摘要：近年來，在我國居民生活水平不斷提高、消費質量明顯改善以及促進消費、家電下鄉、以舊換新等政策推行等積極因素的共同推動下，空調在我國的普及率逐年提升?？照{結構件及熱交換器作為空調產品的配套部件，下游行業的市場規模直接影響到其市場規模。數據統計，2024年中國空調結構件行業市場規模約為143.26億元。未來幾年，隨著空調產業的持續發展和相關政策的推動，空調結構件市場規模有望進一步擴大?。

一、定義及分類

空調結構件指在空調產品中用于保護和固定內部器件并用于外觀裝飾的零部件產品?？照{結構件分為外機結構件（懸掛在室外的部分）和內機結構件（放在室內的部分）?？照{結構件多為非標準化產品，其設計需要根據不同下游終端產品的結構設計、性能需求和尺寸參數進行針對性的調整。即使是同類型產品，也會因客戶對外觀、結構的需求變化而進行修改。

二、行業政策

近年來國家新制定或修訂的主要法律法規、行業政策為家用電器產業的發展提供了有力的法律保障和政策支持，家電下鄉、家電以舊換新等政策通過市場化手段激發家電消費潛力、提升了家電消費能力，對空調結構件的發展也產生了積極影響。例如，2025年1月，商務部等4部門辦公廳印發《關于做好2025年家電以舊換新工作的通知》，各地要統籌使用中央與地方資金，對個人消費者購買2級及以上能效或水效標準的冰箱、洗衣機、電視、空調、電腦、熱水器、家用灶具、吸油煙機、凈水器、洗碗機、電飯煲、微波爐12類家電產品給予補貼。2025年3月，中共中央辦公廳、國務院辦公廳印發《提振消費專項行動方案》，提出要用好超長期特別國債資金，支持地方加力擴圍實施消費品以舊換新，推動汽車、家電、家裝等大宗耐用消費品綠色化、智能化升級，支持換購合格安全的電動自行車，實施手機、平板、智能手表（手環）3類數碼產品購新補貼。

三、行業壁壘

1、客戶認證和資源壁壘

空調結構件是影響下游終端產品可靠性、美觀度等指標的關鍵零部件。下游知名家電廠商對供應商選擇極為嚴格，從質量管理體系、裝備水平等多方面綜合評估，確認空調結構件具備長期穩定大批量供應能力后才建立長期合作。合作后，家電企業一般不輕易更換供應商，采購只選合格供應商產品。因此，空調結構件行業客戶認證和客戶資源壁壘高，新進入空調結構件的企業難以在短期內獲得下游大型知名客戶認可。

2、技術與人才壁壘

空調結構件生產涉及多領域技術，對研發、技術、生產人員的實操經驗、專業素質及復合程度要求高。產品研發設計需依下游客戶需求定制，考驗設計和技術人員能力；下游產品改進升級也需供應商持續技術攻關。生產過程中，要滿足客戶多批次、大批量的采購要求，工藝技術、質量控制和管理水平依賴員工長期實踐積累。技術創新、人才積累和工藝沉淀都需多年儲備，為新進入空調結構件的企業設下壁壘。

3、規模與資金壁壘

空調結構件行業具有顯著的規模經濟效應和資金壁壘。已納入供應商體系的空調結構件企業規?；a后，能分攤固定成本，降低邊際成本，提升效率，獲取成本優勢。新進入空調結構件的企業若想快速形成產能、技術實力和客戶響應能力，需要在廠房建設、設備采購、研發、人才儲備等方面大量投入，對資金和融資能力要求高，構成一定的資金壁壘。

4、管理壁壘

結構件產品生產批量大、品種多、交貨周期短、質量要求高，從而需要結構件供應商在質量管控、交貨響應速度等方面不斷提升?？照{廠商會不定期對供應商的產品質量保證體系及售后服務體系進行全方位審核，這就要求供應商以現代化管理模式進行運營，在提高企業運作效率的同時降低運營成本。因此，空調結構件新進入者很難在短期內建立起高效的管理團隊和精細的管理機制，從而形成一定的管理壁壘。

四、產業鏈

1、行業產業鏈分析

空調結構件產業鏈上游為原材料供應，包括銅、鋁、鋼等金屬材料、塑料、橡膠等，這些材料是制造空調結構件的基礎。產業鏈中游為空調結構件的生產制造，中游企業負責將原材料加工成符合要求的結構件，這些結構件在空調產品中用于保護和固定內部器件，并起到外觀裝飾作用。產業鏈下游則是空調整機制造商，他們采購空調結構件并與其他零部件一起組裝成完整的空調產品，最終通過銷售渠道流向消費者。

空調結構件行業產業鏈

金屬材料

寶山鋼鐵股份有限公司

江西銅業集團有限公司

紫金礦業集團股份有限公司

銅陵有色金屬集團控股有限公司

塑料

金發科技股份有限公司

廣東銀禧科技股份有限公司

青島國恩科技股份有限公司

安徽國風新材料股份有限公司

橡膠

海南天然橡膠產業集團股份有限公司

中化國際(控股)股份有限公司

上海宏達新材料股份有限公司

浙江新安化工集團股份有限公司

上海三愛富新材料股份有限公司

濰坊亞星化學股份有限公司

傳化集團有限公司

上游

寧波德業科技股份有限公司

江蘇利通電子股份有限公司

合肥高科科技股份有限公司

無錫宏盛換熱器制造股份有限公司

中游

空調整機制造商

下游

消費者

終端

2、行業領先企業分析

（1）寧波德業科技股份有限公司

寧波德業科技股份有限公司是一家集研發、設計、生產、銷售、服務為一體的全球化新能源科技企業。公司于2021年4月在上海證券交易所主板成功掛牌上市（股票簡稱：德業股份，股票代碼：605117），目前旗下擁有全系列光伏逆變器、儲能電池包以及以除濕機、暖通產品為代表的環境電器三大核心產業鏈。數據顯示，2024年上半年，德業股份熱交換器營業收入為10.56億元，同比增長16.73%。主要系極端天氣導致高溫影響，空調市場需求回調，熱交換器銷售同比增長。2024年上半年逆變器營業收入為23.22億元，同比下降26.06%。德業股份在南非市場深耕多年，積累了較強的品牌、客戶及銷售渠道基礎，市場占有率位居第一，因此2023年上半年企業儲能逆變器銷售大幅增長，但2024年上半年南非市場缺電程度減弱同時疊加競爭加劇、市場行業庫存階段性增加影響，市場需求下滑，導致企業南非市場儲能逆變器銷售收入同比下滑。

（2）江蘇利通電子股份有限公司

江蘇利通電子股份有限公司是一家主營液晶顯示用精密金屬結構件、外觀件、電子元器件的設計、生產、銷售的大型制造型企業。主要產品包括液晶電視精密金屬沖壓結構件、精密金屬面框、底座、模具及電子元器件等。2018年12月，江蘇利通成功登陸上交所主板市場，實現發展歷程中又一次成功轉型，主要服務于海信、TCL、三星、索尼、康佳、創維、海爾、長虹、高創等知名電視機整機企業。此外，企業還與寶山鋼鐵股份有限公司結成穩定的戰略合作關系。數據顯示，2024年上半年，利通電子精密金屬沖壓結構件營業收入為6.17億元，同比下降22.97%。主要是客戶新品減少，老產品訂單降價幅度較大，導致金屬結構件的銷量下降，收入也隨之減少。

五、行業現狀

近年來，在我國居民生活水平不斷提高、消費質量明顯改善以及促進消費、家電下鄉、以舊換新等政策推行等積極因素的共同推動下，空調在我國的普及率逐年提升?？照{結構件及熱交換器作為空調產品的配套部件，下游行業的市場規模直接影響到其市場規模。數據統計，2024年中國空調結構件行業市場規模約為143.26億元。未來幾年，隨著空調產業的持續發展和相關政策的推動，空調結構件市場規模有望進一步擴大?。

六、發展因素

1、有利因素

（1）國家產業政策的支持

我國是家電生產和消費大國，家電產業是拉動我國內需的重要增長點，是我國國民經濟重要的支柱產業，對于擴大內需、促進就業、出口創匯等方面具有重要意義。近年來，國家出臺一系列家電政策，包括《關于加力支持大規模設備更新和消費品以舊換新的若干措施》《關于進一步做好家電以舊換新工作的通知》《關于做好2025年家電以舊換新工作的通知》等政策。政策的出臺直接刺激終端空調等家電產品的更新需求，為空調結構件行業的發展提供了極其有利的政策基礎。

（2）技術進步推動空調結構件發展

技術進步正持續推動空調結構件行業實現質的飛躍。在新材料應用方面，石墨烯復合材料的廣泛應用使導熱系數顯著提升，環保型工程塑料和可降解材料的使用比例快速增加，大幅改善了產品性能和環境友好性。制造工藝方面，精密沖壓技術實現了微米級加工精度，激光焊接技術快速普及，數字化生產線建設加速推進，這些創新顯著提升了生產效率和產品一致性。隨著5G、工業互聯網等新技術的深度融合，智能檢測和遠程運維等創新應用不斷涌現，推動空調結構件行業向智能化制造方向轉型。

（3）下游市場需求帶動空調結構件發展

國家統計局數據顯示，中國空調產量從2015年的1.74億臺增長至2024年的2.66億臺，年復合增長率為4.83%。主要得益于國家穩經濟、促消費政策的持續發力，包括以舊換新補貼政策、綠色建筑推廣以及能效標準提升等多重利好因素的疊加效應。作為空調制造產業鏈的重要上游環節，空調結構件行業的發展與空調整機生產規模密切相關。隨著空調產量的持續增長，與之配套的各類結構件產品需求同步提升。特別是在產業升級背景下，空調產品能效標準的提高和制造工藝的改進，對結構件的材料性能、制造精度等方面提出了更高要求，為空調結構件行業的技術升級和產品創新提供了新的發展動力。

2、不利因素

（1）新技術的開發應用不足

基于下游產品升級換代的需要，空調結構件對材料應用、模具技術、表面處理工藝等新技術應用的依賴性不斷增加，對空調結構件供應商的新技術開發能力提出了不小的挑戰，空調結構件企業必須投入大量的資金用于新技術研發、先進模具技術和設備的引進，以及對先進檢測儀器及設備的投入，而國內空調結構件企業在此方面的投入尚顯不足。

（2）受下游終端市場景氣程度影響較大

空調結構件作為空調、顯示器的組裝和后續相關部件的更換，其市場需求與下游家電行業的發展高度相關。作為中間產品，空調結構件的市場容量直接取決于終端產品的產量增長、更新換代需求以及市場保有量規模。當下游空調行業處于景氣周期時，終端產品產銷兩旺將顯著帶動空調結構件需求；反之，若終端市場陷入低迷，空調結構件行業將同步承壓。

（3）高級復合型人才缺乏

空調結構件的設計、生產，不僅需要企業擁有高超的產品設計、開發能力，還要有精良的模具設計、產品制造工藝，從而將設計師的設計思路轉化為工業化產品，并進行批量生產，通過工藝成熟、良品率高保證空調結構件企業利潤。這要求空調結構件企業必須擁有大批既懂新產品設計開發又精通工業化生產的復合型人才，而目前國內空調結構件行業高級復合型人才仍顯缺乏。

七、競爭格局

我國空調結構件、行業內的企業眾多，不同下游應用領域所需產品均為非標準品、加工工藝差距較大，因此空調結構件行業內企業在細分領域中常常呈現相對獨立的競爭格局，行業總體集中度較低，呈現“行業大、企業多、規模小”的總體局面。目前，中國空調結構件行業主要企業包括利通電子、合肥高科、德業股份、宏盛股份、宏?？萍?、協誠股份等。

八、發展趨勢

隨著空調產品的不斷升級和智能化發展，對空調結構件的技術要求也越來越高?？照{結構件企業需要不斷提升研發能力，采用新材料、新工藝，以滿足空調產品對結構件性能、外觀、耐用性等方面的定制化需求。與此同時，空調結構件行業具有顯著的規模經濟效應。已納入供應商體系的企業通過規?；a，能夠分攤固定成本，降低邊際成本，提升效率，獲得成本優勢。未來，空調結構件行業內的資源整合和兼并重組可能會加劇，以形成更具競爭力的企業集團。