2021年中國水電發電量及重點上市企業對比分析：長江電力龍頭優勢明顯[圖]

    一、發電量

    我國幅員遼闊、河流眾多，再加上降雨充沛以及地勢的巨大落差，使得我國水能資源十分豐富，水能資源蘊藏量以及可開發的水能資源均居世界第一位，水能資源作為最具開發價值、最具規模效益、技術最為成熟的可再生能源資源，開發利用水能資源是中國未來能源發展的重點之一。近年來中國水電發電量快速增長，2020年中國水電發電量達13552億千瓦時，較2019年增加了533億千瓦時，同比增長4.1%，2021年上半年中國水電發電量已完成4827億千瓦時，未來將繼續保持增長。

2014-2021年上半年中國水電發電量統計

資料來源：中電聯、智研咨詢整理

    智研咨詢發布的《2022-2028年中國水電行業發展模式分析及未來前景規劃報告》數據顯示：水電作為可再生的清潔能源，在我國能源發展史中占有極其重要的地位，支撐著經濟社會的可持續發展，自2019年起中國水電發電量占全國總發電量的比例開始增長，2020中國水電發電量占全國總發電量的17.78%，較2019年增長了0.01%，2021年上半年中國水電發電量占全國總發電量的比例下滑明顯，2021年上半年中國水電發電量占全國總發電量的12.47%。

2014-2021年上半年中國水電發電量占全國總發電量的比例走勢圖

資料來源：中電聯、智研咨詢整理

    二、重點上市企業對比分析

    經過多年的發展，一大批優秀的水電企業迅速崛起，逐漸成為水電行業中的翹楚，如長江電力、華能水電、湖南發展、閩東電力、桂冠電力、川投能源、梅雁吉祥等，從上市時間來看，川投能源上市時間要早于長江電力、華能水電、湖南發展、閩東電力、桂冠電力和梅雁吉祥。

中國水電行業重點上市企業基本情況對比

資料來源：企業官網、智研咨詢整理

    從總資產來看，2020年除華能水電外，長江電力、湖南發展、閩東電力、桂冠電力、川投能源和梅雁吉祥總資產均保持增長趨勢，其中長江電力增幅最為明顯，2020年長江電力總資產達3308億元，較2019年增加了343億元。2020年長江電力總資產明顯高于華能水電、桂冠電力、川投能源、閩東電力、湖南發展和梅雁吉祥。

2014-2020年中國水電行業重點上市企業總資產對比（億元）

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

    從營收情況來看，2020年華能水電、閩東電力、桂冠電力和梅雁吉祥營業收入較2019年有所下滑，其中華能水電降幅最為明顯，2020年華能水電營業總收入為192.5億元，較2019年減少了15.5億元。2020年長江電力、湖南發展和川投能源營業總收入保持增長，其中長江電力增幅最為明顯，2020年長江電力營業總收入達577.8億元，較2019年增加了79.1億元。2020年長江電力營業總收入明顯高于華能水電、桂冠電力、川投能源、閩東電力、湖南發展、梅雁吉祥。

2014-2020年中國水電行業重點上市企業營業總收入對比（億元）

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

    從歸屬凈利潤來看，2020年長江電力、桂冠電力和川投能源歸屬凈利潤均保持增長趨勢，其中長江電力增幅最為明顯，2020年長江電力歸屬凈利潤達263億元，較2019年增加了47.6億元。2020年華能水電、湖南發展、閩東電力、和梅雁吉祥歸屬凈利潤均出現不同程度的下滑，其中華能水電降幅最為明顯，2020年華能水電歸屬凈利潤為48.35億元，較2019年減少了7.1億元。

2014-2020年中國水電行業重點上市企業歸屬凈利潤對比（億元）

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

    從毛利率來看，2020年除長江電力外，華能水電、湖南發展、閩東電力、桂冠電力、川投能源和梅雁吉祥毛利率均出現不同程度的下滑，其中閩東電力降幅最為明顯，2020年閩東電力毛利率為28.9%，較2019年減少了20.49%。2020年長江電力毛利率明顯高于華能水電、桂冠電力、川投能源、梅雁吉祥、湖南發展、閩東電力。

2014-2020年中國水電行業重點上市企業毛利率對比(%)

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

    從水電發電量來看，長江電力水電發電量明顯高于華能水電、湖南發展、閩東電力、桂冠電力、川投能源和梅雁吉祥。2020年長江電力水電發電量完成2269.3億千瓦時；華能水電水電發電量完成969.9億千瓦時；桂冠電力水電發電量完成367.6億千瓦時；川投能源水電發電量完成43.0億千瓦時；湖南發展水電發電量完成7.8億千瓦時；閩東電力水電發電量完成5.8億千瓦時；梅雁吉祥水電發電量完成2.5億千瓦時。

2020年中國水電行業重點上市企業水電發電量對比（億千瓦時）

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

    從水電市場占有率來看，2020年長江電力水電市場占有率明顯高于華能水電、桂冠電力、川投能源、湖南發展、閩東電力和梅雁吉祥，2020年長江電力水電發電量占全國水電總發電量的16.75%；華能水電水電發電量占全國水電總發電量的7.16%；桂冠電力水電發電量占全國水電總發電量的2.71%；川投能源水電發電量占全國水電總發電量的0.32%；湖南發展水電發電量占全國水電總發電量的0.06%；閩東電力水電發電量占全國水電總發電量的0.04%；梅雁吉祥水電發電量占全國水電總發電量的0.02%。

2020年中國水電行業重點上市企業水電市場占有率對比（按水電發電量）

資料來源：智研咨詢整理

    三、總結

    長江電力在企業規模、營收情況、盈利能力和火電市場占有率方面均優于華能水電、湖南發展、閩東電力、桂冠電力、川投能源和梅雁吉祥，總體來看，中國水電市場長江電力優勢最為明顯，其次是華能水電和桂冠電力。

中國水電行業重點上市企業主要指標排名

資料來源：智研咨詢整理