寶信軟件IDC/智能制造兩翼齊飛，業績持續超預期[圖]

    上海寶信軟件股份有限公司歷經30余年發展,在推動信息化與工業化深度融合、支撐中國制造企業發展方式轉變、提升城市智能化水平等方面作出了突出的貢獻,成為中國領先的工業軟件行業應用解決方案和服務提供商。公司產品與服務業績遍及鋼鐵、交通、醫藥、采掘、有色、化工、裝備制造、資源、金融、公共服務、水利水務、服務外包等多個行業。近年來,寶信軟件緊緊圍繞“互聯網+”、《中國制造2025》等國家戰略,致力于推動新一代信息技術與制造技術融合發展,引領中國工業化與信息化的深度融合,促進制造企業從信息化、自動化向智慧制造邁進。同時,公司還持續強化智慧城市相關領域的開拓,在智能交通、智慧樓宇、公共服務等領域也擁有強大實力,努力推動智慧城市創新。公司順應IT產業和技術的發展趨勢,借助商業模式創新,全面提供云計算、數據中心(IDC)、大數據、工業4.0、無人化、工業機器人、物聯網、車聯網等相關產品和服務。2020年寶信軟件營業總收入達95.18億元，較2019年增加了26.69億元，同比增長38.97%，歸屬凈利潤達13.01億元。

2014-2020年寶信軟件營業總收入及歸屬凈利潤統計

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

    2021年6月30日公司發布2021H1業績預增公告：預計公司2021年上半年歸母凈利潤可達8.59~9.39億元，中值為8.99億元，同比+30.4%~42.5%。

    公司是國內鋼鐵信息化、智能制造、IDC等領域的龍頭公司，資源稟賦與內生成長兼備，我們看好公司由IDC資源相繼落地與工業信息化/智能制造需求持續上升帶來的成長高確定性，維持公司“買入”評級。

    2021H1利潤端增長超預期。根據公司發布的2021H1業績預增公告，預計2021H1公司歸母凈利潤可達8.59~9.39億元，同比+30.4%~42.5%，中值為8.99億元，同比+36%。Q2單季度公司歸母凈利潤為4.62~5.42億元，同比+20%~41%，中值為5.02億元，同比+31%。2021H1公司扣非歸母凈利潤可達8.17~8.97億元，同比+28.3%~40.8%，中值為8.57億元，同比+35%。Q2單季度公司扣非歸母凈利潤為4.50~5.30億元，同比+20%~41%，中值為4.90億元，同比+31%。2021Q2公司延續了第一季度的業績高增態勢，主要受益于以下兩方面：一方面，2020年第一季度受疫情影響，部分項目執行滯后，上年同期收入和利潤偏低；另一方面，寶武智慧制造項目及外部信息化、自動化項目需求增加。

    公司IDC業務優勢顯著，“長三角一體化”戰略持續布局。公司在上海及周邊地區擁有獨特的資源稟賦與區位優勢，截止2020年底已擁有27000個機柜服務能力。目前公司積極落實“長三角一體化”戰略，寶之云IDC五期（羅涇）項目以及梅山基地項目均已開工，建成后可分別提供10,500個與7000個6kW機柜。長期來看，隨著公司在華南、武漢、太倉等地區的戰略儲備逐漸落地放量，公司未來的業績將有望持續增長。

    深耕工業信息化/智能制造，智慧城市業務橫向拓展順利。公司作為鋼鐵信息化、智能制造等領域龍頭，受益于寶武數智化轉型紅利。公司持續強化xIn3Plat頂層設計，目前該平臺已入選工信部雙跨平臺。同時公司成功橫向拓展智慧交通與智慧城市等項目，2020年中標多個大型軌交綜合監控項目并參與建設上海市“一網統管”系統工程。未來隨著寶武智慧制造與外部需求的不斷上升，公司在橫向拓展的過程中有望迎來成長新機遇。