2022年中國樂器行業重點企業分析：海倫鋼琴VS珠江鋼琴[圖]

一、基本情況

樂器是音樂藝術的表現工具，在任何社會歷史發展時期和各個不同民族都有各具特色的樂器。中國是世界公認的樂器生產古國，樂器生產至今已有8000年的歷史。中國民族樂器的發展歷史悠久，源遠流長，品種繁多，造型精美，音色美妙，另世人矚目。隨著中國國民經濟的飛速發展，城鎮化進程的加速，國家對文體產業的發展予以重視，出臺各項政策措施支持文體產業的發展，中國樂器行業也引來機遇快速發展。我國樂器行業重點企業主要有海倫鋼琴和珠江鋼琴。

基本情況

資料來源：智研咨詢整理

二、經營情況

從近年來兩家企業的資產總額情況來看，兩家企業的資產總額呈現上升的態勢。2019年海倫鋼琴和珠江鋼琴的資產總額分別為12.5億和44.71億，截至2022年Q3季度，兩家企業的毛利率上升至14.06億和51.96億。

2019-2022年兩家企業資產總額情況（億）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

從近年來兩家企業的營業收入情況來看，海倫鋼琴的營業收入規模要低于珠江鋼琴，且基本維持穩定。2019年海倫鋼琴和珠江鋼琴的營業收入分別為5.54億和20.53億。2022年前3季度，海倫鋼琴和珠江鋼琴的營業收入分別為2.93億和13.17億。

2019-2022年兩家企業營業收入情況（億）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

從近年來兩家企業的毛利率情況來看，兩家企業的毛利率基本接近。2019年海倫鋼琴和珠江鋼琴的毛利率分別為28.68%和30.35%，2022年前3季度，海倫鋼琴和珠江鋼琴的毛利率分別為25.53%和24.56%，相差不大。

2019-2022年兩家企業毛利率情況（%）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

三、業務布局

從近年來兩家企業的樂器制造業務收入情況來看，珠江鋼琴的樂器制造收入規模要大于海倫鋼琴。2019年，海倫鋼琴和珠江鋼琴的樂器制造業務收入分別為5.54億和19.72億，而2021年海倫鋼琴和珠江鋼琴的樂器制造業務收入為5.22億和19.24億。

2019-2021年兩家企業樂器制造業務收入（億）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

相關報告：智研咨詢發布的《中國樂器行業市場競爭態勢及發展前景分析報告》

從2019-2021年兩家企業樂器制造業務毛利率來看，兩家企業的樂器制造業務毛利率較為接近，整體均呈現下降的態勢。海倫鋼琴和珠江鋼琴的樂器制造業務毛利率分別從2019年的31.69%和30.7%下降至2021年的25.86%和25.56%。

2019-2021年兩家企業樂器制造業務毛利率（%）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

在疫情影響下，外部環境更趨復雜嚴峻和不確定。 近年傳統鋼琴市場持續疲軟，加上國外品牌、二手琴進入中國不斷增長，行業競爭白熱化，致使珠江鋼琴鋼琴產銷量呈現下降的態勢。2019年珠江鋼琴的鋼琴產銷量分別為15.78萬臺和15.61萬臺，而2021年產銷量下降至14.31萬臺和14.34萬臺。

2019-2021年珠江鋼琴鋼琴產銷量情況（萬臺）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

而近年來珠江鋼琴數碼鋼琴產銷量呈現上升的態勢，2019年珠江鋼琴的數碼鋼琴產銷量分別為4.18萬臺和4.27萬臺，2021年產銷量均上升至5.54萬臺。

2019-2021年珠江鋼琴數碼鋼琴產銷量情況（萬臺）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

四、科研情況

從2021年兩家企業的科研投入情況來看，珠江鋼琴的研發人員數量大于海倫鋼琴為440人，且珠江鋼琴的研發人員占比也為17.81%高于海倫鋼琴的13.42%。研發投入金額方面，珠江鋼琴也為0.97億高于海倫鋼琴的0.27億，而海倫鋼琴的研發投入占比要高于珠江鋼琴為5.11%。

2021年兩家企業科研投入

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

五、結論

通過對比兩家企業的主要指標，能夠看出珠江鋼琴在總營收情況、樂器業務營收與科研投入方面要優于海倫鋼琴，而在盈利能力方面兩家企業較為接近。

主要指標對比

資料來源：智研咨詢整理

以上數據及信息可參考智研咨詢（www.njjkdl.com）發布的《中國樂器行業市場競爭態勢及發展前景分析報告》。智研咨詢是中國領先產業咨詢機構，提供深度產業研究報告、商業計劃書、可行性研究報告及定制服務等一站式產業咨詢服務。您可以關注【智研咨詢】公眾號，每天及時掌握更多行業動態。