口依存度較高，國際市場的價格波動和貿易政策變化也對國內油墨企業的生產成本造成影響。

（2）環保壓力加大

隨著環保政策的不斷加碼，油墨企業面臨的環保壓力也在加大。一方面，企業需要加大環保投入，采用更加環保的生產技術和設備，這將會增加企業的投資成本；另一方面，企業需要加強廢棄物的處理和循環利用，這將會增加企業的運營成本。如果企業不能有效地解決環保問題，會面臨政策處罰和公眾形象受損等風險。

（3）競爭激烈

油墨行業的競爭較為激烈，市場上的產品同質化嚴重，價格戰等惡性競爭現象時有發生。同時，國內外的油墨企業都在加大研發投入，推出更加環保、高性能的產品，以提高競爭力。如果油墨企業不能持續推出創新產品，或者不能有效地降低生產成本，將會在競爭中處于不利地位。

八、競爭格局

對于油墨行業來說，其上游行業企業議價能力較強。油墨的主要原材料為顏料、樹脂、溶劑和少量助劑，均為化工原料，原料成本約占油墨生產成本90%以上。對于油墨行業上游供應商來說，油墨行業對上述化工原料需求占其供應量的比重較低，且目前國內油墨企業普遍規模偏小，對于原料的需求量也較少，因此上游供應商的議價能力較強。從我國油墨行業的銷售利潤率和總資產報酬率變化趨勢來看，總體上銷售利潤率保持在15%左右，總資產報酬率保持在10%左右，并有進一步下降的趨勢，對于新進者的吸引力不大。目前行業中主要企業為珠海市樂通化工股份有限公司、杭華油墨股份有限公司、湖南松井新材料股份有限公司、新東方新材料股份有限公司等。

十多年來，樂通股份牢牢把握市場脈搏，不斷優化產品結構和市場結構，依靠技術優勢不斷擴大生產規模，拓寬產品范圍，延伸產業鏈條，逐步發展成為煙包油墨、UV油墨、復合表印油墨、PVC和鋁箔油墨、水性油墨、防偽特種油墨和粉末涂料、汽車涂料、塑膠涂料的專業制造商和印刷噴涂解決方案提供商。根據公司年報顯示，2023年上半年公司凹版油墨收入為1.77億元。

九、發展趨勢

相關法規及產業政策的頒布實施，為油墨行業的穩步發展指明了發展方向，提供了有利的政策環境，將有利于油墨行業未來持續保持良好發展態勢。隨著我國經濟的快速增長，人們生活水平進一步提高，對商品的包裝有了更高的要求。油墨作為與消費者生活息息相關的產業也受到了國民的關注。消費者對食品、醫藥、煙酒、化妝品、玩具等包裝用印刷油墨提出了較高要求，UV油墨等環保、無毒、節能、減排的綠色特性正好符合消費者對包裝印刷油墨的較高要求。因此，我國對油墨的綠色要求是環保型油墨發展的良好契機和機遇。此外，UV油墨的使用使印刷效果更加逼真、效率提升、加工周期縮短，節約場地和時間，容易實現數字化印刷的應用，使UV油墨在印刷領域的滲透率逐年提高。