2022年中國葡萄酒行業重點企業對比分析：ST通葡VS中葡股份VS威龍股份 [圖]

一、基本情況

葡萄酒是由葡萄發酵釀制而所得，味道酸中帶甜，營養豐富，并能防治多種疾病的高雅酒類。盛行于法國，在歐美和世界各地流行。近年來，它也成為我國居民餐桌上，慶典上必不可少的酒水。隨著經濟的快速發展，消費者對物質的要求提高，生活更加健康化，科學化及多樣化。由于消費觀念和健康意識的日益增強，人們對酒類消費也越來越強調"低害、養生"的保健功效。據統計，2021年我國葡萄酒總產量為26.8萬千升，我國釀造葡萄酒的企業眾多，相關上市公司高達50余家。其中中葡股份、威龍股份、ST通葡為我國葡萄酒的重點上市企業之一。中葡股份、威龍股份、ST通葡分別成立于1977年、2007年、1999年，注冊地址分別位于新疆烏魯木齊市、山東龍口市和吉林通化市。

三家企業基本情況

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

二、營收規模

從2019-2022年來看，三家企業的總營業收入是呈現一個下降的趨勢。由于受到新冠疫情的影響三家公司的總營業收入均在2020年出現大幅度的下降。而在2021年三家公司的營業收入盡管依舊低于2019年但是都有一定程度的回升。2021年中葡股份總營業收入達到2.17億元，威龍股份達到4.74億元，ST通葡達到6.78億元，三家企業總營收同比變化率分別為130%、21%、12%。2022年上半年，中葡股份，威龍股份和ST通葡的的總營業收入分別為0.96億元、2.24億元和3.52億元，同比增速為-17.91%、-7.76%和-1.37%。

2019年-2022年上半年中國葡萄酒行業重點企業總營業收入（億元）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

從2018-2021年歸母凈利潤來看，三家企業均在2020年大量虧損，其中威龍股份虧損金額最高達到2.2億元，ST通葡虧損6800萬元，中葡股份虧損5640萬元。2021年中葡股份和ST通葡的利潤水平得到一定程度的改善，扭虧為盈分別實現利潤1690萬元和380萬元，而威龍股份的虧損金額持續擴大，達到4.14億元。2021年三家企業的歸母凈利潤增速分別為130%、-88.4%、105.54%。2022年上半年，中葡股份，威龍股份和ST通葡的歸母凈利潤增速為-97.45%、110.57% 和-331.32%

2019年-2022年上半年三家企業歸母凈利潤（萬元）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

三家企業中中葡股份和威龍股份的銷售毛利率較高基本維持在40%至60%之間，ST通葡銷售毛利率維持在20%左右。威龍股份的銷售毛利率變化幅度較大，尤其是在2020年威龍股份的銷售毛利率為27.07%，下滑了27.62%，隨后在2021年回升到45.15%。而中葡股份和ST通鋪的銷售毛利率基本維持穩定，在2020年也未出現較大幅度的下滑。

2019年-2022年上半年三家企業銷售毛利率

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

三、業務布局

2021年中葡股份所產葡萄酒55%為生產地區自銷，而剩余的45%則銷往新疆以外地區；威龍股份主打中高端紅酒，主要銷售地區為浙江地區占比達到68%；ST通葡作為吉林老牌酒廠，生產的通化葡萄酒業務地區為東北地區，占比高達85%，其余分散銷往全國各地。

2021年三家企業的紅酒業務地區分布

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

四、葡萄酒業務經營情況

從2019-2021年三家企業葡萄酒業務營業收入來看，葡萄酒業務都在2020年出現較大幅度的下滑，其中中葡股份業務收入下滑幅度最大，從2019年的2.26億元下降到2020年的0.85億元。三家企業中，ST通葡的葡萄酒業務營業收入在2021年是三家企業中最高的，達到6.71億元，高于中葡股份的2.26億元和威龍股份的6.6億元。

2019-2021年三家企業葡萄酒業務營業收入（億元）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

相關報告：智研咨詢發布的《中國葡萄酒行業市場全景調查及投資潛力研究報告》

葡萄酒業務是三家企業最主要的業務，均占到三家公司總業務的80%以上，其中ST通葡葡萄酒業務是占主營業務最高的企業，從2019年占比94%上升到2020年的99%，并保持到2021年。中葡股份和威龍股份在2020年出現了葡萄酒業務占比下滑，但是2021年迅速恢復到90%以上的水平。

2019-2021年三家企業葡萄酒業務營業收入占總營收比重

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

葡萄酒業務的銷售毛利率能體現三家企業主營業務的盈利情況。從2019年-2021年來看，ST通葡的主營業務銷售毛利率基本保持穩定，但是相比于其他兩家企業，卻是一個較低的水平，保持在20%左右。威龍股份的葡萄酒業務毛利率在2019年為最高，達到54.14%，而在2020年出現大幅度下滑，降至23.01%，并在2021年得到回升，達到42.44%。而中葡股份這三年的主營業務銷售毛利率處于波動上升的態勢，從2019年的49.37%上升到2021年的50.56%。

2019-2021年三家企業葡萄酒業務銷售毛利率

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

中葡股份和威龍股份遠超ST通葡，2019年分別年產2120萬升和1763萬升。由于受到疫情爆發的影響，三家企業都在2020年出現產量的下滑，中葡股份的葡萄酒年產量下降幅度接近50%。2021年，中葡股份和威龍股份都實現了產量的回升但是依舊不及2019年產量。ST通葡在2019年-2021年的年產量則基本保持穩定，維持在每年200-300萬升。

2019-2021年三家企業葡萄酒年產量

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

2019年-2021年中葡股份的銷量呈下降趨勢，從2019年的年銷13080千升下降到2021年的6249千升。威龍股份和ST通葡的銷量出現下滑態勢。主要是受國內疫情反復影響，企業產銷相應減少，庫存量增加。

2019-2021年中國三家企業葡萄酒銷售量

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

五、未來規劃對比

中葡股份、威龍股份和ST通葡萄作為中國葡萄酒酒行業的重點企業，在對未來的規劃上都集中在創新、產品和市場三個點上。通過創新生產和營銷模式，完善產品結構，滿足市場需求。

未來發展規劃對比

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

六、結論

通過主要指標的對比來看，ST通葡的營收情況優于中葡股份和威龍股份，中葡股份的盈利能力大于威龍股份和ST通葡，威龍股份的業務布局和銷量為三家企業最優。

中國葡萄酒行業重點企業主要指標對比

資料來源：智研咨詢整理

以上數據及信息可參考智研咨詢（www.njjkdl.com）發布的《中國葡萄酒行業市場全景調查及投資潛力研究報告》。智研咨詢是中國領先產業咨詢機構，提供深度產業研究報告、商業計劃書、可行性研究報告及定制服務等一站式產業咨詢服務。您可以關注【智研咨詢】公眾號，每天及時掌握更多行業動態。