2021年中國高份子防水材料發展機遇及高份子防水材料企業對比分析（凱倫股份VS東方雨虹VS科順股份）[圖]

    一、高份子防水材料發展分析

    1、“雙碳”大背景下，高份子防水材料發展分析

    實現碳達峰、碳中和是一場廣泛而深刻的經濟社會系統性變革。作為世界上最大的能源生產國和消費國，自中國明確提出力爭2030年前實現碳達峰、2060年前實現碳中和的承諾。建筑行業是我國能耗大，碳排放多的行業，因此實現‚雙碳任務，建筑行業節能減排勢在必行。

    隨著去年我國“雙碳”目標的提出，清潔能源施的市場需求正在快速增長越來越多企業對屋頂光伏項目的認知度和接受度更高。2020年我國光伏分布式裝機量達15.5GW，較2019年增長3.3GW，其中集中式裝機32.7GW，分布式裝機15.5GW。

2015-2020年中國分布式光伏裝機量（GW）

資料來源：國家統計局、智研咨詢整理

    安裝分布式光伏多以斜屋頂或者彩鋼瓦屋頂為主,而斜屋頂或者彩鋼瓦屋頂在打孔施工后需做防水處理措施，屋面防水屋面分布式光伏發電系統正成為未來光伏發電領域中重要的應用形式。

    屋面光伏成為高分子防水材料增長新引擎。高分子防水卷材在發達國家中占比較高，在美國占比達75%，在日本占比達32%，但我國2019年中國高分子防水卷材占防水建筑材料的占比不到15%，2020年中國高分子防水卷材占防水建筑材料的14%，滲透率仍低。

2019、2020年中國高分子防水卷材占防水建筑材料的比重

資料來源：中國建筑防水協會、智研咨詢整理

    相關報告：智研咨詢發布的《2022-2028年中國防水材料行業市場全景評估及投資策略研究報告》

    據統計，2018年1-12月，瀝青和改性瀝青防水卷材累計產量為11.73億平方米，比去年同月增長4.29%。2019年全國瀝青和改性瀝青防水卷材產量達到18.5億平方米，同比增長22.6%，增速比上年提高18.3個百分點。2020年規模以上企業瀝青和改性瀝青防水卷材累計產量為22.52億平方米，同比增長5.32%；

2015-2020年中國規模以上企業生產的瀝青和改性瀝青防水卷材產量

資料來源：中國建筑防水協會、智研咨詢整理

    二、高份子防水材料企業對比（東方雨虹、凱倫股份、科順股份）

    防水建筑材料是現代建筑必不可少的功能性建筑材料，隨著城市的不斷建設發展，防水建筑材料應用領域廣泛、行業空間較大、景氣度較高。隨著我國屋面光伏行業帶來的較大的市場需求增量，頭部防水企業紛紛布局。作為防水行業高分子卷材領域的優選，東方雨虹自2014年有統計數據以來，累計生產超過3000萬㎡TPO防水卷材，累積為一千余個工程提供高品質單層屋面系統施工服務和技術支持，具有豐富的屋面工程經驗。凱倫股份總投資15億元，占地188畝的高分子產業園，成套引進多條意大利和德國高分子防水卷材生產線，規劃年產能超1億平。21年6月23日，科順股份與圣戈班（中國）投資有限公司在上海簽約，擬合資成立圣戈班科順高新材料有限公司，旨在充分利用雙方的技術及品牌優勢，共同研發、生產和銷售先進的高分子防水材料，提供技術領先的防水解決方案，未來雙方將在防腐保溫、綠色節能等高性能建筑材料方面進行廣泛深入地合作，實現互利共贏的長期合作伙伴關系。

東方雨虹VS凱倫股份VS科順股份基本指標

資料來源：智研咨詢整理

    根據企業公告顯示：2020年東方雨虹營業收入217.30億元，營業成本136.81億元；凱倫股份營業收入20.08億元，營業成本11.40億元；科順股份營業收入62.38億元，營業成本39.34億元。2021年前三季度東方雨虹營業收入226.82億元，營業成本157.37億元；凱倫股份營業收入19.22億元，營業成本13.30億元；科順股份營業收入56.83億元，營業成本39.29億元。

2016-2021年三季度東方雨虹、凱倫股份、科順股份營業收入及營業成本對比

資料來源：企業公告、智研咨詢整理

    東方雨虹高度重視新產品開發，2020年東方雨虹研發費用4.64億元，較2019年增長1.07億元，2021年前三季度研發費用3.19億元；凱倫股份在“成為國際領先的功能性建材制造商”愿景的指引下，公司將產品技術持續創新作為公司不斷發展的推動力，持續加大研發人才引進，增加研發投入，2020年凱倫股份研發費用1.06億元，較2019年增長0.56億元，2021年前三季度研發費用0.98億元；2020年科順股份持續保持高研發投入，繼續鞏固技術創新優勢，研發費用2.82億元，較2019年增長0.72億元，2021年前三季度，研發費用2.66億元。

2018-2021年前三季度東方雨虹、凱倫股份、科順股份研發費用對比

資料來源：企業公告、智研咨詢整理

    從盈利方面來看，2021年三季度，東方雨虹歸屬于母公司所有者的凈利潤26.78億元，歸屬于母公司所有者的綜合收益總額26.80億元；凱倫股份歸屬于母公司所有者的凈利潤1.79億元，歸屬于母公司所有者的綜合收益總額1.79億元；科順股份歸屬于母公司所有者的凈利潤6.73億元，歸屬于母公司所有者的綜合收益總額6.57億元。

2016-2021年前三季度東方雨虹、凱倫股份、科順股份凈利潤及綜合收益總額對比

資料來源：企業公告、智研咨詢整理

    2020年東方雨虹防水卷材營業收入為99.8億元，較2019年增長12.53億元；凱倫股份防水卷材營業收入為9.85億元，較2019年增長5.98億元；科順股份防水卷材營業收入為31.69億元，較2019年增長8.90億元。

2016-2020年東方雨虹、凱倫股份、科順股份的防水卷材營業收入對比（單位：億元）

資料來源：企業公告、智研咨詢整理

    從防水涂料營業收入來看，2020年東方雨虹防水涂料營業收入60.14億元，較2019年增長11.39億元；凱倫股份防水涂料營業收入3.43億元，較2019年增長2.03億元；科順股份防水涂料營業收入11.52億元，較2019年增長2.29億元。

2016-2020年東方雨虹、凱倫股份、科順股份的防水涂料營業收入對比（單位：億元）

資料來源：企業公告、智研咨詢整理

    2020年東方雨虹防水施工營業收入33.04億元，較2019年增長9.56億元；凱倫股份防水施工營業收入0.49億元，較2019年增長0.34億元；科順股份防水施工營業收入9.9億元，較2019年增長4.86億元。

2016-2020年東方雨虹、凱倫股份、科順股份的防水施工營業收入對比（單位：億元）

資料來源：企業公告、智研咨詢整理

    目前，國內建筑防水行業集中度較低、市場較為分散、競爭不夠規范，“大行業、小企業”依舊是行業發展標簽。防水生產企業眾多，除少部分企業整體水平較高外，大多數企業規模小、技術水平及生產工藝落后，市場充斥假冒偽劣、非標產品，落后產能過剩，行業競爭不規范，行業環保問題突出。近年來，隨著質量監督、打假質檢、環保督查、安全生產、綠色節能等監管及產業政策對防水行業的逐漸規范，以及產品結構優化升級，下游客戶對防水產品品質要求不斷提高，大型防水企業的競爭力逐步增強，防水制造行業市場集中度呈現逐年上升趨勢，并逐步向龍頭企業聚攏。

東方雨虹VS凱倫股份VS科順股份基本指標對比

資料來源：智研咨詢整理

    以上數據及信息可參考智研咨詢（www.njjkdl.com）發布的《2022-2028年中國防水材料行業市場全景評估及投資策略研究報告》。智研咨詢是中國領先產業咨詢機構，提供深度產業研究報告、商業計劃書、可行性研究報告及定制服務等一站式產業咨詢服務。您可以關注【智研咨詢】公眾號，每天及時掌握更多行業動態。