摘要：化工是我國國民經濟發展的支柱性產業，在中國工業經濟體系中占據關鍵地位。近年來，我國不斷推進化工企業改造升級、加強安全環保監管、優化資源配置、提高集中度及準入門檻，推動我國優質產能持續釋放，化工產品產量有序增加。根據國家統計局數據，2023年1-12月，我國乙烯產量為3189.9萬噸，同比增長6%；化學纖維產量為7127萬噸，同比增長10.3%；汽油產量為16138.4萬噸，同比增長10.1%。隨著信息化時代的到來，國內龍頭企業愈發重視新技術的革新以及新產品的研發，推動產業高質量發展。

一、定義及分類

化工泛指生產過程中化學方法占主要地位的過程工業，也被稱為化學加工工業?；らT類繁多、工藝復雜、產品多樣，可分為石油化工、基礎化工、化學化纖三大類。石油化工即以石油和天然氣為原料，生產石油產品和石油化工產品的加工工業，產品包括燃料油、潤滑油、瀝青、乙烯、丙烯等?；A化工按化工品的特性可分為化肥、有機品、無機品、氯堿、精細與專用化學品、農藥、日用化學品、塑料制品以及橡膠制品九小類?；瘜W化纖即以高聚物為原料，經過化學方法加工制造出的紡織纖維，包括再生纖維、合成纖維、無機纖維等。

二、行業政策

1、主管部門和監管體制

化工的行政主管部門為國家發展和改革委員會、工業和信息化部。其中，國家發展和改革委員會主要負責制定產業政策、審批和發布行業標準、指導行業技術改造和進步等工作。工業和信息化部主要負責研究擬定行業的發展戰略、方針政策和總體規劃，制定并組織實施行業規劃、發展計劃和產業政策，擬訂并組織實施行業技術規范和標準，指導行業質量管理工作等。

中國石油和化學工業聯合會屬于化工行業的自律性管理組織，承擔行業引導、服務、管理職能，主要負責產業與市場研究、對會員企業提供公共服務、參與制定行業規劃、行業自律管理以及代表會員企業向政府提出產業發展建議和意見等。

2、行業相關政策

我國化工行業平穩運行離不開國家政策支持?！丁笆奈濉惫澞軠p排綜合工作方案》《石油和化學工業“十四五”發展指南》等文件的推出，不斷推進我國化工行業供給側結構性改革。2023年8月，工業和信息化部、國家發展改革委等七部門聯合印發《石化化工行業穩增長工作方案》，提出到2024年，石化化工行業（不含油氣開采）主營業務收入達15萬億元，乙烯產量超過5000萬噸，化肥產量（折純量）穩定在5500萬噸左右。

三、行業壁壘

1、技術壁壘

化工生產過程涉及各種參數控制，細微差異將直接影響生產線最終成品質量、生產效率以及能耗等諸多方面的表現，對生產設備、單元操作、工藝控制的要求較高。建立成熟的生產工藝路線一方面需要經驗積累形成對參數指標的精確控制能力，另一方面需要不斷跟進行業前沿動態以獲取先進的工藝技術，并相應在生產裝置中實施應用。

2、環保壁壘

化工生產本身具備耗能大、排放物多等特點，隨著環保排放標準不斷提高，化工面臨的環保壓力不斷加大。為提高我國化工綠色化發展水平，近年來，我國對新建化工企業實行環保準入制，即化工企業必須達到規定條件獲取《安全生產許可證》《危險化學品登記證》《全國工業產品生產許可證》等業務許可資質，從環保方面提升準入門檻。

3、市場壁壘

為保證產品市場供應質量的穩定，我國規模以上化工企業通常與優質上游供應商保持長期穩定的合作關系。同時，化工產品下游應用領域廣泛，成熟企業具備較為全面的銷售網絡，可以敏銳分辨各行業的差異化需求，從而高效地服務、維系和開拓下游客戶。新進入企業處于市場檢驗階段，缺乏較為穩定的供需合作關系，較難在短時間內立足。

四、產業鏈

1、行業產業鏈分析

我國化工產業具備起步較早、市場化程度高等優勢，化工產業鏈較為完善。產業鏈上游主要為石油、煤炭等原材料以及勘探、開采設備。石油作為支撐我國化工發展的重要原料，基于我國“富煤、貧油”的能源格局，石油對外依存度較高，化工產品生產成本及銷售價格受國際石油價格波動影響較大。此外，我國出臺多項政策加大石油、煤炭勘探、開采力度，保障能源供給，助推我國化工產業穩健運行。中游產品種類豐富。產業鏈下游覆蓋交通運輸、化纖織造、化學農藥等多個領域，同時，還逐步滲透光伏、光電子器件、智能終端設備等新興領域。下游應用領域不斷拓展將促使我國化工產業保持高景氣發展態勢?；ぎa業鏈如下圖所示：

化工行業產業鏈

石油

中國石油天然氣集團有限公司

中國海洋石油集團有限公司

中國石油化工集團有限公司

永泰能源集團股份有限公司

煤炭

山東兗礦集團有限公司

山西大同煤礦集團有限責任公司

河南平頂山煤業（集團）有限責任公司

山西焦煤集團有限責任公司

石油鉆采專用設備

蘇州道森鉆采設備股份有限公司

蘭州長城電工股份有限公司

天津立林機械集團有限公司

渤海石油裝備（天津）中成機械制造有限公司

礦山機械

江西耐普礦機股份有限公司

浙礦重工股份有限公司

唐山冀東裝備工程股份有限公司

中國一重集團有限公司

上游

榮盛石化股份有限公司

恒力石化股份有限公司

恒逸石化股份有限公司

桐昆集團股份有限公司

中游

紡織業

化纖織造

交通運輸

化學農藥

化妝品

光電子器件

下游

2、行業領先企業分析

（1）榮盛石化股份有限公司

榮盛石化股份有限公司主營業務包括各類化工品、油品、聚酯產品的研發、生產和銷售，產品種類豐富，規格齊全，涵蓋新能源、新材料、有機化工、合成纖維、合成樹脂、合成橡膠、油品等多個領域。目前，企業運營全球最大的單體煉廠浙江石油化工有限公司4000萬噸煉化一體化項目，是中國以及亞洲重要的聚酯、新能源材料、工程塑料和高附加值聚烯烴的生產商，擁有全球最大的PTA、PX等化工品產能，同時在聚乙烯、聚丙烯等多個產品的產能上位居全球前列。2023年上半年，企業石化業務收入為1401億元，同比增長3.37%；化纖業務收入為73.46億元，同比下降0.01%。

2020-2023年上半年榮盛石化主營業務收入

（2）恒力石化股份有限公司

恒力石化股份有限公司是國內最早、最快實施聚酯新材料全產業鏈戰略發展的行業領軍企業，主要經營PTA、乙二醇、民用絲、工業絲、薄膜、塑料等產品生產、銷售等業務。近年來，企業通過世界級全產業鏈一體化協同的發展模式，實現了關鍵產能環節的戰略性突破。同時，企業不斷升級優化產業模式，鞏固擴大各環節產能優勢，推動企業經營規模的量變與業務結構的質變。2023年前三季度，恒力石化實現營業收入1731.12億元，同比增長1.62%。

五、行業現狀

化工是我國國民經濟發展的支柱性產業，在中國工業經濟體系中占據關鍵地位。近年來，我國不斷推進化工企業改造升級、加強安全環保監管、優化資源配置、提高集中度及準入門檻，推動我國優質產能持續釋放，化工產品產量有序增加。根據國家統計局數據，2023年1-12月，我國乙烯產量為3189.9萬噸，同比增長6%；化學纖維產量為7127萬噸，同比增長10.3%；汽油產量為16138.4萬噸，同比增長10.1%。隨著信息化時代的到來，國內龍頭企業愈發重視新技術的革新以及新產品的研發，推動產業高質量發展。

六、發展因素

1、有利因素

（1）國家政策支持

近年來，為促進國民經濟結構調整，相關主管部門頒布了一系列指導意見和政策，鼓勵化工企業加快技術升級，支持基礎化工產品從工業級向電子級、醫藥級、食品級方向發展，化工行業整體迎來了新的發展機遇。同時，政府圍繞原材料優化、節能降耗減排等方面出臺了多項政策，促進大宗基礎有機化工原料、重點合成材料、專用精細化學品的質量水平顯著提升，有力推動化工優質資源整合和發展。

（2）下游市場需求穩定

化工產品種類繁多，廣泛應用到國民經濟和社會發展的各個領域。行業規模保持著穩定的擴張速度。受益于中國經濟的穩步增長，我國新能源、軌道交通、電子電器、電動汽車等新興領域加速崛起。我國大多數化工產品，特別是化工新材料以及高端專業化學品市場需求持續擴大，優質化工產品消費總量穩步增長，推動化工生產精細化率不斷提高。

（3）產業結構不斷升級

隨著國家對環保要求以及行業技術標準日益提高，具有高附加值、高環保性、高安全性的產品成為化工頭部企業的主要利潤來源，高污染、高耗能、生產工藝設備落后的化工企業被加速淘汰。高標準的技術要求推動產業結構提質升級，激發化工企業創新積極性，從而提高國內化工整體技術水平。

2、不利因素

（1）大宗商品價格波動幅度較大

化工上游石油、煤炭等原材料價格受宏觀經濟以及行業供需格局影響波動明顯。在原材料價格大幅上升過程中，生產成本大幅提升，從而壓縮行業整體的盈利空間。此外，當行業供需格局變化較大時，在基于歷史價格簽訂的在手訂單價格未及時傳導的情況下，利潤空間也將受到階段性擠壓，化工成本的控制難度較大。

（3）環保及安全治理要求趨嚴

當前我國實行嚴格的水資源管理、節能減排、環境監管政策，增強了對化工企業生產安全的監督及執法力度。我國化工企業數量較多，部分中小企業為節省成本，生產設備老化且更新不及時，極易因操作不當、不可抗力等因素造成環境污染。隨著我國環保政策的不斷落實，化工企業需要具備更高效的工藝設計與生產能力，并加大環保投入、加強設備檢修，從而增加了企業的生產成本、管理成本等。

（3）整體技術水平相對落后

盡管我國目前是全球最大的化工產品市場，擁有恒力石化、恒逸石化、桐昆股份等優質化工企業，但生產技術水平與國際先進水平相比仍存在一定的差距。由于我國化工產品附加值不高，企業盈利能力有限，部分企業難以承受新產品、新技術研發所需的大量資金和人才費用等，導致科研技術儲備匱乏。因此，整體技術水平相對落后成為制約我國化工可持續發展的重要因素。

七、競爭格局

作為我國國民經濟重要組成部分，化工發展空間廣闊，行業規模體量大，市場參與者眾多，競爭充分。隨著供給側結構性改革不斷推進，傳統落后裝置迎加速出清，行業資源得以重新分配，整體競爭格局趨于穩定。目前，中國石油化工股份有限公司、中國石油天然氣股份有限公司處于第一競爭梯隊，具備較強的市場議價能力，行業內優質資源大規模聚攏，推動企業進一步做大做強。榮盛石化股份有限公司、恒逸石化股份有限公司等企業屬于第二梯隊，具備較為完整的產業鏈結構，創新能力、產品質量以及產銷量均處于行業領先地位。

八、發展趨勢

我國化工發展受宏觀經濟、市場供需結構等因素影響具有一定周期性特征。在進入門檻方面，我國化工頭部企業已具備了較強的競爭優勢，行業格局趨于穩定，行業進入門檻將不斷提高。在產能優化方面，隨著我國深化供給側結構性改革，持續淘汰閑置產能、不合規產能，行業市場份額將進—步向具備先進工藝及較大生產規模的生產企業集中，帶動化工整體產能利用率及盈利能力得以提升。此外，為響應國家節能環保政策，工藝環?；蔀榛ぜ夹g發展新趨勢，實現制備工藝各個環節綠色、低碳、低能耗成為我國化工長期的技術研發方向。