摘要：在“雙碳”戰略指引下，垃圾處理及資源循環利用已成為脫碳發展的重要一環。近年來，各地區和部門積極推動城鎮生活垃圾處理設施建設，加強城市精細化管理，使我國生活垃圾無害化處理廠數量穩步增加，處理能力持續提升。

一、定義及分類

垃圾處理是指將垃圾轉化為無害物質，以減少其對環境的污染和破壞。根據垃圾種類不同，可以將垃圾分為可回收物、有害垃圾、廚余垃圾和其他垃圾。垃圾處理的方法包括焚燒、填埋、堆肥和回收利用等。其中，焚燒是處理生活垃圾的主流方式，可以將垃圾轉化為熱能進行發電或供熱；填埋則是將無法處理或處理成本過高的垃圾進行無害化處理；堆肥則是將有機垃圾轉化為肥料用于農業生產。資源循環利用是指將廢棄物中的有用物質進行回收、加工和再利用，以減少對自然資源的開采和消耗，同時減少廢棄物的產生。

二、行業政策

1、行業主管部門、監管體制

垃圾處理及資源循環利用行業主管部門為國家發改委、生態環境部、住建部、農業部獸醫局、國家能源局等部門。其中，國家發改委推進可持續發展戰略，負責節能減排的綜合協調工作，參與編制生態建設、環境保護規劃，協調生態建設、能源資源節約和綜合利用的重大問題，綜合協調環保產業和清潔生產促進有關工作等。生態環境部負責建立健全環境保護基本制度。

中國城市環境衛生協會、中國環境保護產業協會等全國性自律性組織，對行業進行技術標準、行業推廣等方面的管理，并參與制訂國家環保產業發展規劃、技術經濟政策、行業技術標準等。

2、行業相關規劃和政策性文件

發展垃圾處理及資源循環利用對于保護環境、節約資源、促進經濟發展和提高居民生活質量等方面都具有重要意義，是實現可持續發展的重要手段之一。近年來我國積極構建現代環境治理體系，并出臺了一系列政策措施，通過采取污染物協同控制、環境污染第三方防治等措施，持續提升我國環境治理的整體化水平。其中，2021年5月國家發改委發布《“十四五”城鎮生活垃圾分類和處理設施發展規劃》提出，到2025年底，全國城市生活垃圾資源化利用率達到60%左右，全國生活垃圾分類收運能力達到70萬噸/日左右，全國城鎮生活垃圾焚燒處理能力達到80萬噸/左右，城市生活垃圾焚燒處理能力占比65%左右。在基礎設施建設方面。2022年2月，國家發改委等部門發布《關于加快推進城鎮環境基礎設施建設的指導意見》，提出逐步提升生活垃圾分類和處理能力，建設分類投放、分類收集、分類運輸、分類處理的生活垃圾處理系統。

在行業監管方面，全國人大常委會1995年發布、2020年修訂的《中華人民共和國固體廢物污染環境防治法》，對生活垃圾污染環境的做出了相關規定，包括城市生活垃圾處置場所的建設和關閉要求，縣級以上地方人民政府環境衛生行政主管部門應當組織對城市生活垃圾進行清掃、收集、運輸和處置等。

三、發展歷程

從行業發展歷程看，相較于歐美發達國家，我國垃圾處理及資源循環利用行業起步較晚。20世紀80年代以前，我國垃圾處理方式較為簡單，主要是填埋和焚燒，且無害化處理水平較低。資源回收利用方面也缺乏系統的體系和規范，大量可回收資源被浪費。20世紀90年代至21世紀初，隨著城市化進程的加速和居民生活水平的提高，垃圾產量迅速增長，環境問題日益突出。中國開始探索垃圾處理及資源循環利用的方法和技術，并逐步推廣垃圾分類和回收利用。進入21世紀，垃圾分類和資源回收利用逐漸成為社會共識，政府出臺一系列政策和標準，鼓勵和支持企業加大技術研發和產業投入。

目前，我國垃圾處理及資源循環利用行業正處于快速發展階段。各地區和部門積極推動城鎮生活垃圾處理設施建設，加強城市精細化管理，推動資源循環利用體系建設。

四、行業壁壘

1、技術壁壘

垃圾處理及資源循環利用行業屬于技術密集型產業，融合了包括環境科學、生態學、生物學、物理學、化學、力學和其他學科在內的多方面技術，跨度范圍廣、學科交叉多、綜合性強。以有機固廢處理為例，有機固體廢棄物種類較多，不同種類有機固廢處理技術不同，存在一定的技術壁壘。其中，國內廚余垃圾成分復雜，廚余垃圾預處理通常采用滾動篩篩分分選或螺旋擠壓分選技術，對企業技術要求較高?？傮w來看，國內餐廚垃圾、糞污、動物固廢等有機固廢的處理技術仍處于發展期，核心工藝技術、關鍵設備由少數企業掌握，技術是新進入者面臨的重要壁壘。

2、資質壁壘

國家針對有機固廢處理行業、生活垃圾處理行業進行了嚴格的資質許可要求規定，并已針對環境污染治理設施采取了一套資質許可機制。如根據《城市生活垃圾管理辦法》（中華人民共和國建設部令第 157號和住房和城鄉建設部令第24號），從事城市生活垃圾經營性清掃、收集、運輸、處置均必須取得服務許可證。從事環保項目設計需要取得相應的設計資質證書，從事環保項目建設需要取得相應的施工承包資質。以上資質許可制度對企業經營規模、經營業績、從業人員專業配置等均有嚴格的規定。因此，相關資質也是行業新進入者面臨的主要壁壘之一。

3、資金壁壘

垃圾處理及資源循環利用行業屬于資金密集型行業，其項目總投資大，投資回收期相對較長，對企業的資金實力要求較高，單個項目需要在設計、技術、設備、廠房、管理、運營和維護等方面投入較大成本。同時，技術研發、原材料采購、人才引進等均需要大量的流動資金支持，以保證企業正常生產經營。因此，行業參與者需要較強的資金實力和穩定的運營能力。特別是有機固廢處理環境園林行業，項目投資總額動輒上億，資金壁壘較高。

五、產業鏈

垃圾處理及資源循環利用產業鏈主要包括垃圾收集——垃圾轉運——垃圾處理——資源回收——資源再利用等環節。產業鏈上游包括垃圾收集、轉運以及設備供應，其中，垃圾收集和轉運主要由各地政府負責，包括垃圾的清掃、收集、壓縮和轉運等；設備包括垃圾收集設備、轉運設備等。產業鏈中游為垃圾處理環節，主要包括垃圾的焚燒、填埋、堆肥等處理方式。產業鏈的下游為資源回收和再利用，主要是對可回收利用的垃圾進行回收和再利用，如紙張、塑料、金屬等。在整個產業鏈中，各個環節相互關聯，相互影響，形成了一個完整的產業鏈條。垃圾處理及資源循環利用產業鏈如下圖所示：

垃圾處理及資源循環利用行業產業鏈

垃圾收集設備

徐州徐工環境技術有限公司

長沙美天環?？萍加邢薰?/span>

眾創美景（北京）科技有限公司

垃圾轉運設備

東風汽車股份有限公司

一汽解放汽車有限公司

北汽福田汽車股份有限公司

江鈴控股有限公司

垃圾處理設備

上游

瀚藍環境股份有限公司

上海環境集團股份有限公司

北京高能時代環境技術股份有限公司

中國天楹股份有限公司

中游

發電利用

再生建材利用

堆肥利用

下游

六、行業現狀

近年來，我國在城鎮生活垃圾處理方面取得了顯著進展。各地區和部門積極推動城鎮生活垃圾處理設施建設，加強城市精細化管理，使我國生活垃圾無害化處理廠數量穩步增加，處理能力持續提升。2022年，我國繼續加大力度推進垃圾分類工作，并重視農村環衛基礎設施建設。通過這些措施，全國生活垃圾處理能力得到了進一步增強。2022年全國城市生活垃圾無害化處理能力和無害化處理量分別為109.2萬噸/日和25767.22萬噸，分別同比增長3.31%和3.74%。同時，無害化處理率也提高了0.02個百分點，達到99.9%。未來，隨著垃圾分類工作不斷推進，居民環保意識持續提高，我國垃圾無害化處理能力將進一步提升。

七、發展因素

1、有利因素

（1）國家和地方利好政策密集釋放

垃圾處理及資源循環利用行業是我國大力支持和鼓勵發展的產業，近年來，從國家部委到地方政府均出臺了一系列政策，持續完善垃圾分類設施體系、全面推進生活垃圾焚燒設施建設、健全可回收物資源化利用設施、開展關鍵技術研發攻關和試點示范等促進行業發展。在國家和地方利好政策密集釋放的背景下，垃圾處理及資源循環利用行業迎來快速發展黃金期。

（2）環境污染治理投資加大

伴隨著城鎮化和工業化的高速發展，環境污染和食品安全問題已成為我國社會的重要問題之一。隨著公眾環保意識逐步提高，國家對環境污染治理的投入也在持續增加。生態環境部數據顯示，2022年全國環境污染治理投資總額為9013.5億元，較2012年8253.6億元增加759.9億元。未來，國家經濟的持續發展及對環境污染治理投資的不斷加大，將進一步推動有機固廢處理行業的發展。

（3）垃圾處理市場需求持續增長

隨著國家經濟持續發展，人們生活水平不斷提高，生活垃圾產生量持續提高，垃圾處理市場需求也將持續增長。其中，在消費升級的驅動下，消費者們更愿意外出就餐，進而推動了中國餐飲市場的繁榮。日漸繁盛的餐飲市場則會產生更多餐廚垃圾等有機固廢，進而推動有機固廢處理行業的發展?？傮w看，垃圾處理及資源循環利用行業仍有較大發展空間。

2、不利因素

（1）行業政策依賴性較強

垃圾處理及資源循環利用屬于環保行業，行業發展對政策的依賴性較強，行業市場規模與利潤水平易受政策的影響，并且行業的市場化改革主要由政府主導。其中，增值稅、企業稅等稅收政策均直接影響企業利潤。根據2021年12月財政部、國家稅務總局《關于完善資源綜合利用增值稅政策的公告》，自2022年3月1日起，銷售自產的資源綜合利用產品和提供資源綜合利用勞務，可享受增值稅即征即退政策：綜合利用的資源名稱、綜合利用產品和勞務名稱、技術標準和相關條件、退稅比例等按照本公告所附《資源綜合利用產品和勞務增值稅優惠目錄（2022年版）》），根據該《目錄》，垃圾處理勞務可適用免征增值稅政策。如果未來上述增值稅優惠政策調低或取消，則行業內相關企業享受相應的增值稅優惠會減少甚至無法享受，從而影響垃圾處理及資源循環利用整體盈利水平。

（2）技術升級迭代風險

隨著有機廢棄物無害化、資源化處理行業不斷發展，垃圾處理及資源循環利用企業需要及時跟進行業發展和政策的變化趨勢，不斷開展技術創新，以提高企業垃圾處理及資源利用能力。如果行業內出現突破性新技術或工藝路線，而企業未能及時調整，可能導致企業技術水平落后，使得企業的產品、服務難以滿足市場需求，或提供的產品及服務失去競爭力，從而使企業面臨經營業績及市場地位下降的風險。

（3）市場競爭加劇

伴隨著政府對環保產業的日益重視、國家不斷加大政策支持和資金投入力度，垃圾處理及資源循環利用行業良好的發展前景不斷吸引潛在競爭者進入，目前眾多傳統水污染處理、大氣污染處理領域的環保企業亦開始布局建筑垃圾、廚余垃圾等各類固廢處理業務，垃圾處理及資源循環利用行業市場競爭將持續加劇。

八、競爭格局

當前，我國垃圾處理及資源循環利用行業企業數量眾多，但是規模普遍偏小，地方性經營特征較為明顯，只有少數優勢企業可以建立全國性業務布局體系。其中，在生活垃圾處理方面，我國大型國有企業具有較強的規模優勢，行業領先企業包括光大國際、中國環境保護集團、深圳能源、北京控股、上海環境等。而以餐廚垃圾處理為主的有機固廢處理行業，屬于近年推行垃圾分類后的新型行業。因此，行業內企業相對較少，瀚藍環境、上海環境、啟迪環境、高能環境、中國天楹等企業在市場中處于領先地位，其2022年營業收入均在50億元以上。其中，瀚藍環境業務覆蓋固廢處理全產業鏈，具備為城市提供可持續發展的環境服務規劃、投資、建設、運營等全方位服務能力，企業優勢顯著。2023年上半年瀚藍環境垃圾焚燒、餐廚/廚余處理、農業垃圾處理收入分別為15.64億元、1.27億元和0.24億元，分別增長12.20%、30.14%、27.64%，均保持較高增長速度。

九、發展趨勢

近年來，隨著政府對環境保護要求的持續提高，垃圾源頭減量、分類和資源化利用已成為環境保護重要舉措。我國不斷有政策出臺鼓勵民間資本進入公共基礎設施行業，提高垃圾處理及資源循環利用能力。在國家政策的強力推動下，社會資本將積極參與垃圾處理及資源循環利用行業發展，行業市場化程度將逐步加深。未來，隨著社會資本不斷加入，垃圾處理及資源循環利用行業體制、機制將逐步完善，行業發展將逐步走向市場化和專業化，市場集中度也將進一步提高。