摘要：過去，我國食糖生產和消費都以蔗糖為主，淀粉糖為輔，隨著近年來國家大力扶植和推廣淀粉糖，在淀粉糖行業的技術進步，收率和質量提高，物料消耗下降；企業集約化規?；洜I，淀粉糖產品成本大幅下降；玉米深加工，食品工業的發展以及酶制劑等生物技術的進步和人們消費結構的變化，我國淀粉糖行業取得了顯著的發展，淀粉糖市場逐步擴大，成為食糖市場的重要補充。數據顯示，2022年我國淀粉糖行業2022年我國淀粉糖產量為1688萬噸，同比增長1.4%；需求量為1117萬噸，同比增長4.6%。

一、定義及分類

淀粉糖是指利用含淀粉的糧食、薯類等為原料，經過酸法、酸酶法或酶法制取的糖，包括麥芽糖、葡萄糖、果葡糖漿等，統稱淀粉糖。淀粉糖消費領域廣，消費數量大，是淀粉深加工的支柱產品，長期以來被廣泛地應用于食品，醫藥，造紙等諸多行業。淀粉糖的種類多樣，按成分組成可大致分為液體葡萄糖、結晶葡萄糖(全糖)、麥芽糖漿(飴糖、高麥芽糖漿、麥芽糖)、麥芽糊精、麥芽低聚糖、果葡糖漿等。

二、行業政策

近些年，我國各部門出臺了一系列政策促進行業產品制造升級創新，如2023年發布的《關于做好2023年農業產業融合發展項目申報工作的通知》提到，聚焦稻谷、小麥、玉米、大豆、油菜、花生、牛羊、生豬、淡水養殖、天然橡膠、棉花、食糖、乳制品、種業、設施農業等關系國計民生的重要農產品，適當兼顧其他優勢特色農產品。

三、行業風險

1、政策風險

淀粉糖生產過程中會產生廢水、廢氣、玉米芯渣等固體廢棄物，如果處理不當會污染環境，給居民的生活帶來不良后果。行業企業一貫重視環境保護和治理工作，按照發展“綠色循環經濟”、實現生物質綜合利用的原則，對原材料有效成分充分利用，并建有完善的環保設施，建立了污染物處理管理制度，通過了ISO14001環境管理體系認證，廢水、固體廢棄物的排放或處理均符合國家及地方環保政策規定的標準。但隨著社會環境保護意識的不斷增強，國家及地方政府可能會頒布新的法律法規，提高環保標準，提高行業企業在環境保護方面的支出，影響行業企業的經營業績。

2、市場競爭風險

淀粉糖行業在快速發展的同時，內部競爭也不斷加劇。目前淀粉糖行業規模較大的生產企業較少；大多數淀粉糖企業普遍規模較小，多數廠家的生產規?；?、集約化程度較低，往往是同一品種有眾多企業生產，質量參差不齊，低水平重復生產現象較為嚴重。但是，由于該行業較高的利潤回報率仍吸引著不少投資者的加入，隨著行業的快速發展及新競爭對手的出現，行業企業面臨著行業競爭加劇的壓力，可能會對行業企業的經營業績造成不利影響。雖然行業企業在核心技術、研發團隊上的優勢保證領域的領先地位，市場份額不會輕易被對手取代，但如果行業企業不能及時有效地應對市場競爭，將會面臨增長放緩、市場份額下降的風險。

3、原料供給風險

淀粉糖產品主要以玉米為原料，在我國，玉米芯是農林廢棄物，大多數玉米芯被用來燃燒，利用率很低，價格便宜。由于玉米芯的價格主要受運輸半徑內的需求變化影響，而行業企業采取循環經濟的聯產技術，在低聚木糖、木糖醇、纖維素乙醇等不同產品間分攤了原材料價格的波動，降低了玉米芯價格波動對公司的盈利能力的影響。

四、產業鏈

從產業鏈方面來看，淀粉糖行業產業鏈上游為原材料供應環節，主要包括玉米、小麥、薯類等；下游主要應用于食品、飲料、醫藥、化工等領域，具體來看，我國淀粉糖的消費仍集中在食品領域，在化工和醫藥等領域使用較為有限，據中國淀粉工業協會數據顯示，2022年我國淀粉糖消費量在飲料、食品及糖果行業占比較大，分別為36%、23%和14%。飲料行業中淀粉糖消費主要集中在果糖，而且是淀粉糖消費的主要增長點。麥芽糖漿消費主要集中在啤酒和醫藥行業，麥芽糊精則在冷飲、調味品行業占比較大。

淀粉糖行業產業鏈

玉米淀粉

諸城興貿玉米開發有限公司

梅花生物科技集團股份有限公司

阜豐集團有限公司

山東壽光巨能金玉米開發有限公司

玉鋒實業集團有限公司

黑龍江金象生化有限責任公司

中糧生物科技股份有限公司

山東省魯洲食品集團有限公司

木薯淀粉

廣西高源淀粉有限公司

廣西都安紅河淀粉有限公司

崇左群力淀粉有限公司

廣西合浦雙洋淀粉有限公司

廣西合浦縣健豐淀粉有限責任公司

云南紅泰淀粉有限責任公司

上游

廣州雙橋股份有限公司

諸城興貿玉米開發有限公司

玉鋒實業集團有限公司

山東省魯洲食品集團有限公司

中游

食品

飲料

醫藥

化工

下游

五、行業現狀

過去，我國食糖生產和消費都以蔗糖為主，淀粉糖為輔，隨著近年來國家大力扶植和推廣淀粉糖，在淀粉糖行業的技術進步，收率和質量提高，物料消耗下降；企業集約化規?；洜I，淀粉糖產品成本大幅下降；玉米深加工，食品工業的發展以及酶制劑等生物技術的進步和人們消費結構的變化，我國淀粉糖行業取得了顯著的發展，淀粉糖市場逐步擴大，成為食糖市場的重要補充。數據顯示，2022年我國淀粉糖行業2022年我國淀粉糖產量為1688萬噸，同比增長1.4%；需求量為1117萬噸，同比增長4.6%。

六、發展因素

1、有利因素

（1）原材料供應穩定充足

中國作為農業大國，具有豐富的淀粉原料來源，如玉米、馬鈴薯、甘薯等。這為淀粉糖的生產提供了穩定且充足的原材料供應，而穩定的原材料供應為淀粉糖生產企業提供了持續、可靠的生產保障，確保了生產線的穩定運行，降低了生產成本，提高了生產效率。其次，豐富的原材料資源使得淀粉糖行業能夠充分利用各種淀粉原料，進行多元化生產，滿足了不同市場需求，增強了市場競爭力。此外，原材料的穩定供應還意味著價格的相對穩定，有利于淀粉糖企業控制成本，提高盈利能力。

（2）技術進步和研發創新

隨著科技的不斷發展，淀粉糖的生產技術也在不斷進步和創新，技術進步使得淀粉糖的生產工藝得到優化，生產效率得到大幅提升，降低了生產成本，提高了產品質量，增強了市場競爭力。其次，研發創新為淀粉糖行業帶來了新產品和新技術的不斷涌現，豐富了產品線，滿足了不同消費者的需求，為行業發展注入了新的活力。

（3）下游需求的穩步增長

隨著消費者對健康飲食的追求和對食品品質要求的提高，下游食品、飲料等行業對淀粉糖的需求日益增長，為淀粉糖行業提供了廣闊的市場前景和發展空間。其次，下游需求的穩步增長推動了淀粉糖行業的技術創新和產業升級，企業紛紛加大研發投入，提升產品質量和附加值，以滿足市場需求。

2、不利因素

（1）原材料價格波動

由于淀粉糖的主要原材料是玉米等農產品，其價格受到多種因素（如氣候變化、種植面積、市場供需等）的影響，波動性較大。當原材料價格的上漲直接導致淀粉糖生產成本增加，企業利潤空間受到壓縮。這不僅增加了企業的經營壓力，還可能影響企業的正常運營和可持續發展。其次，原材料價格波動使得淀粉糖產品的定價變得不穩定，企業難以準確預測市場走勢，從而影響了企業的市場決策和競爭力。此外，價格波動還可能引發行業內的惡性競爭，一些企業為了降低成本而采用劣質原材料，這不僅損害了行業形象，也影響了消費者的信任度。

（2）市場競爭日益加劇

隨著行業的快速發展，越來越多的企業進入淀粉糖市場，導致市場競爭日益激烈。隨著市場競爭加劇，淀粉糖企業面臨更大的生存壓力，為了爭奪市場份額，企業不得不投入更多的資金和資源用于市場營銷和品牌建設，這增加了企業的運營成本。其次，市場競爭加劇導致產品價格戰頻發，企業利潤空間被進一步壓縮，甚至可能陷入虧損的境地。此外，市場競爭的加劇還可能引發行業內的惡意競爭和不正當競爭行為，破壞了市場秩序和公平競爭的環境，對整個行業的健康發展構成了威脅。

七、競爭格局

我國淀粉糖產業經過多年的快速發展，已經成為我國生產、生活各相關領域不可或缺的行業和產品?，F如今，國內淀粉糖產能日趨集中，淀粉糖生產主要集中于玉米主產區的華北和東北地區，其中，華北地區引領著國內淀粉糖市場的趨勢和方向，占國內總產能的一半以上，而山東省則是華北地區淀粉糖行業的領頭羊，數據顯示，2022年山東省淀粉糖產量為629.97萬噸，占全國產量的38%，遠高于國內其他省份。從各企業方面來看，2022年我國淀粉糖產品排名前十的企業產量合計占比為65.62%。其中廣州雙橋淀粉糖產量位居首位，產量達177.00萬噸，占總產量比例10.49%；其次是諸城興貿、玉鋒實業、魯洲食品和中糧生物科技，產量分別為140.01萬噸、136.76萬噸、132.21萬噸和111.71萬噸，分別占比8.30%、8.10%、7.83%和6.62%。

八、發展趨勢

隨著消費者生活水平的提升和食品飲料行業的快速發展，食糖需求持續上升，蔗糖價格大幅上漲，而淀粉糖作為甜味劑的替代品，其消費持續增長，尤其在保健和實用性方面展現出強大競爭力，未來發展空間廣闊。此外，近十年來，淀粉糖行業技術進步的速度逐漸加快，如高效酶制劑的應用，大幅提高了糖化水平；噴射液化、膜分離技術、模擬移動床色譜分離、自動控制技術和連續多效蒸發器等工藝創新和關鍵設備的國產化，使行業技術水平不斷提高，促進了淀粉糖行業的快速發展。