摘要：在“十三五”規劃期間，中國動力煤行業經歷了一系列深刻的供給側結構性改革。大量技術落后、效率低下的產能被淘汰，眾多中小煤礦被關閉或整合。這一過程中，政府加大了對煤炭企業的兼并重組力度，推動資源向優勢企業集中。這一系列改革舉措，顯著提高了煤炭產業的集中度，增強了主要煤炭企業的市場競爭力和調控能力，為行業的健康可持續發展奠定了堅實基礎。然而，國際和國內動力煤市場的價格走勢，仍然受到供需關系、庫存水平、季節性變化以及國際市場波動等多重因素的綜合影響。2023年以來，西方國家普遍經歷了一個暖冬，導致煤炭需求相對不足，庫存水平居高不下。過剩的煤炭資源大量轉移到亞太市場，對國際煤炭價格形成了持續的下行壓力。

一、定義及分類

動力煤是指用于產生動力和熱能的煤炭，其主要用途包括發電、機車推進、鍋爐燃燒等。動力煤按熱值等級可分為高熱值煤、中熱值煤、低熱值煤。高熱值煤的熱值≥6000千卡/千克，常用于城市熱電廠、大型工業鍋爐等。中熱值煤的熱值在5000-6000千卡/千克之間，常用于小型工業鍋爐、生活熱水器等。低熱值煤熱值≤5000千卡/千克，常用于工藝窯、爐等。

二、行業政策

1、主管部門和監管體制

我國煤化工行業的主管部門主要包括國家和地方發改委、生態環境部、工信部、自然資源部、應急管理部、國家煤礦安全監察局和國家能源局。國家和地方發改委制定中長期行業發展規劃、行業政策和法規，審批重大項目建設和生產力布局，組織國家標準和行業標準的制定工作。生態環境部制定并組織實施生態環境政策、規劃和標準，統一負責生態環境監測和執法工作，監督管理污染防治、核與輻射安全，組織開展中央環境保護督察等。工信部擬訂并組織實施工業行業規劃、產業政策和標準，監測工業行業日常運行等。自然資源部對自然資源開發利用和保護進行監管，建立空間規劃體系并監督實施，履行全民所有各類自然資源資產所有者職責，統一調查和確權登記，建立自然資源有償使用制度，負責測繪和地質勘查行業管理等。

應急管理部組織編制國家應急總體預案和規劃，指導各地區各部門應對突發事件工作，推動應急預案體系建設和預案演練。建立災情報告系統并統一發布災情，統籌應急力量建設和物資儲備并在救災時統一調度，組織災害救助體系建設，指導安全生產類、自然災害類應急救援，承擔國家應對特別重大災害指揮部工作。指導火災、水旱災害、地質災害等防治。負責安全生產綜合監督管理和工礦商貿行業安全生產監督管理等。國家煤礦安全監察局依法行使國家煤礦安全監察職權，負責對地方煤礦安全監督管理工作的監督檢查，保證國家有關煤礦安全生產法律法規的貫徹實施。國家能源局負責起草能源發展和有關監督管理的法律法規送審稿和規章，擬訂并組織實施能源發展戰略、規劃和政策，推進能源體制改革，擬訂有關改革方案，協調能源發展和改革中的重大問題；組織制定能源等產業政策及相關標準；按國務院規定權限，審批、核準、審核能源固定資產投資項目等。

2、行業相關政策

近幾年，政府不斷推動動力煤市場向高質量、綠色、低碳方向發展。2024年4月，國家礦山安監局等七部門印發《關于深入推進礦山智能化建設促進礦山安全發展的指導意見》，提出到2026年，建立完整的礦山智能化標準體系，推進礦山數據融合互通，實現環境智能感知、系統智能聯動、重大災害風險智能預警，全國煤礦智能化產能占比不低于60%，智能化工作面數量占比不低于30%，智能化工作面常態化運行率不低于80%，煤礦、非煤礦山危險繁重崗位作業智能裝備或機器人替代率分別不低于30%、20%，全國礦山井下人員減少10%以上，打造一批單班作業人員不超50人的智能化礦山。到2030年，建立完備的礦山智能化技術、裝備、管理體系，實現礦山數據深度融合、共享應用，推動礦山開采作業少人化、無人化，有效防控重大安全風險，礦山本質安全水平大幅提升。該政策通過智能化技術優化煤炭的開采和利用過程，降低碳排放和其他污染物的排放，有助于實現動力煤行業的可持續發展。

三、發展歷程

中國動力煤行業發展經歷了四個階段。1952年至1981年的啟動期，原煤產量增長了約4.31億噸標煤，平均年增長0.14億噸標煤，這一階段煤炭生產增速相對平穩緩慢。1981年至1996年的高速發展期，中國原煤產量增長了5.06億噸，平均年增長0.32億噸標煤，煤炭生產增速較之前30年有所加快。1996年至2000年的震蕩期，受東南亞金融危機影響，中國煤炭產量減少了2.72億噸，平均年減少0.54億噸標煤。2000年至今的成熟期，原煤產量呈前所未有的快速增長。

四、行業壁壘

1、技術和資本壁壘

首先，煤炭開采和洗選技術是企業進入動力煤行業的重要技術壁壘。隨著科技的進步，煤炭開采技術不斷向自動化、智能化方向發展，企業需要掌握先進的開采技術，如綜采技術、智能化工作面技術等，才能提高開采效率，降低成本。同時，煤炭洗選技術也是提升煤炭質量和附加值的關鍵，企業需要不斷研發和引進先進的洗選技術，以滿足市場需求。其次，資本壁壘也是動力煤行業的重要障礙。煤炭項目的建設和運營需要大量的資金投入，包括礦權獲取、設備購置、基礎設施建設、環保設施投入等，這些都需要企業有雄厚的資本實力。同時，隨著市場競爭的加劇，企業還需要不斷投入資金進行技術改造、產品升級、市場開拓等，以保持競爭優勢。最后，人才壁壘也是技術和資本壁壘的重要組成部分。動力煤行業需要大量的專業技術人才和管理人才，如采礦工程師、地質工程師、環保工程師、安全工程師等，這些人才的培養和引進需要企業投入大量的時間和成本。同時，隨著行業的轉型升級，對人才的要求也在不斷提高，企業需要建立完善的人才培養和引進機制，以滿足發展需要。

2、市場和資源壁壘

首先，市場壁壘主要體現在市場競爭的激烈程度和市場準入門檻上。中國動力煤市場競爭激烈，企業需要具備強大的市場開拓能力和品牌影響力，才能在競爭中脫穎而出。同時，政府對動力煤市場的準入門檻也在不斷提高，企業需要滿足一定的資質條件，如安全生產許可、環保達標等，才能進入市場。其次，資源壁壘主要體現在煤炭資源的分布和獲取上。中國煤炭資源分布不均，優質資源相對集中，企業需要通過合法途徑獲取煤炭資源，如參與招拍掛、兼并重組等。同時，隨著資源稅、環保稅等稅費的征收，資源獲取的成本也在不斷提高，企業需要有較強的成本控制能力，才能保證項目的盈利性。最后，隨著國家對煤炭行業供給側結構性改革的深入推進，落后產能的淘汰和優質產能的釋放成為行業發展的重要方向。企業需要根據國家產業政策，加快淘汰落后產能，提升優質產能，以適應市場變化和政策導向。同時，企業還需要加強與政府、行業協會、科研機構等的溝通合作，獲取政策支持和行業信息，以提高自身的競爭力和影響力。

3、政策和法規壁壘

首先，政府對煤炭資源的開采、生產、銷售等各個環節都有明確的法律法規要求，如《礦產資源法》《煤炭法》等，企業必須嚴格遵守這些法律法規才能獲得相應的開采權和生產許可。此外，隨著環保要求的提高，政府對煤炭行業的環保標準也在不斷提升，如《大氣污染防治法》等，企業需要投入大量資金進行環保設施的建設和升級，以滿足環保要求。其次，政府對煤炭行業的安全生產要求極為嚴格，制定了《煤礦安全規程》等一系列安全生產法規，企業必須通過安全生產標準化建設，建立健全安全生產責任體系，才能保障生產活動的安全進行。同時，政府還通過《能源發展“十四五”規劃》等政策文件，對煤炭行業的發展方向和重點任務進行了規劃，企業需要根據這些規劃調整自身的發展戰略。最后，政府對煤炭行業的市場準入和退出機制也有明確的規定，如《煤炭經營監管辦法》等，企業需要滿足一定的資質條件才能進入市場，同時，政府也會對不符合產業政策、環保要求的企業進行淘汰，推動行業優化升級。

五、產業鏈

1、行業產業鏈分析

中國動力煤行業產業鏈上游主要為煤礦和機械設備，其中機械設備包括采煤機、錨桿鉆機、粉碎機等；產業鏈中游為動力煤生產廠商，將開采出的煤進行加工和處理；下游主要以火力發電、鋼鐵、建材和化工四大行業為主。

動力煤行業產業鏈

煤礦

國家能源投資集團有限責任公司

晉能控股集團有限公司

中國中煤能源集團有限公司

山東能源集團有限公司

采煤機

天地科技股份有限公司

西安煤礦機械有限公司

上海創力集團股份有限公司

太原重型機械集團煤機有限公司

錨桿鉆機

徐州工程機械集團有限公司

中地裝重慶探礦機械有限公司

陜西西探地質裝備有限公司

江蘇省無錫探礦機械總廠有限公司

粉碎機

徐州工程機械集團有限公司

世邦工業科技集團股份有限公司

上海建設路橋機械設備有限公司

中信重工機械股份有限公司

上游

晉能控股集團有限公司

中國神華能源股份有限公司

平頂山天安煤業股份有限公司

陜西煤業股份有限公司

中游

火力發電

鋼鐵

建材

化工

下游

2、行業領先企業分析

（1）中國神華能源股份有限公司

中國神華能源股份有限公司專注于煤炭生產和銷售、鐵路及港口運輸以及電力業務，形成了以煤為基礎的一體化運營模式，具有協同高效、安全穩定、低成本等優勢。中國神華擁有豐富的煤炭資源，煤炭儲量居行業首位，為公司的利潤提供了保障。公司在產產能達到3.5億噸，并且計劃通過收購集團煤礦資產和新建礦區來進一步擴大產能。中國神華的煤礦產能優越，構建了自產煤炭成本的護城河。公司通過核增煤礦生產能力，強化了動力煤供應能力。在長協定價機制下，公司的動力煤售價穩定，一體化經營模式增強了公司的市場競爭力和經營穩定性。2024年一季度，中國神華營業收入為876億元，同比增長0.70%；歸母凈利潤為159億元，同比下降14.66%。

（2）陜西煤業股份有限公司

陜西煤業股份有限公司主營業務為煤炭的開采、洗選、加工、銷售以及生產服務等，在動力煤領域，陜西煤業擁有優質的煤炭資源，其“三低一高”（低硫、低磷、低氮、高熱值）的特點使得產品在市場上受到追捧。公司通過高比例的長協合同來平抑周期波動，長協煤銷售占比提升，這有助于煤價在較高價位運行，為股東創造穩定的利潤。同時，陜西煤業在智能化產能方面也取得了顯著成就，智能化產能達到了95%，生產輔助系統100%實現智能化集控，在煤炭行業上市公司中位列首位。這不僅提高了生產效率，還有助于降低成本和提高安全性。2024年一季度，陜西煤業營業收入為404億元，同比下降9.73%；歸母凈利潤為47億元，同比下降32.69%。

六、行業現狀

在“十三五”規劃期間，中國動力煤行業經歷了一系列深刻的供給側結構性改革。大量技術落后、效率低下的產能被淘汰，眾多中小煤礦被關閉或整合。這一過程中，政府加大了對煤炭企業的兼并重組力度，推動資源向優勢企業集中。這一系列改革舉措，顯著提高了煤炭產業的集中度，增強了主要煤炭企業的市場競爭力和調控能力，為行業的健康可持續發展奠定了堅實基礎。然而，國際和國內動力煤市場的價格走勢，仍然受到供需關系、庫存水平、季節性變化以及國際市場波動等多重因素的綜合影響。2023年以來，西方國家普遍經歷了一個暖冬，導致煤炭需求相對不足，庫存水平居高不下。過剩的煤炭資源大量轉移到亞太市場，對國際煤炭價格形成了持續的下行壓力。

七、發展因素

1、機遇

（1）國家能源安全戰略帶來的機遇

中國作為世界上最大的能源消費國，保障國家能源安全始終是政府工作的重中之重。動力煤作為國家能源結構中的重要組成部分，長期以來在保障國家能源供應中發揮著不可替代的作用。隨著國家對能源安全戰略的不斷強化，動力煤行業將迎來新的發展機遇。

（2）動力煤產能不斷優化，高質量動力煤供給產能提升

隨著供給側結構性改革的深入，中國動力煤行業正迎來重要的發展機遇。產能的不斷優化，使得行業結構更加合理，生產效率顯著提升。高質量動力煤供給產能的提升，不僅滿足了市場對清潔能源的需求，也推動了行業的轉型升級。未來，隨著技術的不斷創新和環保要求的提高，動力煤行業將進一步向高效、清潔、可持續的方向發展。這將為行業帶來新的增長點，同時也為中國的能源安全和經濟發展提供有力保障。抓住這一機遇，動力煤行業將迎來更加廣闊的發展前景。

（3）煤制油項目加速布局，動力煤應用附加值不斷提高

從動力煤應用附加值的角度來看，煤制油技術的應用使得動力煤的附加值得到顯著提升。在傳統的煤炭利用方式中，動力煤主要作為燃料用于發電、供熱等領域，其附加值相對較低。然而，通過煤制油技術，可以將動力煤轉化為高品質的液體燃料，如柴油、汽油等，該類產品的附加值遠高于動力煤本身。因此，煤制油項目的加速布局有助于提高動力煤的應用附加值。以神華集團400萬噸/年煤炭間接液化示范項目為例，其所產柴油硫含量低于百萬分之一，遠低于柴油國五標準。

2、挑戰

（1）環保政策壓力

隨著全球對氣候變化的關注加深，中國政府承諾實現碳達峰和碳中和目標，這對動力煤行業提出了更高的環保要求。政府加強了對大氣污染的治理，特別是針對燃煤排放的二氧化硫、氮氧化物和顆粒物等污染物的控制。動力煤企業需要投入更多資金進行環保技術的研發和應用，比如采用脫硫、脫硝和除塵等技術減少污染物排放。這些環保措施不僅需要高昂的初始投資，還可能導致運營成本的增加。

（2）能源結構調整

中國政府正積極推動能源結構的調整，以減少對煤炭的依賴，提高清潔能源的比例。這一戰略轉型對動力煤行業構成了重大挑戰。隨著風能、太陽能等可再生能源技術的進步和成本的降低，清潔能源正逐漸成為煤炭的替代品。

（3）產能過剩與市場競爭激烈

中國煤炭行業長期存在產能過剩的問題。盡管近年來政府通過關閉小煤礦、整合煤炭資源等措施來化解產能過剩，但仍有部分煤炭產能未能得到有效利用。這導致動力煤市場競爭激烈，價格受到壓制，企業利潤空間縮小。隨著市場經濟的發展，動力煤行業的競爭越來越激烈。不僅國內煤炭企業之間的競爭日益激烈，國外煤炭也逐步進入中國市場，加劇了市場競爭。這要求動力煤企業提高產品質量和服務水平，降低生產成本，以在激烈的市場競爭中保持競爭力。

八、競爭格局

隨著供給側結構性改革的深入推進，中國動力煤行業經歷了顯著的變革，大量落后產能和中小煤礦被關閉，同時企業兼并重組的步伐加快，顯著提升了產業集中度。在這一變革中，大型國有企業憑借強大的資金實力和資源優勢，在市場中占據了主導地位，塑造了中國動力煤行業的新競爭格局。當前，中國動力煤行業的競爭格局呈現出清晰的金字塔結構。第一梯隊由諸如國家能源集團和山東能源集團等超大型國有企業構成，這些企業不僅擁有龐大的產能規模，更憑借廣泛的市場覆蓋和卓越的資源整合能力，在行業中樹立了標桿。緊隨其后的是第二梯隊，其中包括晉能控股、中國神華、陜西煤業、中煤能源等大型煤炭企業。這些企業在產能規模和市場影響力方面同樣不容小覷，但與第一梯隊相比，它們在某些方面稍顯遜色。然而，這些企業憑借自身實力，在市場中依然保持著強勁的競爭力。第三梯隊則主要由地方性國有企業、部分大型民營企業及中小企業構成，例如伊泰煤炭等。這些企業雖然在規模和影響力上與前兩個梯隊有所差距，但它們專注于特定區域市場，憑借地域優勢和靈活的經營策略，在競爭中占據了一席之地。展望未來，隨著行業整合的深入和政策調控的加強，預計中國動力煤行業的集中度將進一步提升。大型國有企業將繼續發揮主導作用，通過兼并重組和資源整合，鞏固其市場地位。同時，中小企業也將面臨更加激烈的市場競爭，需要不斷提升自身實力，以適應行業發展的新形勢。

九、發展趨勢

1、清潔高效利用與環保轉型

隨著國家對環境保護和生態文明建設的重視，動力煤行業必須積極響應國家的綠色發展政策，通過技術創新和管理優化，提高煤炭的清潔利用水平。首先，動力煤行業將加大對潔凈煤技術的研發和應用力度，如煤炭洗選、脫硫、脫硝等技術，減少污染物排放，提升煤炭使用的環保標準。同時，行業將探索煤炭的分級利用和深度加工，提高煤炭資源的附加值。其次，動力煤企業將面臨更加嚴格的環保法規和標準，需要不斷優化生產工藝，采用先進的環保設備和技術，實現生產過程的節能減排。這不僅有助于企業履行社會責任，也有助于提升企業形象和市場競爭力。再次，隨著國家對非化石能源的大力發展，動力煤行業將探索與可再生能源的融合，如煤電聯產、煤化工與新能源結合等模式，推動能源結構的優化和能源消費的多元化。

2、智能化與自動化生產

隨著科技的進步，特別是大數據、人工智能、物聯網等技術的發展，動力煤行業將加快智能化礦山和智能工廠的建設。首先，智能化礦山將利用先進的信息技術和自動化設備，實現礦山資源的精準勘探、高效開采和安全生產。通過智能化系統，可以實時監控礦井的工作環境，預測和防范安全風險，提高礦山的生產效率和管理水平。其次，智能工廠將通過自動化生產線和智能物流系統，實現生產過程的自動化控制和優化管理。這不僅可以提高生產效率，降低人工成本，還可以通過精準控制減少資源浪費，提高產品質量。再次，智能化與自動化的推進將帶來對人才的全新需求。動力煤企業需要培養和引進具備相關技術背景的專業人才，構建智能化的生產和管理體系，以適應行業技術革新的需要。

3、市場化改革與產業升級

隨著中國經濟體制的深化改革，動力煤行業將迎來更加市場化、國際化的發展環境。首先，市場化改革將推動動力煤價格機制的完善，使煤炭價格更加反映市場供需關系，提高資源配置的效率。企業需要靈活應對市場價格波動，加強市場研究和風險管理。其次，產業升級將促使動力煤企業加快技術創新和產品升級，提高產品和服務的競爭力。企業需要關注國內外能源技術的最新發展，不斷探索新的商業模式和服務模式，滿足市場的多樣化需求。再次，隨著“一帶一路”倡議的推進和國際產能合作的深化，中國動力煤企業將有更多的機會參與國際市場的競爭和合作。企業需要加強國際交流與合作，拓展國際視野，提升國際競爭力。