摘要：磷酸鈣鹽飼料添加劑是一種含有磷、鈣兩種營養元素的優良的飼料礦物質添加劑，能很好地溶解于動物胃酸中，促使飼料消化。DCP、MCP主要用途為飼料添加劑，因此行業供需變動主要受下游飼料行業影響較大。2022年，云南、四川、湖北、貴州等DCP主產區先后接受第二輪中央生態環境保護督察，并就“三磷”相關問題進行整改，受此影響，行業總產量有所下降。2022年我國DCP產量下降至207.05萬噸；MCP產量為81.2萬噸，產量與上年基本持平。

一、定義及分類

磷酸鈣鹽飼料添加劑是一種含有磷、鈣兩種營養元素的優良的飼料礦物質添加劑，能很好地溶解于動物胃酸中，促使飼料消化，容易進入動物體內并參與新陳代謝，組成肌體所需要的激素、酶和維生素，保持骨骼中的磷鈣比。磷酸鈣鹽飼料添加劑作為禽畜飼料添加劑，用于飼料生產，補充禽畜的磷和鈣。在飼料中其添加量為1%-3%。它也是世界畜禽和水產養殖領域主要采用的一種“磷+鈣”類添加劑，通過補充這兩種礦物質營養元素來促進動物生長發育，在飼料中的添加比例一般為1%-2%。磷酸鈣鹽飼料添加劑主要分為飼料級磷酸氫鈣、飼料級磷酸二氫鈣、飼料級磷酸氫鈣Ⅲ型等具體分類如下：

二、商業模式

1、采購模式

磷酸鈣鹽飼料添加劑生產企業采購主要為大宗原材料采購，生產所需原材料主要為磷礦石、硫酸、硫鐵礦等。磷礦石采購，企業主要根據生產用礦品位需求、礦石耗用量、安全庫存水平，結合磷礦石市場供需情況，采取分批次與合格供應商簽訂磷礦石購銷合同的采購模式。硫酸采購受運輸半徑、生產連續性、安全庫存要求等因素影響，為確保硫酸供應穩定，企業執行“協定總量，分批訂購”的采購模式。即通過與硫酸供應商簽訂硫酸購銷框架協議，約定年度供應總量，根據自身生產經營情況，以補充協議或者價格確認函的形式明確各批次硫酸采購的交付量、采購價格、交付時間等。企業硫鐵礦采購，與硫鐵礦主要供應商，每月或每季度分批次簽訂硫鐵礦采購合同，采購價格以市場價格為準。

2、生產模式

磷酸鈣鹽飼料添加劑生產企業主要采取計劃生產模式。企業制定年度生產計劃后，將年度生產計劃分解到月度計劃，生產中心將月度計劃分解為更為具體的周計劃和日計劃，并根據每日生產計劃執行生產任務。經長期經營發展，企業執行生產任務過程中會參考客戶上年需求情況、當期原材料供應情況、產線檢修情況等因素不定期調節生產計劃。

3、銷售模式

磷酸鈣鹽飼料添加劑生產企業的銷售模式可分為直銷和經銷，根據客戶類別可分為終端客戶和貿易商客戶，均為買斷式銷售。銷售工作由分管副總經理負責組織協調，由企業銷售部門具體實施。企業通常于各年末根據行業變動趨勢、自身生產經營狀況、客戶合作意愿等因素，與合作時間較長、采購規模較大、信譽可靠的直銷客戶簽署戰略合作協議，優先保證戰略合作客戶在“批發報價”模式下的產品需求，并給予該等客戶適當的賬期；與具備優質終端客戶資源的核心經銷商客戶簽訂特約經銷協議，實行大區域經銷商的合同模式，除保證特約經銷協議約定的供貨量外，在該協議中雙方亦約定具體返利條款和浮動賬期；對其他客戶（含直銷和經銷），磷酸鈣鹽飼料添加劑生產企業主要采取“零單協商”的形式進行一單一簽，合同中無返利條款且不涉及優先滿足其產品需求的約定。

三、行業政策

1、主管部門及監管體制

磷酸鈣鹽飼料添加劑行業屬于磷化工行業，主管部門為國家工業和信息化部并受國家發展和改革委員會有關產業政策、行業發展規劃的指導管理。工業和信息化部對磷酸鈣鹽飼料添加劑行業的主要監管職責包括擬訂并組織實施行業規劃、產業政策和行業標準；監測行業日常運行；推動重大技術裝備發展和自主創新等。國家發展和改革委員會對磷酸鈣鹽飼料添加劑行業的主要監管職責包括規劃行業內重大建設項目和生產力布局；制定綜合性產業政策，審批并發布行業標準；對新設項目進行備案；組織實施磷酸鈣鹽飼料添加劑行業內的價格政策等。

磷酸鈣鹽飼料添加劑行業自律性組織主要有中國石油和化學工業協會、中國磷復肥工業協會、中國無機鹽工業協會磷化工分會等，職能主要為，建立磷酸鈣鹽飼料添加劑行業自律機制、規范磷酸鈣鹽飼料添加劑行業行為，提高磷酸鈣鹽飼料添加劑行業整體素質；組織調查和討論磷酸鈣鹽飼料添加劑行業發展中的重大問題，向政府提出相應政策和措施建議；開展磷酸鈣鹽飼料添加劑行業統計，收集、調查、分析和發布行業信息；受政府委托參與制訂磷酸鈣鹽飼料添加劑行業發展規劃；提出有關產業政策、法規建議等。

2、相關政策

近年來，我國政府推出了許多相關政策促進磷酸鈣鹽飼料添加劑行業的發展，如《石化綠色低碳工藝名錄（2021年版）》《關于“十四五”推動石化化工行業高質量發展的指導意見》將半水-二水法/半水法濕法磷酸工藝列為綠色工藝，鼓勵企業采用綠色工藝。同時，政策還提出多措并舉推進磷石膏減量化、資源化、無害化，穩妥推進磷化工“以渣定產”。這有助于引導磷酸鈣鹽飼料添加劑生產企業推廣環保型的生產工藝和技術，降低能耗和排放，提升產品的環保性能和市場競爭力。2023年8月，工信部發布《石化化工行業穩增長工作方案》，指出，要提升磷化工產品供給能力。這有助于促進磷酸鈣鹽飼料添加劑行業的集聚發展，形成規模效應和協同效應，提升行業的整體競爭力?！懂a業結構調整指導目錄（2024年本）》產業結構調整推動落后產能持續淘汰，推動磷酸鈣鹽飼料添加劑行業產業結構調整升級。

四、行業壁壘

1、產業政策及資質許可壁壘

國家發改委頒布的《產業結構調整指導目錄（2024年本）》明確“禁止新建磷酸氫鈣生產裝置”；明確“單線產能3萬噸/年以下飼料磷酸氫鈣”屬于淘汰類產能。上述規定對磷酸鈣鹽飼料添加劑行業設置了較高的產業政策壁壘。飼料添加劑的生產需依據《飼料和飼料添加劑管理條例》和《飼料添加劑產品批準文號管理辦法》取得《飼料添加劑生產許可證》和《添加劑和添加劑預混合飼料生產批準文號證書》。此外，磷酸鈣鹽飼料添加劑生產過程中涉及硫酸和磷酸的生產、儲存及使用，根據《中華人民共和國安全生產法》《危險化學品登記管理辦法》及《非藥品類易制毒化學品生產、經營許可辦法》等法律法規，企業需取得相應的資質證書或許可。上述生產資質及許可制度也構成了外部企業進入磷酸鈣鹽飼料添加劑行業的資質許可壁壘。

2、產業協同及循環經濟壁壘

拓寬產業布局，增強自身產業協同優勢對磷酸鈣鹽飼料添加劑企業具有重要意義。以原材料硫酸為例，一方面，硫酸價格的波動增加了企業的原材料成本壓力，若硫酸外購依賴度較高，企業經營風險也將增大；另一方面，上游原材料價格向下游傳導存在一定時滯性，若恰逢原材料快速上漲，早期簽訂的訂單在實際執行過程中，可能出現微利甚至虧損的情況，進一步增加了企業經營風險。此外，發展循環經濟，對磷酸鈣鹽飼料添加劑企業生產成本控制、促進產品結構升級轉型有著積極作用，包括利用中壓過熱蒸汽進行發電、將低溫余熱蒸汽用于磷酸濃縮等。因此，磷酸鈣鹽飼料添加劑生產企業愈發需要具備一定的產業協同優勢及循環經濟優勢以應對生產經營風險，不具備產業協同優勢和循環經濟優勢的磷酸鈣鹽飼料添加劑生產企業將面臨更高的風險。

3、技術壁壘

經多年發展，磷酸鈣鹽飼料添加劑行業已進入成熟期，技術壁壘主要集中在“對傳統磷酸鈣鹽飼料添加劑生產技術的革新”，以及“磷酸鈣鹽飼料添加劑各生產環節的工藝持續優化”。我國磷礦石資源早期開發方式較為粗放，“采富棄貧”長期存在于磷礦開采行業，加之磷礦石產量階段性過剩，磷化工企業對磷礦石“優礦低用”成為業界常態。近年來，磷礦資源的貧化問題日漸凸顯，“優礦低用”的生產方式難以為繼。這導致中低品位磷礦利用成為行業生產技術革新的重要方向。同時，投入中低品位磷礦石進行生產，也迫使企業需要不斷對磷酸萃取、濃縮、凈化除雜等諸多生產環節的工藝進行持續優化，否則無法保證產線的長期、高效運行，甚至面臨關停風險。因此，業內企業在上述兩方面的技術創新逐步形成了行業的技術壁壘。

4、環境保護壁壘

在全社會倡導生態文明建設的大背景下，環保監察執法力度逐漸加強，磷化工行業所面臨的環保壓力日益增大。目前，我國在環境保護方面的法律法規包括《中華人民共和國環境保護法》《中華人民共和國水污染防治法》《中華人民共和國節約能源法》《中華人民共和國長江保護法》等，對環保、節能等方面的要求越來越高，且磷化工行業是各地環保部門重點監控行業，更容易受到相關政策變化影響。對于不具備優秀管理經驗、管理能力的磷酸鈣鹽飼料添加劑生產企業，“三磷”問題極易引發環保處罰，高昂的環保處罰代價，將使得大量“小”“散”“亂”的企業加速退出。

5、資源壁壘

磷酸鈣鹽飼料添加劑生產的主要原材料之一是磷礦，而磷礦資源在我國的地理分布并不均勻，主要集中在我國湖北、貴州、云南、四川等省份。各省份內的磷礦石雜質含量也不盡相同，不同區域的磷礦石成分構成，對各地磷酸鈣鹽飼料添加劑生產企業的工藝選擇、設備投入也產生較大影響。若生產企業距離原材料產地較遠，或生產企業所在地與其生產工藝相匹配的磷礦石呈現枯竭趨勢，將大幅增加其磷礦石采購成本或生產工藝調整的設備投入成本，降低磷酸鈣鹽飼料添加劑產品的競爭優勢，因此，資源的地理分布和企業對資源的掌握情況將影響生產企業的盈利能力。

五、產業鏈

1、行業產業鏈分析

磷酸鈣鹽飼料添加劑產業鏈上游主要是原材料行業，主要包括磷礦石、硫鐵礦以及鈣石等原材料。產業鏈中游則主要是磷酸鈣鹽飼料添加劑的生產。產業鏈下游主要是飼料生產企業。中國磷酸鈣鹽飼料添加劑行業產業鏈如下圖所示：

磷酸鈣鹽飼料添加劑行業產業鏈

磷礦

云南磷化集團有限公司

貴州磷化(集團)有限責任公司

云南云天化股份有限公司

湖北興發化工集團股份有限公司

貴州川恒化工股份有限公司

硫鐵礦

廣西粵桂廣業控股股份有限公司

重慶三圣實業股份有限公司

浙江巨化股份有限公司

宜昌興發集團有限責任公司

鈣石

山東?；瘓F有限公司

湖州浙寶鈣業科技股份有限公司

湖南佰?？萍脊煞萦邢薰?/span>

江蘇蘇鹽井神股份有限公司

上游

云南云天化股份有限公司

貴州川恒化工股份有限公司

昆明川金諾化工股份有限公司

四川發展龍蟒股份有限公司

中游

飼料

下游

水產養殖

畜牧業

終端

從上游來看：磷酸鈣鹽飼料添加劑上游原材料行業受宏觀經濟因素影響，此外國際間的貿易政策、關稅壁壘、匯率波動等也會對原材料的價格產生影響。原材料價格波動，將導致磷酸鈣鹽飼料添加劑行業生產成本發生變化。

從下游來看：磷酸鈣鹽飼料添加劑行業產量、需求、銷售與下游飼料生產行業、養殖行業緊密關聯，下游行業市場需求對磷酸鈣鹽飼料添加劑行業的發展具有較大的牽引和驅動作用，其需求變化是磷酸鈣鹽飼料添加劑行業發展前景的重要影響因素。

2、行業領先企業分析

（1）昆明川金諾化工股份有限公司

昆明川金諾化工股份有限公司成立于2005年，是國內磷酸鈣鹽飼料添加劑產品主要生產企業，具備較完整的磷酸鈣鹽飼料添加劑產品線，主要產品類型飼料添加劑磷酸氫鈣、磷酸二氫鈣、磷酸氫鈣Ⅲ型、肥料級磷酸氫鈣、重過磷酸鈣，產品主要應用于禽畜飼料生產、水產飼料生產、肥料添加劑、磷肥領域。2020年川金諾飼料級磷酸鹽營業收入為8.87億元，2021年下降至6.66億元，2022年有所回升，營業收入為7.94億元。2023年1-6月，川金諾飼料級磷酸鹽營業收入為3.49億元。2023年1-6月，川金諾磷酸二氫鈣產能達到10萬噸/年，磷酸氫鈣（Ⅲ型）產能達到15萬噸/年。

（2）天寶動物營養科技股份有限公司

天寶動物營養科技股份有限公司成立于2010年，天寶營養多年來深耕濕法磷酸在飼料添加劑領域的精細化應用，是國內磷酸鈣鹽飼料添加劑行業主要生產企業。結合“增強產業協同優勢，發展循環經濟”的產業規劃理念，天寶營養逐步建成以“硫—磷—鈣”為核心的磷化工體系，在資源節約、成本控制、生產規模、工藝技術等方面具備較強競爭優勢。目前，天寶營養具備主營業務產品45萬噸/年DCP產能和25萬噸/年MCP產能（含MDCP）。近年來，天寶營養磷酸鈣鹽飼料添加劑產量逐年下降，2022年天寶營養DCP產量為37.07萬噸，MCP產量為5.28萬噸。

六、行業現狀

DCP、MCP主要用途為飼料添加劑，因此行業供需變動主要受下游飼料行業影響較大。2022年云南、四川、湖北、貴州等DCP主產區先后接受第二輪中央生態環境保護督察，并就“三磷”相關問題進行整改，受此影響，行業總產量有所下降。2022年我國DCP產量下降至207.05萬噸；MCP產量為81.2萬噸，產量與上年基本持平。

七、發展因素

1、有利因素

（1）行業整合加速有利頭部企業盈利能力提高

磷酸鈣鹽飼料添加劑行業已逐步進入整合階段，行業集中度將不斷提高。具備產能、資源、技術、資金等競爭優勢的磷酸鹽類飼料添加劑企業的市場占有率預計將不斷提升。中長期看，業內頭部企業盈利能力將持續向好。使得磷酸鈣鹽飼料添加劑行業產品質量將逐漸形成統一標準，推動磷酸鈣鹽飼料添加劑行業的發展。

（2）磷酸鈣鹽飼料添加劑產品免征增值稅

根據《財政部、國家稅務總局關于飼料產品免征增值稅問題的通知》（財稅〔2001〕121號）、《關于飼料級磷酸二氫鈣產品增值稅政策問題的通知》（國稅函〔2007〕10號），飼料添加劑磷酸氫鈣和磷酸二氫鈣產品執行“單一大宗飼料”的增值稅政策規定，適用于免征增值稅的稅收優惠政策，有利于此兩類飼料添加劑保持價格優勢，促進產品銷售。

（3）國家政策支持

《產業結構調整指導目錄（2024年本）》通過將將磷礦和螢石礦的中低品位礦、選礦尾礦、伴生資源綜合利用、磷石膏綜合利用技術開發與應用列入鼓勵類；磷酸氫鈣生產裝置列入限制類；3萬噸/年以下飼料磷酸氫鈣生產裝置列入淘汰類，政策有效地推動了磷酸鈣鹽飼料添加劑行業的產業結構調整和優化。這有助于促進企業加大技術研發和創新投入，提升產品品質和附加值，進而提高行業的整體競爭力?！蛾P于“十四五”大宗固體廢棄物綜合利用的指導意見》鼓勵企業拓寬磷石膏的利用途徑，繼續推廣其在生產水泥和新型建筑材料等領域的利用。在確保環境安全的前提下，探索磷石膏在土壤改良、井下充填、路基材料等領域的應用。這有助于促進磷酸鈣鹽飼料添加劑行業實現資源循環利用，減少環境污染，提升資源利用效率。

2、不利因素

（1）近年來磷礦石產量逐年降低，價格呈現上漲趨勢

磷礦資源具有稀缺性和不可替代性。隨著環保監管趨嚴及環保問題整治力度增強，磷礦石產量逐步出現下降。自2016年末磷礦石被列入我國戰略性礦產名錄后，全國各磷礦石主要產區陸續出臺多項磷礦石開發規劃及磷礦石限產政策，磷礦從價計征資源稅亦在全國范圍內實施，磷礦資源開發進入持續整治階段。2022年，全國磷礦石產量為10474.50萬噸，僅為2016年（近年磷礦石產量高點）的72.54%。磷礦石中長期產量預計維持低位，且價格上漲空間較大。從需求上看，全球人口增長，對糧食需求的增多導致全球對磷肥的需求將呈現增長趨勢；從供給上看，包括中國在內，世界多國對磷礦石實施了限制開采、出口等政策。我國在2016年出臺了《全國礦產資源規劃（2016-2020年）》，將石油、天然氣等24種礦產資源納入戰略性礦產目錄，其中包含了磷礦石。此外，富礦減少、礦石回采率低、勞動力成本和能源價格上漲、新建礦山征地費用增長、長途運輸距離增加等因素都將導致磷礦石采購成本提高。因此，磷礦石價格中長期內有較大上漲預期。

（2）技術及成本限制

由于MCP的磷源是濃度約為54%的凈化濕法磷酸，對磷酸濃度有相對較高要求，因此需要采用半水法和半水-二水法濕法磷酸工藝進行生產。這些工藝對磷礦石品位、萃取、過濾、濃縮、凈化等多個工序的技術要求較高，有較多嚴格的生產控制指標。這導致MCP的產能相對集中，且生產成本較高。另外，由于MCP的原料——凈化濕法磷酸價格較高，且制備難度較大，因此其成本也相對較高。這些因素都限制了MCP的生產規模和市場份額，增加了行業的發展難度。

（3）環保政策壓力

環保政策的實施將對企業生產過程中的污染物排放提出了更高的要求。企業需要加大環保投入，升級改造環保設施，確保達標排放。這將增加企業的運營成本，對一些規模較小、技術水平較低的企業造成較大壓力。環保政策的實施將加速行業洗牌和整合。在環保政策的推動下，一些不具備環保處理能力的小企業將被淘汰。

八、競爭格局

我國磷酸鈣鹽飼料添加劑行業位于第一梯隊的企業有云天化、川發龍蟒以及天寶營養等企業，這類企業磷酸鈣鹽飼料添加劑產能超45萬噸，第二梯隊企業主要有川金諾及川恒股份等企業，第三梯隊則為其他中小型磷酸鈣鹽飼料添加劑企業。且隨著產業結構調整及環保政策推動落后產能持續淘汰以及近年來上游原材料價格波動幅度較大，加劇了行業內企業生產經營風險。行業內部分缺乏資源、技術、規模、資金等優勢的中小企業將面臨更大的產能退出壓力。因此，磷酸鈣鹽飼料添加劑行業的集中度預計將持續提升。

九、發展趨勢

DCP及MCP市場需求將逐年擴大，磷酸鈣鹽飼料添加劑行業整合已處于加速階段，業內企業不僅需要面對趨嚴的環保監管態勢，也要應對原材料價格波動帶來的經營風險。對此，磷酸鈣鹽飼料添加劑生產企業更應注重培育自身產業協同與循環經濟優勢以提升應對行業整合的能力。例如提高硫酸自給率、降低外購依賴度，優化生產工序，增強生產用水、產線余熱的高效利用，發掘不同產線間潛在的協同可能性等。發展產業協同與循環經濟是應對行業整合的重要舉措。