2022年中國鋁合金鑄件行業重點企業分析—文燦股份 ：業務營收不斷擴大，毛利率有所下滑[圖]

一、基本情況

鋁鑄件是指是采用鑄造的加工方式而得到的純鋁或鋁合金的設備器件。一般是采用砂型?；蚪饘倌⒓訜釣橐簯B的鋁或鋁合金澆入模腔，而得到的各種形狀和尺寸的鋁零件或鋁合金零件通常就稱為鋁。鑄造鋁合金的密度比鑄鐵和鑄鋼小，而比強度則較高。因此在承受同樣載荷條件下采用鋁合金鑄件，可以減輕結構的重量，故在航空工業及動力機械和運輸機械制造中，鋁合金鑄件得到廣泛的應用。鋁合金有良好的表面光澤，在大氣及淡水中具有良好的耐腐蝕性，故在民用器皿制造中，具有廣泛的用途。純鋁在硝酸及醋酸等氧化性酸類介質中具有良好的耐蝕性，因而鋁鑄件在化學工業中也有一定的用途。純有良好的導熱性能，放在化工生產中使用的，以及動力機械上要求具有良好導熱性能的零件，如內燃機的汽缸蓋和活塞等，也適于用鋁合金來制造。

鋁合金鑄件行業中，上市企業主要有文燦股份。文燦股份2021年國內外總銷售收入超過41億人民幣,國內外納稅總額超過1.6億人民幣,2022年一季度國內外總銷售收入超過12億人民幣,國內外納稅總額0.44億人民幣,預計5年后可形成100億元的銷售收入,是中國目前領先的汽車鋁合金鑄件研發制造企業之一。文燦股份高壓鑄造、低壓鑄造和重力鑄造等工藝方式,主要從事汽車鋁合金精密鑄件產品的研發、生產和銷售,致力于為全球汽車客戶提供輕量化與高安全性的產品,主要應用于傳統燃油車和新能源汽車的發動機系統、變速箱系統、底盤系統、制動系統、車身結構領域及其他汽車零部件等。文燦股份率先展開新能源汽車國際前沿的技術和產品“高強度鋁合金車體結構壓鑄件”的研發,是中國第一家實現該類產品大規模量產的企業,其中大型一體化結構件,是在原有車身結構件領域進行進一步的整合,同時在首次試制的半片式后地板項目上研發試制,并于2021年11月試制成功,此項目的成功,標志著文燦集團是率先在大型一體化結構件產品領域獲得客戶量產項目定點并且完成試模的企業,也說明公司在設備定制開發、材料研發、模具設計、工藝設計及應用等方面積累了豐富的經驗。目前公司擁有全球生產汽車零部件產品的最大噸位9000T壓鑄機,為公司奠定了領先的技術和生產優勢。完整的工藝能力、車身結構件的先發優勢、全球布局的生產基地,讓文燦集團能為全球客戶提供多樣化產品解決方案。公司主要客戶包括大眾、奔馳、特斯拉、蔚來、小鵬、廣汽新能源、理想、比亞迪、吉利、長城汽車等國內外知名整車廠商,以及采埃孚(ZF)、博世(BOSCH)、大陸(Continental)等全球知名一級汽車零部件供應商。

文燦股份基本情況

資料來源：企查查、智研咨詢整理

二、經營情況

從2019-2021年總營業情況看，文燦股份營業收入都在穩步上升，原因在于部分客戶的新車型上市帶來公司產品產量提升，新能源汽車客戶及其產品收入在公司整體營業收入的占比提高；其中2021年，文燦股份的總營收為41.1億元，增幅達到58.0%。

2019-2022年上半年文燦股份總營業收入以及增速

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

一方面隨著原材料的漲價，以及伴隨著業務的擴張，導致文燦股份總營業成本呈現上漲的趨勢。其中2021年，文燦股份的總營業成本為35.5億元，增幅為68.5%，要大于營收的增幅。

2019-2022年上半年文燦股份總營業成本以及增速

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

從2019-2021年文燦股份的鋁合金鑄件營業收入來看，近年來伴隨著新能源汽車銷量不斷的提高，對于鋁合金鑄件的需求增加，從而推動了文燦股份該業務營收的上漲。2021年文燦股份該業務的營收為40.46億元，占總營收的90%以上。

2019-2021年文燦股份鋁合金鑄件業務營業收入(億元)

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

近年來，文燦股份鋁合金鑄件的營業成本也呈現逐年上漲的趨勢，其原因也是由于原材料價格的上漲以及該業務的擴張；2021年該業務的營業成本為33.08億元。

2019-2021年文燦股份鋁合金鑄件業務營業成本(億元)

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

盡管文燦股份鋁合金鑄件的營收在上漲，但是該業務的毛利率卻呈現逐年下降的趨勢，原因在于全球缺芯導致的部分客戶訂單下降以及主要原材料鋁錠采購成本提高；2021年文燦股份該業務的毛利率為18.2%。

2019-2021年文燦股份鋁合金鑄件業務毛利率

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

相關報告：智研咨詢發布的《中國鋁合金鑄件行業市場深度分析及投資前景規劃報告》

三、研發投入情況對比

從研發投入情況來看，2019-2021年文燦股份的研發投入資金逐年上漲。2021年文燦股份的研發投入資金達1.2億元，較上年增長了0.37億元；但從研發投入占營業收入比重情況來看，卻呈現逐年下降的趨勢，從2019年4.1%下降到2021年的2.9%。

2019-2021年文燦股份研發投入(億元)

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

2019-2021年文燦股份研發投入占比

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

四、未來規劃發展

文燦股份將圍繞堅持為高端客戶提供高端產品的戰略，以市場為導向，以技術創新為基礎，以規范管理為保障，致力于提升公司綜合競爭力。

企業未來發展規劃

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

以上數據及信息可參考智研咨詢（www.njjkdl.com）發布的《中國鋁合金鑄件行業市場深度分析及投資前景規劃報告》。智研咨詢是中國領先產業咨詢機構，提供深度產業研究報告、商業計劃書、可行性研究報告及定制服務等一站式產業咨詢服務。您可以關注【智研咨詢】公眾號，每天及時掌握更多行業動態。