恒生電子：推出史上最大員工持股方案 金融IT核心領軍治理結構大幅改善

    事件：公司發布2020 年員工持股計劃草案，以及股份回購計劃。

    推出史上最大的員工持股計劃，人才利益綁定和長期發展動力將大幅提升。1）本次回購股份資金總額不低于人民幣60000 萬元（含）且不超過人民幣80000 萬元（含），回購價格不超過人民幣120 元/股，用于員工持股計劃。2）參加本次員工持股計劃的員工總人數不超過5500 人，其中公司董事、監事和高級管理人員不超過16 人，合計認購不超過70.9 萬股，占本員工持股計劃總股份的7.09%；其他員工不超過5484 人，合計認購不超過929.1 萬股，占本員工持股計劃總股本的92.91%。3）本次員工持股計劃，擬通過非交易過戶等法律法規允許的方式受讓公司回購的股票不超過1000 萬股，占當前公司總股本的0.96%。受讓價格為45.32 元/股，受讓價格參考公司本持股計劃披露前20 個交易日收盤均價90.64 元/股的50%確定。4）本次員工持股計劃所獲標的股票分三期解鎖，解鎖時點分別為自公司公告最后一筆標的股票過戶至本次員工持股計劃名下之日起滿12 個月、24 個月、3 個月，每期解鎖的標的股票比例分別為 40%、30%、30%。本次員工持股計劃將根據公司績效考核相關制度對個人進行績效考核，考核年度為 2021-2023 年。5）本次員工持股計劃金額大（6 億-8 億）、受益范圍廣（人數超過50%），是公司歷史上最大規模持股方案，將極大穩定和鞭策核心經營管理團隊，起到人才保留和長期利益捆綁的作用，從而促進公司長期穩定持續發展。

    本次計劃實施成本不改公司長期業務景氣趨勢。根據公告，假設公司于2021 年4月底將標的股票800 萬股過戶至本次員工持股計劃名下，鎖定期滿，本次員工持股計劃按照前款約定的比例出售所持標的股票。經預測算，以股票收盤價98.15 元/股作為參照，公司應確認總費用預計為42,264 萬元，該費用由公司在鎖定期內，按每次解除限售比例分攤，則預計2021 年至2024 年員工持股計劃費用攤銷情況為18,314 萬元、16,201 萬元、6,340 萬元和1,409 萬元。

    全面受益于資本市場改革創新大時代，國際化戰略步伐亦加速。1）2019 年國內金融監管迎來拐點，現已經進入全面鼓勵發展階段。比如全面取消在華外資銀行、證券公司、基金管理公司等金融機構業務范圍限制（如高盛、摩根士丹利、瑞信等相繼拿下合資券商的控股權），科創板順利落地，創業板注冊制推出，資管新規持續落地、銀行理財子公司陸續成立，以及公募投顧業務試點等。公司在諸多細分行業市占率第一，資本市場創新政策推出有望對各業務線形成全面持續的拉動。2）2019年公司的國際化戰略也開始加速，與IHS Markit 設立了合資公司恒邁神州，為境內債券發行市場提供電子簿記建檔解決方案，用技術支持外資投資中國債券市場。