金融如何助力科技創新？多部門合作完善政策，鼓勵更多科創型企業發行上市

7月27日，國新辦舉行新聞發布會，科技部、中國人民銀行、工信部相關負責人出席，介紹“金融支持科技創新做強做優實體經濟”有關情況。

近年來，科創金融制度和市場體系持續健全，初步建成包括銀行貸款、債券市場、股票市場、創業投資、保險和融資擔保等在內，全方位、多層次的科創金融服務體系?？苿撔推髽I貸款持續保持較快增長速度，資本市場服務科技型企業的功能明顯增強，科技型企業跨境融資便利進一步深化。

下一步，央行要推動科創型企業貸款持續保持較高增長速度，不斷提升多層次資本市場直接融資功能，進一步發揮保險和融資擔保機構的風險分擔作用。同時，對于支持有較大不確定性的科技創新活動，要多方面拓展創投基金的中長期資金來源；不斷豐富創投基金的退出渠道；并推動銀行業金融機構推出適合初創期企業特點的信貸產品。

科技部也將進一步加強科技信貸服務能力建設，構建適應科技型企業輕資產特點的信貸產品。引導社會資本更多地投入到關鍵技術領域和初創期科技型企業；支持科創板、北交所更加精準地增強對科技型企業融資的可得性。

科創金融制度和市場體系持續健全

中國人民銀行副行長張青松表示，近年來，央行等金融管理部門多措并舉、綜合施策，推動金融支持科技創新金融服務體系?？苿摻鹑谥贫群褪袌鲶w系持續健全，初步建成包括銀行貸款、債券市場、股票市場、創業投資、保險和融資擔保等在內，全方位、多層次的科創金融服務體系。

科創型企業貸款持續保持較快增長速度。截至2023年6月末，高技術制造業中長期貸款余額2.5萬億元，同比增長41.5%，連續3年保持30%以上的較高增速；科技型中小企業貸款余額2.36萬億元，同比增長25.1%，連續3年保持25%以上的較高增速；全國“專精特新”企業貸款余額為2.72萬億元，同比增長20.4%，連續3年保持20%以上的增速。

資本市場服務科技型企業的功能明顯增強。推出科創票據、科創公司債等債券產品，拓寬科技型企業直接融資渠道。設立科創板、北交所，深化新三板改革。引導創業投資和私募股權投資基金持續健康發展。截至2023年6月末，科創票據、科創公司債余額約4500億元，超過1000家“專精特新”中小企業在A股上市，創業投資和私募股權投資基金管理規模近14萬億元。

科技型企業跨境融資便利進一步深化。穩步推廣跨境融資便利化試點政策，允許中小微高新技術企業在一定額度內自主借用外債。推進合格境外有限合伙人外匯管理試點，鼓勵和引導外資通過私募股權基金參與投資境內科技型企業。優化跨國公司跨境資金的集中化便利政策，幫助科技型企業提高資金應用效率，降低財務成本。

多部門合作完善科技金融政策

科技部始終把促進科技與金融融合，打通科技、產業、金融通道作為科技體制改革攻堅的重點內容。

科技部副部長吳朝暉指出，科技部主動加強與金融管理部門的合作，科技金融政策體系持續完善。與人民銀行研究加大力度支持科技型企業融資的若干舉措；與國家金融監管總局推動科技信貸服務水平不斷提升；配合證監會創設科創板、建立北交所，科技型企業上市融資渠道更加通暢。

發揮再貸款貨幣政策工具激勵作用，銀行向科技型企業投放貸款的積極性持續增強。與人民銀行實施4000億元科技創新再貸款，引導21家全國性金融機構為符合條件的高新技術企業等提供低成本信貸支持。

發揮國家科技成果轉化引導基金作用，社會資本投早投小投硬科技的導向持續凸顯。轉化基金目前已設立36只子基金，在項目層面帶動社會資本投資超過1000億元，放大比例1:18。已投企業中，中小微企業占比超過90%，已有36家企業科創板上市。

吳朝暉指出，科技、產業、金融相互塑造、緊密耦合、良性循環的格局正在形成。截至2023年6月底，科創板上市企業542家，總市值達6.72萬億元；北交所上市企業204家，總市值超2668億元。

吳朝暉表示，下一步，科技部將進一步強化科技與金融部門工作的協同聯動，加強科技、金融、產業等領域政策協同、資源對接、信息共享。進一步加強科技信貸服務能力建設，構建適應科技型企業輕資產特點的信貸產品；推動商業銀行按照商業規律，強化服務科技型企業信貸的精準性、針對性和時效性。進一步支持引導資本市場敢于投早投小，引導社會資本更多地投入到關鍵技術領域和初創期科技型企業，開辟新領域新賽道；支持科創板、北交所進一步優化科技型企業評價體系，更加精準地增強對科技型企業融資的可得性。此外，還要進一步推動建立完善多層次科技金融服務體系，積極支持保險機構為科技研發、成果轉化等環節開發保險產品。

鼓勵更多的科創型企業發行上市

近年來，雖然科技金融領域快速發展，但是科技型企業金融服務需要仍然比較多。在被問及應如何構建適應科技型企業特點的金融服務體系時，張青松回應道，要推動科創型企業貸款持續保持較高增長速度，運用總量和結構性貨幣政策工具，為金融機構支持科技創新提供良好的貨幣環境。

不斷提升多層次資本市場直接融資功能。在債券市場上，推動科創型企業債券發行規模，在股票市場上，鼓勵更多的科創型企業發行上市。特別提出，暢通創投機構資金募集、資金投資、資金管理以及資金退出，加強對種子期、初創期科創型企業的金融供給。

同時，進一步發揮保險和融資擔保機構的風險分擔作用。具體到首臺首套重大技術裝備、重點新材料首批次應用，我們將進一步完善保險補償機制試點政策。并不斷優化金融支持科技創新的配套政策。鼓勵科創型企業充分利用國際資本市場，加強銀政企對接和科技共同信息的分享，完善知識產權質押融資等配套政策。

張青松強調，對于支持有較大不確定性的科技創新活動，要多方面拓展創投基金的中長期資金來源。鼓勵和支持保險資金、企業年金、養老金等按照商業化原則投資創投基金。支持保險資產管理機構、銀行理財子公司開發與創投特點相匹配的長期投資產品。

不斷豐富創投基金的退出渠道。推動注冊制改革走深走實，不斷提高上市的融資效率。發展創投二級市場基金，擴大私募基金份額轉讓試點范圍?；钴S并購市場，在整個創投基金退出轉化過程中發揮積極作用。

此外，還要推動銀行業金融機構推出適合初創期企業特點的信貸產品。張青松指出，初創企業有高收益、高風險的特點，調動投貸兩方面積極性，在貸款過程中附加一些股權投資的條款，如果成功能夠獲得更高收益，這個高收益可以彌補貸款損失，實現銀行信貸資金的可持續發展。

進一步拓展科創企業直接融資渠道

在拓展科創企業直接融資渠道方面，張青松介紹，截至2023年6月末，科技型企業發行科創票據的余額達到了2264億元、科技創新公司債券的余額達到了2258億元；戰略性產業企業在銀行間市場發債的融資余額達到6600億元、在交易所發債余額達到4640億元。

張青松明確，下一步，金融管理部門將重點從四個方面進一步增強債券市場支持科技創新能力：

一是進一步推動擴大科技型企業發債規模，為科創型企業發債開辟綠色通道。

二是研究推進高收益債券市場建設。面向科技型中小企業融資需求，建設高收益債券專屬平臺，設計符合高收益特征的交易機制與系統，同時加強專業投資者的培育。

三是進一步豐富科創類債券產品。鼓勵發行混合型科創票據，募集資金可投資科創型企業股權，債券的票面收益可以和科技型未來的成長收益掛鉤。支持非上市科技型企業發行含轉股條件的創新公司債券，加強股債聯動。

四是進一步優化科創型企業發債融資環境，包括評級機構、評級方法、評級覆蓋面等。