摘要：近年來，利好政策相繼出臺，為我國元宇宙產業發展注入了強勁動能，我國元宇宙產業生態不斷壯大，應用場景持續拓展，應用規模逐年增長，2023年我國產業元宇宙規模約為909億元。未來在政策與市場雙重驅動下，我國元宇宙產業規模將邁上新臺階，核心競爭力進一步增強，成為數字經濟重要增長極。

一、定義及分類

元宇宙是綜合運用虛擬現實、數字孿生、區塊鏈、物聯網、5/6G、人工智能等多種信息技術創造和構建的新型虛實相融、映射交互的數字空間。按應用領域，元宇宙可以分為工業元宇宙、企業元宇宙和消費元宇宙。工業元宇宙主要是工業虛實交互以及數字孿生，會給工業界帶來降本增效的巨大潛力；企業元宇宙主要涵蓋沉浸式團隊協作、數字協同設計，包括基于擴展的現實培訓與學習；消費元宇宙則是目前討論最多的一類，如沉浸式游戲、擴展現實商業互動、虛擬旅游等。

二、行業政策

1、國家層面相關政策

2023年以來，針對元宇宙產業，國內政策態度逐漸清晰，明確將元宇宙納入重點發展的未來產業之一；同時發布了首個國家級專項元宇宙文件，為元宇宙產業未來發展指明方向，加速完善產業頂層設計。2023年9月，工業和信息化部、教育部等部門發布了《元宇宙產業創新發展三年行動計劃（2023－2025年）》，提出到到2025年，元宇宙技術、產業、應用、治理等取得突破，成為數字經濟重要增長極，產業規模壯大、布局合理、技術體系完善，產業技術基礎支撐能力進一步夯實，綜合實力達到世界先進水平。培育3—5家有全球影響力的生態型企業和一批專精特新中小企業，打造3—5個產業發展集聚區。

2、地區層面相關政策

2023年以來，在中央政府引導下，包括上海、四川、重慶等在內的地方政府也紛紛出臺了元宇宙專項政策，大力支持元宇宙產業發展，打造元宇宙產業高地。四川省在《四川省元宇宙產業發展行動計劃（2023—2025年）》中提出了2025年全省元宇宙相關產業規模達到2500億元這一目標，山東省在《山東省加快元宇宙產業創新發展的指導意見》中提出了，到2025年元宇宙相關產業規模達1500億元左右的目標。未來在政策支持下，我國元宇宙產業規模將不斷壯大，核心技術加速突破。

三、行業風險

1、法律風險

元宇宙目前仍處于早期發展階段，行業發展存在法律風險。如元宇宙中的內容創作和交易涉及到知識產權的保護。未經授權的數字資產復制、虛擬現實內容的盜用和虛擬物品的侵權行為可能會引發知識產權糾紛。在元宇宙中，虛擬貨幣和虛擬資產的交易成為一個重要的商業活動。然而，缺乏監管和透明度可能導致欺詐、洗錢和非法交易等問題。

2、數據安全風險

元宇宙是一個虛擬空間，具有“去中心化自治組織”(DAO)協作的特點，加之“數字人”與數字行為難以監管和規范，使得元宇宙數據泄露的安全風險顯著提升。隨著越多的人們在元宇宙世界中創造內容，數據規模不斷壯大，數據安全重要性愈發凸顯，保護用戶隱私和數據安全是元宇宙產業健康發展的重要前提條件。

3、社會道德風險

元宇宙產業的發展，也對道德倫理方面帶來了挑戰。虛擬人是人類進入元宇宙的載體，而躲在虛擬身份背后的人們受倫理道德約束的程度弱于以往任何時代，容易引發社會倫理與治理難題，甚至可能會對現實世界的社會秩序造成負面影響。

四、發展歷程

“元宇宙”概念最早出現在1992年出版的科幻小說《雪崩》中，直到2021年，“元宇宙第一股”Roblox登陸紐交所及Facebook宣布正式更名為Meta，帶動“元宇宙”概念迅速出圈，2021年也被公認為“元宇宙元年”。目前元宇宙尚處于非常早期的發展階段，即為2030年前要素準備時期的“散裝元宇宙”。2024年有望迎來第一次升階。2030-2050年，元宇宙將真正步入高速發展與生態成型時期；2050年后達到生態成熟期，元宇宙用戶規模達到當前移動互聯網滲透率，3D數字世界與物理世界無縫融合。

五、產業鏈

1、行業產業鏈分析

元宇宙產業體系包括基礎設施層、平臺賦能層、前端體驗層、創新應用層四部分?；A設施層旨在支撐元宇宙這一虛實融合3D數字世界的持久運行以及海量用戶的群體互動，通信、算力、地理信息與信任成為元宇宙關鍵基礎設施。平臺賦能層提供元宇宙多元創新應用的技術驅動力，主要涉及云計算、云服務與電子商務產業。前端體驗層觸發軟硬協同的用戶體驗閉環，主要涉及智能終端、音視頻產業，XR眼鏡與3D沉浸視聽成為元宇宙接入終端與視聽內容的新形態。元宇宙應用范圍十分廣泛，可應用于金融、工業、旅游、游戲等諸多行業，助力行業創新發展。

元宇宙行業產業鏈

軟件技術

騰訊云

百度智能云

阿里云

曙光云

硬件設備

雷鳥創新技術(深圳)有限公司

杭州李未可科技有限公司

杭州樂客靈境虛擬現實科技有限公司

深圳影目科技有限公司

武漢靈智妙境科技有限公司

通信網絡

中國移動通信集團有限公司

中國聯合網絡通信集團有限公司

中國電信股份有限公司

華為技術有限公司

算力基礎設施

上游

百度集團股份有限公司

杭州厭氧科技有限公司

環球墨非(北京)科技有限公司

智度科技股份有限公司

中游

游戲

文旅

金融

工業

下游

2、行業領先企業分析

（1）百度集團股份有限公司

百度創立于2000年，是全球領先的中文搜索引擎。百度布局元宇宙較早，2021年百度首個“元宇宙產品”希壤正式發布。目前百度希壤已為文旅、傳媒、教育、汽車、金融、會議會展等超過20個細分行業提供元宇宙解決方案，落地超過170多個活動和空間，元宇宙生態不斷繁榮。同時百度還積極探索人工智能等底層技術，大模型的突破為元宇宙產業的發展帶來了更多可能性。2023年前三季度，百度實現營收996.47億元，同比增長9.99%，凈利潤185.88億元。

（2）飛天云動科技有限公司

飛天云動成立于2008年，公司成立之初專注于游戲研發發行，2015年正式開展AR/VR企業服務。公司憑借自研的AR/VR引擎布局元宇宙生態，目前已發展成為中國元宇宙場景應用層（AR/VR內容及服務市場）的重要供應商之一。AR/VR營銷服務為飛天云動主要營收來源，2023年上半年該業務營收同比增長25.3%達4.25億元，業務毛利率為22.86%。AR/VR內容業務在2023年上半年實現營收1.47億元，同比增長29.8%。

六、行業現狀

近年來，利好政策相繼出臺，為我國元宇宙產業發展注入了強勁動能。我國元宇宙產業生態不斷壯大，應用場景持續拓展，應用規模逐年增長，2023年我國產業元宇宙規模約為909億元。未來在政策與市場雙重驅動下，我國元宇宙產業規模將邁上新臺階，核心競爭力進一步增強，成為數字經濟重要增長極。

七、發展因素

1、有利因素

（1）國家及地方政策大力支持

當前，元宇宙產業培育在全球范圍內呈現良好的發展勢頭，2022年以來，我國元宇宙政策密集出臺，中央政府與地方政府對元宇宙的支持力度不斷加大，為元宇宙產業未來的發展奠定了堅實基礎，營造了良好環境。政策將成為元宇宙產業發展的重要推力之一。

（2）底層技術不斷突破

元宇宙是5G、人工智能、區塊鏈、虛擬現實等新一代信息技術融合創新的集大成應用。5G、人工智能、區塊鏈等底層技術對元宇宙產業的發展至關重要。近年來，我國不斷加強研發投入，持續加大5G、人工智能、區塊鏈等技術的攻關力度，目前我國已建成了全球最大的5G網絡，在AIGC領域也取得了大幅突破，虛擬現實技術不斷成熟。核心底層技術持續優化，將進一步助推元宇宙加快落地。

（3）資本持續投入

自2021年以來，“元宇宙”概念熱度居高不下，吸引了互聯網巨頭、科技企業、產業企業、風投機構等眾多企業入局，且不斷有新玩家涌入，初創公司數量激增。數據顯示，2023年上半年，國內元宇宙投融資事件共計221起，較2022年同期增長194%；已披露的元宇宙投融資總額達到了158.6億元人民幣，較2022年同期增長213%。隨著元宇宙應用價值不斷凸顯，企業在元宇宙領域的投入不斷加大，將推動元宇宙產業發展實現更大突破。

2、不利因素

（1）承載元宇宙發展愿景的前置技術生態遠未成熟

承載元宇宙發展愿景的前置技術生態遠未成熟。如在新終端方面，當前XR新型終端市場滲透率較低，除體積重量外，沉浸體驗與大眾預期存在落差，如基于人眼生理特性等眩暈控制問題難以完全消減。在新視聽方面，3D強交互視頻采集、制作、計算、分發、播放等全產業鏈尚未成熟，難以規?；a，虛擬人動作行為與表情神態不夠自然，尚須進一步降低制作成本與縮短制作工期。

（2）基礎設施尚無法滿足元宇宙需求

網絡基礎設施是元宇宙發展的基礎，全球海量用戶群體互動、隨時隨地高速低時延訪問、開放可編輯虛擬世界、三維沉浸體驗等元宇宙應用側的巨大變化需要算力、通信與地理信息等基礎設施革新，現階段承載這一水平的全新特色業務與配套信息基礎設施尚不存在。即便是最先進的5G技術，在擁有大量在線玩家的游戲中，也面臨著較高的延遲和連接不穩定的問題。

（3）元宇宙高端人才缺口大

近年來，元宇宙概念的興起對數字化人才提出了更多挑戰，總體人才缺口不斷擴大。尤其是U3D、UE4、特效設計、Golang等技術門檻更高的崗位，人才供給更為緊缺，產品和運營等技術門檻較低的崗位人才供給相對充足，求職競爭較為激烈。高端人才匱乏成為制約元宇宙產業發展的重要因素之一。

八、競爭格局

元宇宙行業企業數量不斷增加，截至2023年7月，全國元宇宙存量企業22.5萬家，市場存在大量的中小規模的初創企業。元宇宙的主要參與者可以分為互聯網廠商（百度、騰訊等）、硬件技術廠商（英偉達、華為等）、軟件技術廠商（微軟等），以及初創企業（厭氧科技、愛化身科技等）。目前市場呈現巨頭企業全面布局，新創業企業取得局部優勢的競爭格局?；ヂ摼W企業大都擁有元宇宙所需的多項技術、現有的龐大用戶基礎、以及豐富的應用場景，同時也在多方位的著手布局元宇宙。在元宇宙未來的版圖里，大概率還是會占據元宇宙平臺建設者和大一統社區締造者的角色。大部分創業企業規模很小，主要專注于某個細分領域。

九、發展趨勢

未來隨著元宇宙技術不斷突破，元宇宙行業規模將不斷擴大，同時行業內企業將積極探索元宇宙技術與業務融合發展，元宇宙將與更多行業進行跨界融合，形成更加豐富多元的應用場景，應用生態不斷繁榮，涌現更多“元宇宙+”新業態。例如，元宇宙將與電商、旅游等行業結合，打造全新的商業模式和用戶體驗。同時，近年來，我國不斷推進元宇宙行業標準建設工作，2024年1月，中國工業和信息化部召集60名專家組建新的工作組，為元宇宙領域制定標準。未來，在主管部門、行業協會、企業等共同努力下，我國元宇宙行業標準體系將不斷完善，進一步提升元宇宙標準與產業科技創新聯動水平，為元宇宙產業高質量發展提供標準支撐。