2022年中國白卡紙行業重點企業對比分析：晨鳴紙業vs冠豪高新vs博匯紙業[圖]

一、基本情況對比

白卡紙可分為原生白板紙與再生白板紙，其中原生白板紙原材料為木漿，再生白板紙原材料為廢紙。白卡紙是一種較厚實堅挺純優質木漿制成的白色卡紙，經壓光或壓紋處理，主要用于包裝裝潢用的印刷承印物。

白卡紙行業中，上市企業公司山東晨鳴紙業集團股份有限公司是中國造紙龍頭企業，是以制漿、造紙為主的現代化大型綜合企業集團，在全國擁有多個生產基地，年漿紙產能1100多萬噸，晨鳴集團是國內A、B、H三支股票上市公司。晨鳴在山東、廣東、湖北、江西、吉林等地建有6個生產基地。晨鳴集團主要產品包括文化紙、銅版紙、白卡紙等市場占有率均位居全國前列。

廣東冠豪高新技術股份有限公司于1993年在湛江經濟技術開發區成立，1995年建成投產。2003年6月在上海證券交易所掛牌上市;公司產品覆蓋無碳復寫紙、熱敏記錄紙、不干膠標簽材料、熱升華轉印紙、高檔涂布白卡紙(煙草包裝用紙、食品包裝用紙、高端社會產品包裝用紙)、彩盒及精密涂料等領域，相關產品在國內市場上占有較大份額，居于領先地位。其中，公司在1995年自主研發、生產出國內第一張煙用涂布白卡紙，填補了國內白卡紙市場的空白，開啟了國內煙卡紙逐漸替代進口煙卡紙的時代，目前煙草包裝用紙在高端煙卡國內市場占有率第一。

山東博匯紙業股份有限公司成立于1994年，總部位于山東淄博。2004年在上海證券交易所主板掛牌上市。公司擁有山東、江蘇兩大生產基地。公司專注于漿紙一體化的研發、生產、銷售，主營產品為白紙板、瓦楞紙、箱板紙、石膏護面紙等。

晨鳴紙業vs冠豪高新vs博匯紙業基本情況對比

資料來源：企查查、智研咨詢整理

二、經營情況對比

1、總營業收入對比

近年來，商超、快遞、外賣業一直在尋求塑料替代品，環保白卡紙為首選。我國互聯網外賣訂單持續高增，商家對于環保餐盒的需求量顯著提升。根據《國家食品安全標準食品接觸用紙和紙板材料及制品》，食品級包裝用紙需以原木漿為原料，白卡紙有望成為主要替代材料；三家企業總營收近年來整體呈現上漲的趨勢，2021年晨鳴紙業、冠豪高新、博匯紙業總營收分別為330.2億元、73.9億元以及162.76億元，且晨鳴紙業的營收始終高于其他兩家企業。2022年上半年各自的營收為166.8億元、38.1億元以及88.7億元。

2019-2022年上半年中國白卡紙行業重點企業總營業收入(億元)

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

2、總營業成本對比

從三家企業營業成本來看，也整體呈現上漲的趨勢；2021年晨鳴紙業、冠豪高新、博匯紙業各自的營業成本分別為：225.2億元、60.1以及125.44億元。2022年上半年各自的營業收入分別為140.5億元、32.5億元以及73.6億元。

2019-2022年上半年中國白卡紙行業重點企業總營業成本(億元)

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

3、白卡紙營業收入對比

藥品和高檔化妝品銷量回暖，包裝消費升級提升白卡紙下游需求。白卡紙下游需求多樣化，多用于制作藥品、香煙乳制品、臺歷、名片等高檔包裝，以及食品包裝、餐飲服務類等環保包裝。2021年以來，必選品增長穩健，可選消費于二季度逐步復蘇，藥品和化妝品銷售額顯著回升，卷煙和乳制品銷量保持平穩增長，互聯網外賣訂單量高增，隨著消費升級和環保政策，白卡紙行業景氣度較旺；從2019-2021年三家企業的白卡紙營業收入來看，2021年晨鳴紙業、冠豪高新以及博匯紙業的白卡紙營收分別為95.8億元、71.8億元以及125.08億元，較2020年度均實現正增長。

2019-2021年中國重點企業白卡紙營業收入(億元)

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

4、白卡紙營業成本對比

兩家企業白卡紙營業成本變化趨勢與其該業務營收變化趨勢一致，2021年晨鳴紙業、冠豪高新以及博匯紙業的白卡紙營業成本分別為65.41億元、58.4億元以及89.81億元。

2019-2021年中國重點企業白卡紙營業成本（億元）

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

5、白卡紙毛利率對比

對比三家企業白卡紙業務毛利率情況，晨鳴紙業和博匯紙業該業務的毛利率一直呈現上漲的趨勢，而冠豪高新的白卡紙業務毛利率呈現下降的趨勢；2021年三家企業該業務的毛利率分別為31.7%、18.7%以及28.2%。

2019-2021年中國重點企業白卡紙毛利率

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

相關報告：智研咨詢發布的《中國液體食品包裝用白卡紙行業市場全景調查及未來前景規劃報告》

三、產銷量與庫存量

博匯紙業白卡紙產銷量近年來呈現穩步上漲的趨勢，2021年其產銷量為225.75萬噸以及225.22萬噸，其2021年庫存量為10.43萬噸。

2019-2021年博匯紙業白卡紙的產量、銷量、庫存量(萬噸)

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

四、研發投入情況對比

從研發投入金額情況來看，2021年晨鳴紙業、冠豪高新以及博匯紙業各自的研發投入金額為14.54億元、3.41億元以及5.56億元，晨鳴紙業的研發投入金額遠遠高于其他兩家企業；從研發投入占比來看，2021年各自的研發投入占比為4.4%、4.6%以及3.4%。

2019-2021年中國白卡紙行業重點企業研發投入(億元)

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

2019-2021年中國白卡紙行業重點企業研發投入占比

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

五、結論

從經營各項指標來看，博匯紙業的白卡紙的營收遠遠高于其他兩家企業，且其毛利率呈現上漲的趨勢。在研發投入方面，晨鳴紙業的研發投入金額遠遠高于其他兩家企業。

以上數據及信息可參考智研咨詢（www.njjkdl.com）發布的《中國白卡紙行業市場全景調查及競爭格局預測報告》。智研咨詢是中國領先產業咨詢機構，提供深度產業研究報告、商業計劃書、可行性研究報告及定制服務等一站式產業咨詢服務。您可以關注【智研咨詢】公眾號，每天及時掌握更多行業動態。