摘要：據統計，2023年我國炭黑產量493萬噸，同比增長4.71%，數據顯示，從2020年至2023年，炭黑產量的增長率呈現出“之”型增長。在經歷了疫情幾年的波動后，至2023年炭黑產量保持了一個長態的增長率，預計未來幾年炭黑產量均將保持微增長的狀態。

一、定義及分類

炭黑是烴類化合物經不完全燃燒或裂解生成的物質，主要由碳元素組成，其基本粒子尺寸在10-100nm之間，因此具有良好的橡膠補強、著色、導電或抗靜電以及紫外線吸收功能，廣泛應用于塑料、化纖、油墨、涂料、電子元器件、皮革化工和干電池等領域。

按應用范圍分類，炭黑可分為橡膠用炭黑、導電炭黑、色素炭黑等，其中橡膠炭黑約占炭黑消費總量的90%，根據填充炭黑膠料的補強性能，橡膠用炭黑又可分為硬質炭黑和軟質炭黑，其中硬質炭黑原生粒子的粒徑一般為15nm-45nm之間，可以和橡膠分子形成有效的化學鍵，能顯著提高胎面膠的強度、抗撕裂性能和耐磨性能，主要用于輪胎的胎面；軟質炭黑對橡膠補強作用較小，硬度較低，主要用于輪胎的胎體和各種橡膠制品。

二、行業政策

炭黑作為一種碳基功能材料，在許多應用領域發揮著關鍵作用，國家先后出臺多項法律法規和產業政策規范、鼓勵和引導行業持續穩定健康發展，主要政策包括《關于進一步釋放消費潛力促進消費持續恢復的意見》《鼓勵外商投資產業目錄（2022年版）》《關于推動現代煤化工產業健康發展的通知》，《石化化工行業穩增長工作方案》等。

三、發展歷程

中國炭黑工業始于1950年，近年來，中國炭黑行業在技術進步和創新方面取得了顯著成果，特別是在導電炭黑領域，國產化進程加快，逐步打破海外技術壟斷，提升了國內炭黑企業的市場競爭力。經過幾十年的發展，中國炭黑工業從無到有，從小到大，產能和產量均居世界第一，逐步向世界炭黑強國邁進。

四、行業壁壘

1、規模壁壘

近年來，國家政策對炭黑企業的生產規模提出了更高的進入門檻，形成了一定的規模壁壘。首先，《橡膠行業“十二五”發展規劃指導綱要》中明確了炭黑行業的未來方向：不再新建5萬噸以下炭黑廠、不再建設產能2萬噸以下的炭黑生產裝置；立即淘汰年產能在1.5萬噸以下的干法造粒炭黑生產裝置；限期淘汰總年產能在5萬噸以下、技術裝備落后、能耗高、排放超標以及作業環境不好的企業；培育5-7個規模在50萬噸左右，可與跨國炭黑公司抗衡的炭黑集團。其次，國家發改委公布的《產業結構調整指導目錄（2024年本）》規定將干法造粒炭黑（特種炭黑和半補強炭黑除外）列為淘汰類項目。

2、環保壁壘

炭黑生產的工藝尾氣不得直接向大氣排放，須經過再次處理消除有毒有害成分，達標排放；炭黑生產企業必須配套建設污水處理裝置，實行雨污分流，炭黑生產企業界區內所產生的污水，必須經處理達到國家、企業所在地排放標準方可對外排放；新建炭黑生產裝置必須采用先進的工業廢氣污染防治技術對向大氣排放的工業廢氣進行有效的脫硫、脫硝、除塵處理，并配套建設脫硫、脫硝、除塵裝置，確保外排工業廢氣連續穩定達標排放；鼓勵炭黑生產企業開發應用更高效的炭黑生產過程余熱回收利用技術。日益嚴格的環保要求，對不達標的中小企業形成了一定環保壁壘。

3、技術壁壘

炭黑生產技術工藝及裝置設備具有較高的聯動性和協調性，很多裝置及設備需要進行定制或改造才能符合要求，大型反應爐的設計、反應爐溫度控制、高溫空氣預熱器的使用、生產過程的全自動化控制、尾氣發電、蒸汽再利用等環節對企業技術水平均有著較高的標準和要求，需要長時間的經驗積累和較好的研發基礎，從而對炭黑行業新進入的企業形成一定的技術壁壘。

4、市場壁壘

輪胎產業對炭黑的安全性及穩定性具有非常高的要求，產品的質量、品質的穩定性將直接關系到汽車的安全性及綜合性能。因此，炭黑廠商除需達到行業標準外，必須通過客戶的配方實驗、試用及嚴格的供應商審核。而不同國家、不同地區、不同客戶、不同產品的標準各異，同時驗證周期較長，通常需要1至2年的時間，一般企業的產品很難短期內進入到輪胎市場；此外，為了保證產品的品質及供貨穩定，輪胎生產企業通常不會輕易更換供應商，具備良好的經營記錄以及商業信譽的炭黑生產企業具有較為明顯的競爭優勢，這對炭黑行業新進入者構成了較強的市場壁壘。

5、資金壁壘

炭黑產業屬于資金投入規模較大的行業。首先，炭黑生產線及配套環保設施前期投入較大，需要進行大規模的土地、廠房建設。其次，在運營過程中，企業在向上游原料油供應商采購時，為保證原材料的按時供應，降低采購成本，通常采用預付款項的結算方式，而向下游銷售時則通常具有一定賬期，從而導致炭黑生產企業需要墊付較多的營運資金。因此，較高的固定資產和營運資金投入對于資金有限、融資能力較弱的中小企業進入炭黑行業構成一定的障礙。

五、產業鏈

1、行業產業鏈分析

炭黑生產的主要原材料為煤焦油、乙烯焦油、蒽油等原料油。煤焦油為煉焦生成的副產品；乙烯焦油為石油精煉生成乙烯的副產品。國內炭黑原料油中煤焦油和蒽油占比較高，是最主要的原料油。因此，國內炭黑行業受煤化工行業的影響較大。上游行業對炭黑行業的影響主要表現為原料油的價格。由于蒽油是煤焦油的下游產品，其價格主要取決于煤焦油的價格，因此，煤焦油的價格在很大程度上決定了炭黑的生產成本，對炭黑生產的影響最為明顯。炭黑下游應用領域廣泛，主要品類包括橡膠用炭黑，色素炭黑、導電炭黑、塑料用炭黑和各類專用炭黑等，應用領域包括輪胎、塑料、顏料和涂料等。

炭黑行業產業鏈

煤焦油

廣匯能源股份有限公司

山西焦化股份有限公司

神木富油能源科技有限公司

寧夏寶豐能源集團股份有限公司

山西安泰集團股份有限公司

乙烯焦油

中海殼牌石油化工有限公司

中國石油天然氣股份有限公司獨山子石化分公司

中國石油大慶石化公司

上海賽科石油化工有限責任公司

中韓（武漢）石油化工有限公司

新疆天利石化股份有限公司

蒽油

馬鋼奧瑟亞化工有限公司

考伯斯(江蘇)炭素化工有限公司

烏海寶化萬辰煤化工有限責任公司

內蒙古億正化工有限公司

上游

江西黑貓炭黑股份有限公司

金能科技股份有限公司

龍星化工股份有限公司

山西永東化工股份有限公司

中游

輪胎

塑料

顏料

涂料

下游

2、行業領先企業分析

（1）江西黑貓炭黑股份有限公司

江西黑貓炭黑股份有限公司自2004年以來產銷量一直保持國內炭黑行業領先地位，并于2013年基本完成國內產能布局，產能規模目前已躋身世界炭黑企業前列。目前黑貓股份已分別在景德鎮、韓城、朝陽、烏海、邯鄲、太原、唐山、濟寧建有炭黑生產基地（部分廠區配套焦油深加工產能），并在青島建有碳基材料研究機構、合肥特種炭黑后處理基地，是目前國內炭黑行業內產能規模突出、產能布局合理、綜合利用水平較高的領軍企業。據統計，截至2023年黑貓股份營業收入為94.51億元，同比下降4.47%，其中炭黑業務收入為80.44億元，同比下降5.75%。

（2）金能科技股份有限公司

金能科技股份有限公司是一家資源綜合利用型、經濟循環式的綜合性化工企業，目前在齊河和青島建有兩大生產基地，業務涉及石油化工、煤化工、精細化工三大板塊，主要產品有丙烯、聚丙烯、炭黑、焦炭、山梨酸（鉀）、對甲基苯酚等。從金能科技的生產運營情況來看，金能科技作為技術創新型和循環發展的優勢企業，始終處于行業領先地位，經濟效益和環保效益較為突出。目前，金能科技擁有炭黑產能規模72萬噸/年，居國內行業第二位，總體盈利能力繼續保持業內數一數二的領先地位。據統計，截至2023年金能科技營業收入為145.8億元，同比下降13.2%，其中炭黑業務收入為48.31億元，同比下降6.61%。

六、行業現狀

我國是全球炭黑產量最多的國家，全球有將近一半的炭黑產自我國。我國炭黑行業存在一定的結構性產能過剩的情況，同質化競爭較為嚴重。在低端炭黑產品市場，市場競爭激烈，產品價格調整難度較大，行業利潤空間有限，而在中高端產品市場，如綠色輪胎需要的低滾動阻力炭黑、高性能炭黑等產品，仍有很大的需求缺口，保持著較高的利潤水平。據統計，2023年我國炭黑產量493萬噸，同比增長4.71%，數據顯示，從2020年至2023年，炭黑產量的增長率呈現出“之”型增長。在經歷了疫情幾年的波動后，至2023年炭黑產量保持了一個長態的增長率，預計未來幾年炭黑產量均將保持微增長的狀態。

七、發展因素

1、有利因素

（1）政策支持

炭黑作為高性能子午線輪胎、農用子午胎及配套專用材料和煤焦油深加工產業鏈中的重要一環，得到國家及地方的有力政策支撐，具有良好的政策環境，2023年6月，發改委等6部門發布《關于推動現代煤化工產業健康發展的通知》，鼓勵新建現代煤化工項目承擔相應的技術創新示范升級任務，實施重大技術裝備攻關工程，加快產業技術優化升級，推進原始創新和集成創新。同時加快綠色低碳技術裝備推廣應用，引導現有現代煤化工企業實施節能、降碳、節水、減污改造升級，加強全過程精細化管理，提高資源能源利用效率。2023年8月，工信部等7部門發布《石化化工行業穩增長工作方案》，2023-2024年，石化化工行業穩增長的主要目標是：行業保持平穩增長，年均工業增加值增速5%左右。方案提出實施產業鏈強基行動。

（2）下游市場前景廣闊

炭黑產品應用領域廣泛，汽車輪胎等下游產業的持續發展，帶動了炭黑市場需求的不斷增長，除橡膠制品外，炭黑作為紫外光屏蔽劑、抗靜電劑或導電劑，還被廣泛用于眾多領域，如色素炭黑主要用作涂料、油墨、塑料、化纖和皮革化工的著色劑；導電炭黑由于具有較低的電阻率，能夠使橡膠或塑料具有一定的導電性能，可用于電纜、導電橡膠，以及輸油膠管、輸送膠帶等抗靜電橡膠；電極材料專用炭黑，憑借高電阻率，低導電的特性，可在電解鋁行業作為石墨爐的負極材料，起到抗熱、防靜電的作用；塑料用炭黑則主要包括色母料、護套料、屏蔽料等多種專用炭黑。隨著炭黑在各個領域市場應用的不斷開發和深入，市場空間將更加廣闊。

（3）炭黑行業準入標準提高，持續淘汰落后產能

隨著我國對于炭黑行業的準入條件、環保要求都逐步提高，加速了炭黑行業的落后產能出清，因此一些規模較小、環保標準不達標的炭黑企業面臨一定的經營壓力與退出風險。隨著供給側改革的不斷深化，炭黑行業產能將逐漸向優勢企業集中，龍頭企業在未來產業鏈中的議價能力、盈利能力有望得到提升。

（4）行業環保治理水平明顯提升

近年來，我國炭黑產業環保治理水平明顯提升，煤焦油、炭黑產品的貯存轉運密閉等設施基本完善，尾氣脫硫脫硝措施基本建成投運，污染物治理效果持續改進，節能環保技術及配套裝備在改進提升中也有新突破，實現了安全發展、綠色發展。

（5）炭黑企業裝備水平不斷提升

多年來，在消化吸收引進技術的基礎上，我國炭黑企業通過自主創新不斷提高裝備水平，成功將單臺反應爐的年產能由1.5萬噸至2.0萬噸提高到3萬噸至5萬噸，同時對煤系原料油的使用越來越成熟，余熱和尾氣的綜合利用技術更加可靠和高效，炭黑生產的綜合能源消耗顯著降低。炭黑生產中涉及的反應爐、空氣預熱器、袋濾器、濕法造粒機、干燥機、微米粉碎機、尾氣鍋爐等關鍵專用設備的技術水平不斷提升，部分設備的質量已經接近甚至超過了國外先進水平，不僅能滿足國內發展需求，并已開始向國外出口。冷風輸送系統、急冷鍋爐、余熱鍋爐系統、在線油加工系統等新工藝和新裝備技術日趨成熟，能夠進一步最大限度地利用炭黑反應余熱，綜合效益提升顯著。

2、不利因素

（1）煤焦油價格的上漲和短期波動

煤焦油是炭黑的重要原材料，其價格的波動會直接影響到炭黑行業的原材料采購成本。如果炭黑生產企業的原材料采購風險不能順利傳導至下游，則會擠壓行業內企業的利潤空間；同時，原材料價格的持續上漲也會給炭黑生產企業帶來了更大的資金周轉壓力。

（2）單廠規模和產品結構較國外大型先進企業仍存在一定差距

盡管我國炭黑產業發展速度較快，已成為全球最主要的炭黑生產國之一，但與國外大型先進企業相比，我國炭黑企業單廠生產規模較小，市場分散，從而導致與上下游的議價能力不強，也在一定程度上影響了行業的盈利水平。同時，我國炭黑企業在部分具有高補強、高耐磨性、低滾動阻力、高純凈度的橡膠用炭黑品種，以及導電炭黑、色素炭黑和部分專用炭黑品種的產能和技術仍有所欠缺。未來我國炭黑生產將進一步向生產集約化、產品專用化、資源利用效率高效化的方向發展。國內廠商需不斷加大科研投入，開展炭黑生產理論、應用、新品開發、先進裝備等多方面的研究，才能不斷縮小與國外先進企業產品的差距。

八、競爭格局

中國炭黑行業內部競爭強度異常激烈，有時候為了減少橡膠炭黑的庫存，很多國內本土的橡膠炭黑甚至到了虧本甩賣的程度，這樣的局勢，是由于之前中國市場炭黑工廠無序擴張造成橡膠炭黑產能供過于求。由于炭黑是高能耗、有污染的產業，國家環保管控越來越嚴格。大型炭黑企業由于各方面都嚴格按照國家要求來操作，開工率不會受到太大影響，小型的炭黑企業由于環保各類指標不達標，隨時都有限產甚至關停的風險。從競爭態勢來分析，國家環保管控和淘汰落后產能都有利于大型炭黑廠。國家也是通過環保管控來倒逼炭黑落后產能關停，讓更多有實力的中國炭黑企業良性發展，提高中國炭黑企業的集中度，提高中國本土炭黑企業的國際競爭力。中國炭黑生產企業大部分集中在山東和山西。

九、行業趨勢

長期以來，我國炭黑行業存在一定的結構性產能過剩問題，同質化競爭較為嚴重。近年來，隨著國家供給側改革和環保趨嚴因素的持續影響，落后產能加速整合和出清，炭黑市場集中度進一步提升，大型炭黑企業獲得了更多的市場份額。另外，在低端炭黑產品市場，產品價格調整難度較大，市場競爭激烈，行業利潤空間有限，而在中高端產品市場，如綠色輪胎需要的低滾動阻力炭黑、高性能炭黑等產品，仍有很大的需求缺口，保持著較高的利潤水平。未來，我國炭黑行業發展趨勢主要體現在市場集中度提升與產品結構和技術水平提升兩個方面。